半导体国产微控细分龙头，锂电池+芯片+OLED，小而美的代表公司

目前市场上热度最高的有两个方向，一个是锂电池方向，一个是芯片方向，而最近大火的光刻胶概念同样也是属于芯片科技的大方向。而今天看的这家公司，它的主要是从事芯片设计，产品不仅用在锂电上，在OLED上也有应用。可以说，横跨三大热门赛道。接下来，就来详细看看这家公司的竞争优势和具体业务亮点有哪些。

长风本文仅做公司基本面质地分析，不做股票推荐。因为好公司也不一定就是好股票。但长风可以帮你找出具有竞争优势的公司，作为你的资料储备库，毕竟机会只会留给有准备的人。如果你有不明白的地方，可以留言，长风将为你解答。

首先，公司是国内领先的微控设计公司。公司产品包括微控芯片和OLED显示驱动芯片，其中MCU芯片占比90%以上，终端应用涉及白色家电、小家电、锂电池管理等领域，OLED显示驱动芯片主要用于手机和可穿戴设备的屏幕显示驱动。

中国微控市场2020年规模为269亿元，均为国外厂商。而随着局势的复杂，下游厂商使用国产微控的意愿度上升，国产替代加速。今年下游需求旺盛，新冠疫情导致转，叠加代工厂商产能紧缺，产业高景气，公司1月初首次提价；

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同时，公司作为国内最大的MCU设计厂商，相比于小Fabless厂商获取代工产能的能力更强，在这轮产能紧缺周期中有望进一步提升市占水平。

公司家电微控芯片占总营收的50%左右，小家电收入占比较高，且公司市占率较高。

公司公告称2020年AMOLED显示驱动芯片销售成长逾2倍，锂电池管理芯片销售成长逾5成，

可以看到，公司是确实算是微控细分领域的龙头公司，业务也有自身的亮点，接下来，就在深入分析一下，公司的财务经营状况，看看公司质地如何，

先来看看公司的营收情况如何，这几年是否生意越做越大了，

可以看到，最近五年，公司营收，从最初的5个多亿，一路上涨至10亿上方，每年都实现了营收的增长。生意规模是越做越大了。

平均每年公司的营收增速在20.5%，相当于公司平均每年生意规模增长超过20%。

再来看看公司的利润情况，

可以看到公司最近五年，每年做生意赚的钱，都呈现出逐年上升的态势。平均每年的利润增长速度为20.05%，很巧，公司的利润增速保持着和公司营收一样。都是20.5%,这说明公司的利润是随着公司的生意规模逐渐扩大，呈现出良性发展。

综合来看，平均每年20%的营收和利润增速成长性还是比较优秀的。

再来看看公司的收益性如何，毕竟投钱给公司，是希望公司创造更高的收益率，

公司的净资产收益率最近五年也呈现出逐年上升的态势。平均每年净资产收益率在19.36%，相当于每100块钱的投入，公司可以赚到接近20元的利润。

这个收益率，也很优秀。

再来看看公司的财务情况，看看负债如何，这么高的收益率，不会是高杠杆搞上去的吧。

公司最近五年的负债率，都保持在20%下方。这个负债率是相当低的了。

而且从流动性上来看，公司最近一个季度，流动资产能够覆盖460%的流动负债，而剔除掉存货，依然能够覆盖掉420%的流动负债。流动性简直是相当宽裕了。

最后来看看公司的现金流情况，毕竟有钱进账才是真的良性循环，没钱进账就只是纸上利润，

公司最近五年，每年经营现金流都是正的流入。而且还呈现出逐渐增长的态势。

不过，公司要发展还是要投资，那么在投资支出之后，公司还能够剩下多少可以自由分配的现金流呢，

公司除了2018年和20年有比较大的投资支出之外，其余年份都保持了足够的自由分配现金流。总的来说，还是很充沛的。

这家公司，就是在A股上市的中颖电子。综合来看，公司成长性优秀，收益性优秀，财务状况，健康良好，现金流充沛，可以说是小而美公司的代表。值得持续跟踪关注。

除此之外，大家还看好哪些锂电池叠加芯片的公司吗？

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