套现9.14亿后太保寿险再度减持！杭州银行不“香”了吗？

8月2日，杭州银行发布公告称，持股2.97%的股东太平洋人寿计划在未来6个月内，减持不超过5930万股公司股份。而此前7月30日，太保寿险已累计减持了杭州银行5929.997万股，套现9.14亿元。

今年两次减持后，太保寿险持有的杭州银行股份将由2.352亿股减少到1.166亿股。那么，杭州银行还香么？银行股还能持续买入吗？

太保频频减持 杭州银行不香了吗？

险资频频减持 杭州银行不香了吗？

公开资料显示，杭州银行成立于1996年，2016年10月27日首次公开发行A股在上交所上市，至今共有237家分支机构。

从2009年年入股杭州银行以来，太保寿险可谓是赚了不少钱。据估算，近几年太保寿险合计从杭州银行取得现金分红收入约4.2亿元、投资杭州银行浮盈超过20亿元、12年间投资收益率超150%。2016年，太保寿险对杭州银行的投资还曾被上海股权投资协会评为最佳投资案例。

减持杭州银行的险资，不只有太保寿险一家。今年5月，杭州银行第五大股东、持股4.80%的中国人寿就减持了杭州银行不超过1%的股份。

杭州银行频遭险资减持，为啥？ 杭州银行不香了吗？

的确，杭州银行今年来的股价表现并不抢眼。苏宁金融研究院高级研究员孙扬表示，从年初至今，杭州银行股票累计下跌12%。相比其他8家万亿城商行，杭州银行的业绩还是有些差距的，资本消耗速度加快，资本充足率接近红线，房地产贷款比重过高等，还需要尽快提升赶上。

不过，机构依然坚定看好杭州银行。这与其靓丽的一季报有关。

2021年一季报显示，截至3月31日，杭州银行资产总额为12280.39亿元，实现营业收入75.77亿元，同比增长14.15%；归属于母公司股东的净利润为25.18亿元，同比增长16.33%。不良率为1.05%，较上年末下降0.02个百分点。拨备覆盖率达499%，较上年末提升29.09个百分点。各项数据均达到史上最佳。

杭州银行一季报发布后，浙商证券、国信证券、天风证券等多家券商亦均给出了“买入”评级。其中，浙商证券将目标价格提高到了19.89元。

天风银行发布的研报《杭州银行：利润加速释放，拨备覆盖率再创新高》中也提到，杭州银行明确了2021-2025年发展战略规划，将聚焦“二二五五”战略，推动客户导向和效能驱动转型。我们看好公司的发展前景，预测2021-2023年业绩增速为14.49%/17.34%/18.53%，维持“买入”评级。

为什么减持杭州银行？太保寿险回应称：“高度认可入股以来杭州银行创造的良好业绩。本次减持是根据战略资产配置的需要，属于常规投资操作，将按8月3日披露的《杭州银行股份有限公司5%以下股东减持股份计划公告》平稳减持。”

关于这一减持行为，苏宁金融研究院高级研究员孙扬对 新浪金融研究院表示，太平洋保险的资产管理固收类在提升，股权投资类在下降，这也是太平洋保险的资产配置趋势，降低股权投资类资产的仓位。

孙扬表示，“对杭州银行的减持动作说明了投资机构会更加将资本集中到绩优的银行，银行竞争压力更加巨大。”

险资减持机构增持 银行股还能持续买入吗？

今年以来，有多家银行股遭到险资减持。减持杭州银行的中国人寿今年也减持了邮储银行、中国银行、农业银行A+H股等多家银行。而除险资外，无锡银行、成都银行也遭到股东新机械、渤海基金等非险资的减持。

那么银行股还能持续买入吗？新浪金融研究院梳理了2021年上半年银行板块的波动：

（1）1月-2月上旬：板块上涨14.6%。

（2）2月-4月上旬：板块回落7.8%。

（3）4月中旬-5月底：板块上涨7.3%。

（4）6月至今：板块下挫7.8%。

“银行股今年上半年表现一般”，苏宁金融研究院高级研究员孙扬对 新浪金融研究院表示，易方达中证银行指数，近1个月净值-8.07%，近3个月净值-8.06%，近6个月净值-9.56%，近1年也仅为9.93%。标的上，标杆银行跌多涨少，招行H1涨了15%，民生银行跌20%，宁波银行H1跌5.9%，平安银行跌6.9%，工商银行跌4.25%。

不过，7月份也有很多机构坚定看好银行股，比如浙商证券。

浙商证券在7月12日发布的研报《银行板块2021中期策略暨社融、降准点评》中指出，从“稳货币+紧信用=买银行”，到“宽货币+宽信用=还是买银行”。

随后，浙商证券又在7月20日发布的研报《银行行业更新报告：把握下半年布局银行股的绝佳窗口》中提到，“无论 LPR 是否降息，都是下半年布局银行股的绝佳窗口”。

被称为“聪明钱”的北向资金7月份也持续加仓了银行股。Wind数据显示，成都银行、南京银行、常熟银行、重庆银行、贵阳银行、厦门银行、平安银行、宁波银行、郑州银行等多家银行获北向资金增持。

此外，上半年，银行股大股东护盘动作明显。近期，包括郑州银行、邮储银行、浦发银行、重庆银行、张家港行、青农商行等多家银行的高管、股东纷纷出资增持自家股票。

同时，又由于银行股长期被低估，加上股息、分红回报较为稳定，大量的个人和机构仍然坚守在银行板块之中。

那么，银行股还能持续买入吗？

允泰资本创始合伙人付立春表示，银行股整个股市当中占据着最主要的一个地位，它盈利的稳定性强、门槛比较高、受政策的影响也相对大一些。对于机构资金、大型资金、长期资金而言，都会有配置银行股需求。从这个角度来说，银行股是有配置的价值的。

孙扬也表示，“我认为银行股还是值得关注的，现在平台经济和银行断直联，网络小贷公司新规，会让很多业务流入银行机构。而且，银行市场有一些变化，大行（国有行+股份制）资产占比在降低，地方银行（城商行+农商行）占比明显提高，个人倾向于一些优秀的城商行，还有少数优秀的股份制银行的标的是可以买入和布局的，尤其是数字化转型快，综合金融服务能力强的的银行。”

内容来源：新浪金融研究院

作者：梅子张