资本云集的生鲜电商美菜网至今亏损，创始人曾研究火星两年？

文｜翠鸟资本

近日，市场传出消息称，生鲜电商平台美菜网正考虑将IPO地点转至中国香港。之后，美菜网使用“不予置评”四个字回复媒体。

自成立至今，美菜网总计获得多轮融资，背后资方巨头众多，包括老虎环球基金、真格基金等。

美菜网幕后的最大实控人，并非公司法人，并经历了一次微妙调整。

美菜网在酝酿IPO之前，曾发生了一系列法律诉讼，但最后多以撤诉、和解作为结局。

估值一度达到70亿美元

美菜网正式成立于2014年6月，前期以中小型餐饮商户为切入点，为全国近百万家餐厅提供全品类一站式餐饮食材采购服务。

公司对竞争力的宣传有这样的描述：用互联网思维去改变国内现代农业和餐饮供应链，以独有的“两端一链一平台”模式，创新升级农产品供应链，提高流通效率。

这家电商曾对外表示，截至2018年9月，估值近70亿美元。

从这家电商的官网资讯中，背后似乎也有着官方授信的迹象。比如，2020年7月国家开发银行将在未来五年内，为美菜提供总额不超过50亿元人民币的战略授信。上述银企合作出现时，美菜网再次提及2018年的70亿美元估值。

值得注意的是，美菜网并非2C端的生鲜电商，因此不能与每日优鲜、叮咚买菜进行横向比较。

准确来讲，美菜网是2B端的供应链企业，通过高效冷链物流网络作为中间基础，一端连接农业市场，另一端则连接餐饮市场。

通常来讲，2B端的业务客单价要比2C端更高，目前赛道的竞争激烈程度远小于零售端电商赛道。

资方巨头隐藏身后

作为大消费领域的独角兽，美菜网背后亦有大牌资方助力。

据企查查，截至2021年4月，一份生鲜电商项目融资金额排名，美菜网的融资金额高达84.18亿元，仅次于每日优鲜的142.71亿元融资规模。

从上图可以看到，美菜网的融资额规模远远甩开了叮咚买菜、多点Dmall、盒马生鲜等。

另据投资界的信息，自2014年8月获得真格基金1000万元融资之后，之后蓝湖资本、顺为资本纷纷参与，但融资金额并没有公开数据。

值得注意的是，C轮和D轮融资中，还有“不公开的投资者”参与，至少2亿美金的水平。

到2018年1月，也就是美菜网披露估值水平的时点，获得了老虎环球基金（Global Tiger Management）、华人文化产业投资基金的4.5亿美金融资。

另据公开报道，美菜网在2018年还曾获得高瓴资本、美团战略投资部的资金支持。

融资空窗期长达三年

据投资界，美菜网最新一次融资是2018年10月8日，得到了顺为资本高达10亿人民币的融资支持。

从公开信息来看，对比传出赴海外二级市场融资的时点，意味着美菜网长达近三年没有公开融资。

近三年的“空窗期”，直接跨越至IPO，多少让市场有些惊讶。

据市场信息，美菜网此次IPO计划筹资5亿美元，这个规模相当于2018年E轮的规模，这个融资额也让人生疑。

此外，还传出美菜与美银美林、华兴资本、摩根士丹利等大牌投行筹备IPO事宜。

另有媒体报道称，2019年美菜网曾传出资金链吃紧，背后由融资不顺利所致。之后，美菜网CEO刘传军承认，美菜网处于亏损状态，预计在2021年实现规模化盈利。

股权结构的问号

据公开资料，美菜网创始人刘传军的履历中还有如下描述：窝窝团联合创始人，中科院物理学硕士，曾研究2年火星、1年月球，参与研究过神舟6号、7号飞船、嫦娥3号卫星以及探测火星的萤火一号卫星。

据天眼查，刘传军的持股比例为58%，另有徐薛胤、刘桉麟两位股东，分别持股35.8%和5.8%。

颇为奇怪的是，2019年美菜网不再有新增融资时，经营范围增加了从事互联网文化活动；广播电视节目制作等内容。

同时，新增了一位经理武晓丽，她也是目前美菜网的法定代表人，但股东名单中并没有出现。

诉讼案件众多

据天眼查，美菜网牵涉多宗法律诉讼，仅2021年就有10宗，其中两宗为劳动争议，但最后以调节和撤诉告终。需要说明的，美菜网的运营主体为北京云杉信息技术有限公司。

有如此多资本方参与的美菜网，IPO之路会顺利吗？

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