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中概股集体渡劫,回归潮即将来袭?暴跌,或许只是个开始...

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作者:肖锋,资深传媒人

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先出道考题:三句话哪句对?股市是经济的晴雨表,股市是货币发行量的晴雨表,股市是政策的晴雨表。

答一:长期来看是经济的晴雨表,短中期是货币和政策的晴雨表。答二:三句话都对,只是在不同的国家、不同的时期对应不同的一句。

这几天,A股、港股在教培股重挫的带动下,诸多板块轮番下跌,造成投资者集体性恐慌。


尤其是在美国上市的中概股更是股灾级别的崩盘。中概股以前也曾有几次暴跌,但这次有何不同?长远看多数中概股是否会从美国退市?

答案是肯定的!今年是中概股渡劫之年,也是大分流的一年,未来中国大陆新的IPO将移步A股或港股,这将是大趋势。

当下,华尔街也正在重新评估对中国市场的投资策略,所有在美上市的中国公司都将价值重估,而非仅仅体现在教育股上。与此同时,阿里、百度、B站、拼多多自身前途也都将面临重新抉择。


悲观的估计是,华尔街与中国证券市场将渐行渐远,甚至有人说,这是中美金融脱钩的开始!

应该看到,沽空中概股,其实与这些企业基本面关系不大,阿里、百度、B站、拼多多基本面还是不错的,甚至是大有前途的。

但由于中美之间的金融战越来越激烈,中概股多数会逐步回归A股或港股,届时都需要估值重新设定。

2

有人问,难道圈别人的钱不好吗?谁会向自己的孩子开枪呢?关键是中概股有境外资本这个“后妈”。

无论是中概股还是华尔街,在这场博弈之中都是小角色,真正的大角色是中美双方政府。

大家注意到,此次美副国务卿访华,继续对华持强硬立场,中方的回答是:我们在安克雷奇不吃這一套,在天津更不吃!

中美会谈现场仍然是硬刚,双方关系近期料不会缓和。那么,这次股灾就是中美关系的晴雨表。


美方将中美关系将设定在竞争和围堵性质上,未来料将冲突不断。那么中概股企业就会成为夹心层、选边站,非常难受。

很少企业会像ZOOM公司那样,坚定地选择美国,成为一家美国企业。(如果ZOOM服务器继续在国外,在中国大陆被禁也是大概率事件!)

所以,未来出现中概股回归潮是必然的。因为,谁也不想让自己的孩子当别人的人质。

那么华尔街等海外资金还回得来吗?让他们重回中国市场就要些许时间了。


要知道,在中概股背后,有着国家核心利益,这比那点市值重要多了。

首先中概股都是优质资产,尤其是他们都掌握着中国国际民生的核心数据。

数据是当今的石油和黄金谁掌握了数据,谁就掌握了一个国家的经济命脉,这一点绝不可让渡给他人,尤其是和你有竞争关系的国家。

比如蚂蚁金服垄断金融数据,滴滴出行垄断出行数据,教培争抢教育资源和学习数据,微信最厉害,垄断言论数据……而所有这些平台的主导权都掌握在资本、尤其是境外资本手里。


其次,中美之间的另一层博弈是人民币国际化。随着美元日趋走弱,人民币日趋走强,人民币要国际化,必须让大宗货物和核心资产以人民币来计价。

而中概股都是以美元来结算的。中概股不断赴美上市无形中加大了美元霸权。

对于监管机构而言,中国不需要就这些要害企业的监管听命于海外投资人,不能受其牵制,甚至让中国企业沦为敌对方的“人质”。除非中概股回归大A股或港股,它们被整治或者是限制发展空间是必然的。

大国之争的最新形式就是金融战,兹事体大。

3

中概股如此迷局,那么,我们股民的投资逻辑应该怎么变?还要投中概股吗?怎么投?

第一,投资中概股包括美股港股,新的投资逻辑是:高端制造业、新能源、光伏、半导体等,能赚到全球的钱的,将成为市场的主要力量;教培、互联网、地产等,将被市场边缘化。

所以,投资中国市场,要了解大趋势,AH股市场大分化是中国未来趋势,也拉开了大国制造、高端升级的超级上升周期。


第二,投资美国股市的中概股将被列为高风险领域,不是金融风险,而是政治风险。如果看好阿里、腾讯等龙头企业,可以转投它们的港股或未来的A股。

去年12月初中央工作会议提出了“强化反垄断和防治资本无序扩张”,现在才明了其中深意。

各种审查、规定、意见集中出台,从蚂蚁折戟,到反垄断,到滴滴上市及数据安全,到民生与教培行业,好像各种行业企业都会被监管重锤。

有何规律可循?还是那句老话,不看新闻联播的股民不是好韭菜。


政府是“大家长”,要平衡公平与效率,垄断多了就要打垄断(目前看仅是民企),哪方弱势了就要保护哪方。而保护中小商家、从业人员和消费者等“弱势群体”利益是政府的职责。

互联网平台企业“野蛮生长”的时代结束了,企业、社会、市场必须要能够看到这一点。而所有中概股该回归的回归,该重新估值的重新估值。

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