偏股型基金仓位连降两周，减仓食品饮料、房地产和计算机

7月的最后一个交易周，A股市场的剧烈调整让人猝不及防，不过偏股型基金在该周也降低了仓位，且是连续第二周仓位下降。
据好买基金研究中心最新披露的数据显示，7月26日至7月30日该周，偏股型基金整体小幅减仓1.34%，至63.86%。其中，股票型基金仓位下降1.47%，标准混合型基金仓位下降1.32%，当前仓位分别为83.85%和61.20%。
而在此前的一周，7月19日至7月23日，偏股型基金已整体小幅减仓0.10%。
对此，好买基金认为，整体来看，公募偏股型基金小幅减仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度小于名义调仓。目前，公募偏股型基金仓位总体处于历史中位水平。行业配置方面，汽车、有色金属和通信三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，幅度分别为1.59%、0.79%和0.59%；基金主要减仓了食品饮料、房地产和计算机三个行业，减仓幅度分别为1.14%、1.10%和0.96%。整体来看，截至7月末，基金配置比例位居前三的行业是医药、电力设备和机械，配置仓位分别为4.51%、4.23%和4.09%；基金配置比例居后的三个行业是电力及公用事业、煤炭和石油石化，配置仓位分别为0.49%、0.51%和0.85%。虽然7月行情在月末出现波折，但行情随后有所企稳，8月首个交易日，沪深主要股指也喜迎开门红。展望8月行情，公募基金大多认为，虽然有政策呵护，但短期交易情绪极致导致成长波动加大，短期市场的潜在波动率仍然较高。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出，维持盈利韧性和资金配置趋势决定市场有韧性，短期交易情绪和成长风格演绎较为极致，市场波动加大判断，国内稳的政策基调下给市场稳的预期；在基本面、政策和资金的推动下，成长板块的热度有望进一步走高，对应的波动也将明显放大；后续关注全球疫情新的扩散风险对复苏预期转弱和美债下行超调后反转的可能。
具体到A股方面，魏凤春表示，中证800股债性价比值已回归至过去5年均值之上，结构而非仓位才是市场的主要矛盾。2021年二季度起创业板相对沪深300业绩趋势重新占优，短期科技成长板块交易过热或导致赚钱效应波动加大，但拉长时间看，科技成长依然是决定全年胜负的方向。结合中报景气验证情况，季度久期下，建议投资者减仓景气下行的消费和金融，关注中报高增长的新能源车、半导体、光伏、基础化工。
中欧基金认为，在A股市场整体震荡且基本面边际变化较小的过程中，过热的情绪面往往会累积越来越高的下行风险。短期市场的潜在波动率仍然较高。在成长板块估值回升的背景之下，成长板块相较经济周期的低相关度所带来的防御性正在减弱。同时，下半年经济面临的下行压力已被市场较充分认知，政策稳增长发力的预期之下，价值板块可能有望录得更好的表现。
“除传统的低波动行业如金融地产外，A股市场的短期防御性往往来自较高的换手率带来的流动性溢价或者短期较强的业绩确定性。”中欧基金认为，虽然高交易热情的新能源和半导体等成长板块符合流动性要求，但考虑到其偏高的估值水位，短期来看A股热门交投板块的下行风险已累积较多。从组合防御性来看，综合考虑配置比例、静态估值、中报预期和三季度的经营预期，周期行业可能会提供更好的防御性，以应对未来市场的潜在波动。
农银汇理基金认为，8月海外不确定性上升，但指数存修复性机会。A股在7月急跌之后，无论是技术面还是情绪面均存在修复机会，科技与周期仍将以趋势为主，消费与金融板块左侧机会逐步凸显。
目前阶段，农银汇理基金建议配置首选高景气板块。全年宏观政策稳经济主目标不变，市场风险偏好或将进一步提高，高景气度、估值较为合理、有中报业绩支撑的科技与周期板块可能会相对占优。