汽车股狂飙！除了政策“加油”，还有哪些动力？

8000亿市值的比亚迪涨停了，新能源汽车新龙头呼之欲出。

8月2日，比亚迪收盘大涨10%报291.18元，距离300元只差3个百分点！公司总市值也攀升到8000亿上方，达到8331亿元。

一同大涨的，还有多家汽车股，比如中国重汽上涨10.02%。此外，一批汽车零部件公司的股价也大幅上涨，万通智控、奥联电子、阿尔特、旭升股份等18只个股当天涨幅超过8%。港股市场上，中国重汽上涨了13.98%；小鹏汽车上涨了10.92%。

在券商研究员看来，政策上的倾力支持以及经营上的持续向好，推动了当天汽车股的爆发。今年上半年，我国新能源汽车的渗透率已经超过12%，超出市场的普遍预期，预计下半年仍将继续快速增长。

政治局会议点名新能源汽车

7月30日召开的中共中央政治局会议要求，挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展。

渤海证券就第一时间发布研报提出，下半年新能源汽车政策与消费环境有望持续向好。该研报称，目前国内及全球电动车市场处于高景气阶段，以大众戴姆勒宝马福特通用为代表的各大车企纷纷发力电动化转型，未来新能源车型供给持续多元化，性价比将持续改善。据此预测，今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长。

中信建投证券也提出，新能源汽车既受益于消费升级趋势，同时作为拉动内需、实现碳达峰的重要抓手，在今年以来已经接连受到汽车下乡、扩大免征税范围等一系列政策催化。本次将其作为下半年的头条重点工作进行部署，既凸显出了对发展新能源车产业的高度重视，也为未来仍将推出新政持续催化提供了可能。

据中国汽车工业协会公布的数据，今年6月份，我国新能源汽车产销分别达到24.8万辆和25.6万辆，同比分别增长135%、139%，继续刷新当月历史纪录；今年上半年，我国新能源汽车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比均增长200%。

产业链喜报频传

除了政策面的强力支持，理想汽车、小鹏汽车等披露的最新销售数据，显示了新能源汽车行业的超高景气。

据理想汽车披露，公司7月共交付新车8589辆，同比增长251%，环比增长11.4%。这让理想汽车在单月交付量首次超过8千辆，创下新的交付记录。小鹏汽车7月共交付新车8040台，同比增长228%，环比上涨22%，也是该公司首次月交付破8000台。

新能源汽车俨然已成为市场上稀有的高增长高确定性资产。今年上半年，尽管全球疫情仍未完全缓解，但新能源汽车消费市场保持了快速增长。高工锂电数据显示，2021年1-5月全球新能源汽车销售量达到178万辆，同比增长156%。

据招商国际测算，我国新能源汽车上半年销售渗透率超过12%，超出市场预期。随着新能源车型日益增加，市场呈现出显著的“供给创造需求”特点。据此，招商国际将2021年全年新能源汽车销量预测自192万辆上调28.1%至246万辆，并预计插混车型下半年将起势，同时新势力企业将随芯片供应边际改善实现销量快速增长。

多家机构力捧比亚迪

和汽车新势力相比，比亚迪的新能源汽车月销量已突破了4万辆大关。据比亚迪6月产销快报，公司新能源汽车当月产量为42551辆，销量为41366辆。今年前6个月，公司新能源汽车产量达到15.7万辆，销量为15.46万辆，同比分别增长了159%和155%。

在高盛日前举行的一场投资者会议上，比亚迪销售经理透露，公司的相关积压订单一直在迅速增加。一般而言，经销商的客户需要下单后等待三个月，比亚迪预计于今年8月开始相关发货可望加速。

除了在新能源汽车行业保持领先地位，比亚迪的电池外供正陆续落地。据公开信息，比亚迪上半年外供电池装机总量约0.3GWh，配套企业包括长安汽车、中国一汽等。7月以来，比亚迪先后与多氟多、天际股份、延安必康等签订六氟磷酸锂供货协议，自2021年7月起至2022年12月共采购不少于2.1万吨六氟磷酸锂（对应电池产能约156GWh）。显然，比亚迪已在为电池大规模放量做储备。

招商国际也提出，目前以市销率判断，特斯拉、蔚来、及小鹏均处于12-13倍2021年市销率附近，理想汽车市销率为7.9倍。基于招银国际估值模型，比亚迪目前估值水平，对应其新能源汽车部分市销率约4.7倍。基于目前市场估值水平，以及未来3-6个月的新能源汽车环比交付增速预期，偏好比亚迪和理想汽车，其中比亚迪为行业首选。

值得一提的是，随着盐湖股份恢复上市倒计时，有投资者还挖掘出比亚迪也是盐湖提锂的提前布局者。

据比亚迪机构调研纪要显示，比亚迪已与青海盐湖股份成立合资公司，预计建设年产能3万吨的盐湖提锂工厂，工厂建成后可以有效地降低购买锂矿的价格。

回溯比亚迪公告发现，早在2016年就与青海盐湖股份共同投资设立成立新公司青海盐湖比亚迪资源开发有限公司，注册资本人民币50,000万元，比亚迪出资人民币24,500万元，占49%股权，合资公司专门从事盐湖资源综合利用产品的开发与加工、销售。

据当时合同显示，合资公司生产产品所需的盐湖锂资源为盐湖股份利用察尔汗盐湖生产钾肥产生的尾矿，盐湖股份确保盐湖锂资源唯一供给合资公司。

编辑：全泽源