市值蒸发超4000亿！美团的问题，远不止交社保这么简单

继教培板块遭到重拳出击后，外卖平台也成为另一被监管部门整治的重点对象。

7月26日，市场监管总局等七部门联合印发《关于落实网络餐饮平台责任 切实维护外卖送餐员权益的指导意见》（下称“《意见》”），对外卖员社保缴纳、准时率确定以及订单饱和度等七方面提出要求。

文件发布后，美团应声大跌，创下2018年9月上市以来最大跌幅，接连两天下跌超30%，两天下来市值蒸发超4000港元。

骑手工作一天只有41元，美团该锤吗？

七部门联合喊话的《意见》，总结下来关于骑手的核心内容，主要有以下四大部分：

1、保障劳动收入，不得低于当地最低工资标准；

2、不得将“最严算法”作为考核要求，算法只能“取中”，适当放宽配送时限；

3、完善社保，外卖平台要给骑手购买保险；

4、平台需建立外卖送餐员诉求反映的直接渠道。

《意见》发布之后，两大外卖平台美团和饿了么都迅速回应，表示会坚决拥护，积极落实政策。但显然，美团对《意见》的反应更大，主要因为在整个外卖行业中，美团乃行业老大，其市场份额高达67%，远超饿了么。

除此之外，美团“被锤”，也并不冤。

早在今年4月，北京人社局副处长王林送外卖的纪录片便曾登上热搜。纪录片中，王林亲自体验作为美团的外卖员，一天工作12小时，最后仅获得41元人民币报酬，期间还因外卖订单迟了一小时送达，被倒扣收入中的60%。

一直以来，外界不少人都认为外卖员工作自由，只要稍加努力，月收入几千乃至上万并不困难。

但实际上，外卖员收入上万或只存在于外卖平台初期的发展阶段，彼时，平台为了招揽更多外卖员，给的补贴力度很大。但现在，外卖员要博取更高收入，就得忍受超长时间、超大密度的劳动，压力是非常大的。

以美团为例，目前旗下骑手包括专送骑手和众包骑手。前者指外卖平台的全职劳动者，后者指通过平台抢单的兼职外卖员。

在钛媒体的报道中，一名美团专送的骑手从早上9点跑单到晚上9点，一个月只休息1-2天，工资只能维持在7000多元的水平。

想要“月入过万”，便只能全年无休，跑更多的单。除此以外，美团还对每一单派送都设置了严格的时间限制，骑手派送超时就会有相应的罚款，因此，争分夺秒几乎是所有骑手的日常。

在这样的背景下，骑手因为赶时间，而在道路上超速飞驰、闯红灯等问题屡见不鲜，骑手出事故的频率越来越高。

此前曾有媒体对北京外卖员进行调查，结果显示，六成以上的受访外卖骑手并没有社保，一旦出现交通意外，其后的保险、补偿问题，也一直是盲点。

骑手成本高企，为何外卖员待遇仍堪忧？

可以说，除了作为行业老大之外，美团对这次《意见》的反应这么大，说到底，还是因为外卖行业目前仍属劳动密集型行业。

据美团去年财报显示，平台拥有950万外卖骑手，餐饮外卖骑手成本支出共计486.92亿元，同比增长18.6%，占外卖佣金收入比重的83%，占外卖业务营收的73%。

而据美团一季度财报显示，其销售成本还在进一步增加，涨幅超150%，其中一个原因，美团的解释是由于外卖订单量增加而引起的餐饮外卖骑手成本增加。

从骑手成本在外卖收入中的占比来看，这部分支出并不低，那为何到了骑手手中，平均每单外卖收入仅4.79元，这还是被“平均”之后的结果，各种被扣罚之后，这个结果或会更少。

要回答这个问题，我们先来了解骑手体系是怎么运作的。

仅美团平台，旗下骑手数量就有近千万，要保证如此庞大的体系能正常运转，就不能只让骑手自己下载APP来接单，想干就干，不想干就关APP。

因此，现在外卖平台采用都是加盟制度，无论是专送骑手还是众包骑手，骑手与平台中间都存在着一个“中间商”的角色，负责系统管理工作。

简单来理解的话，骑手赚到的“派送费”，在到手之前，还得经过“中间商赚差价”，毕竟背后还有保证体系能正常运转所必须的开支。全天候财经曾报道，骑手每跑一单，代理商可收入1.1元，占到骑手支出的四分之一。

那美团能否进一步加大对骑手的成本投入？从一季报数据来看，外卖业务收入占美团总营收的56%，但利润却只有11.16亿元，平均每单生意仅赚0.38元。

假如美团需要为骑手补缴社保，以国家社保标准计算，社保费用约为是骑手收入的25.6%，按美团的营收数据计算，大约需支付74.8亿元。

而去年美团的全年净利润为47.1亿元，这样算下来，好不容易在19年扭亏为盈的美团，则又要重新面临亏损了，所以，《意见》发布后，美团股价为何暴跌，就不难理解了。

仍深陷“垄断”风波，美团未来还“美”吗？

事实上，此次七部门联合喊话，已是美团近期遭遇的第二击重锤，今年4月，美团就因强迫实施“二选一”、滥用市场支配地位、实施“大数据杀熟”等问题而被监管部门要求整治。

目前，美团的股价距最高位置已近乎腰斩，在相关部门的多番“重锤”之下，美团的未来，将如何走向？

先看亏损。实际上，互联网巨头们并没有那么怕“亏损”，因为它们的商业模式，都是通过与消费者生活相关的业务来获取流量，比如外卖、共享单车等，都正好站在了当前的引流地。

而这些业务或亏损，或略微盈利，这都不是最重要的，重要的是，这些流量可以被引流到其它盈利空间更为庞大的业务当中。以美团为例，去年其外卖业务的经营利润率仅为4.3%，但其到店、酒店及旅游业务的利润率则高达38.5%。

而美团旗下除了外卖业务，还有上述提到的酒店及旅游，还有单车出行、社区团购、电影、打车出行等业务，从这个角度来看，美团外卖业务亏损了不要紧，只要整体公司保持盈利就足够了。

所以，美团的未来，不能光看其外卖业务，那么，美团其它业务的发展趋势，能弥补“补缴社保”带来的大洞吗？

从去年年报来看，目前美团外卖仍是收入中的大头，而利润率最高的酒店业务，去年反而有所萎缩，而其中的新业务的贡献度则有所增加，新业务主要以社区团购业务为主。

去年，美团开始ALL IN社区团购业务，从年报数据来看，虽然社区团购业务的GMV出现快速增长，营收贡献度也大幅增加，但同时，社区团购业务也让美团新业务分项的亏损创下108.54亿元历史新高。

从业务大盘来看，美团新业务仍在亏损，外卖业务仅赚微利，基础的到店及酒旅业务营收下滑，美团的大收入板块都面临着变现的天花板，数来数去，美团能够给资本市场讲的故事着实不多。

那么，美团未来“美不美”，会不会成为第二个教育板块，且看美团能否尽快探索出一个能平衡劳动者权益，又能保障平台收入的劳动关系了。

毕竟，互联网的下半场，大厂都要有觉悟！