债台高筑的汇鸿集团又被“坑”，超5亿损失该由谁来买单？

出品：商业大咖研究院

7月23日，江苏知名省属国企汇鸿集团再次“踩雷”。

此次“踩雷”事件主要由于其控股子公司经营的业务存在合同执行异常的情况，合计5.51亿元的应收账款及存货可能全部损失。

最诡异的是，汇鸿集团不是一个人在“战斗”，同省的中天科技也一同“踩雷”，且损失方式极其类似。

应收款大量逾期，一成净资产被坑完

近日，汇鸿集团公告称，控股子公司经营的电子通信设备业务存在部分合同执行异常的情况，合计5.51亿元的应收账款及存货存在损失的风险。

值得注意的是，在汇鸿集团之前，A股已有上海电气、国瑞科技等多家公司出现类似风险事件。

所有这些公司均是电子通信业务出现风险，而且在开展相关通信业务时，上述公司的销售模式、采购模式惊人的一致，更加蹊跷的是，“踩雷”的上市公司的合同对手方均和一个叫隋田力的人有关。

据了解，汇鸿集团是江苏省属国企，此次出现风险的是其控股子公司江苏汇鸿国际集团中锦控股有限公司。

2015年起，汇鸿中锦开展电子通信设备的采购及销售业务，该业务核心产品为无线自组网通信设备，该产品即可介入现有宽带网络，也能够独立组网运行，不依托现有宽带，能满足特定环境的通信需求。

该业务的销售模式是客户预先支付10%的预付款，汇鸿中锦在收到预付款后180天内交货，客户对产品验收合格后3个工作日内支付90%的尾款。

该业务的采购模式是根据合同约定，汇鸿中锦向生产工厂进行采购，以6个月期限的银行承兑汇票预付100%的采购款，生产工厂的生产周期为175天。

中锦公司与客户航天神禾科技（北京）有限公司（以下简称“航天神禾”）签订了系列电子通信设备销售合同。

截至7月23日，航天神禾在收到产品后，没有按照合同约定付款，导致的逾期应收账款合计1.96亿元。

与航天神禾的该笔业务合同，汇鸿中锦还形成了1.77亿元的存货。

另外，汇鸿中锦和航天神禾之间，还有2.18亿元的货物将于今年8月5日和9月29日交付，如果届时逾期应收账款未解决，上述待交付的合同货物将可能形成新的存款，可能增加存货金额为1.78亿元。

汇鸿集团称，上述事项金额合计5.51亿元，占上市公司最近一年经审计净资产的10.21%，相关业务风险事项可能导致的损失将对公司本期利润或期后利润产生不利影响。

与中天踩同一雷，为何浑然不知

事实上，汇鸿集团本次业务暴雷，与此前中天科技高端通信业务遭遇重大风险如出一辙，同样的销售和采购模式、同样的预付款比例、同一客户、同样的独立业务、面临的风险也几乎一致。

从产品描述来看，汇鸿集团的电子通信设备业务与中天科技的高端通信业务也十分相似，不排除是同一产品类别。

据悉，中天科技于2019年新增高端通信业务，由控股子公司江东电科独立经营，主要产品为多网融合通信基站用设备，具有定制化特点，从销售金额来看主要客户是航天神禾。

中天科技公告表示，中天科技及其下属经营高端通信业务的控股子公司江东电科存在部分高端通信业务相关合同执行异常。

江东电科与客户航天神禾签订了系列多网融合应急通信基站用设备购销合同。航天神禾在收到高端通信产品后，未按照合同约定付款期限付款至公司账户。

其中，中天科技及江东电科高端通信业务合并口径账面预付款项金额为213,531.20万元，汇鸿集团中锦公司应收账款逾期金额19,628.24万元。

此外，中天科技及江东电科还面临存货无法足额变现、供应商账面预付款项风险，汇鸿集团中锦公司面临存货无法足额变现、新增存货且无法足额变现的风险。

随后汇鸿集团紧急表示，中锦公司已多次向应收账款相对方催收，并已发送催款函，催告其尽快将逾期未支付的货款汇至公司账户。后续将不排除通过采取法律措施追究客户延迟付款带来的所有经济损失，尽最大可能保障公司及广大股东的合法权益。

监管层紧急发函，公司宣称经营良好

然而，这一结果直接导致汇鸿股价跌停。为了防止事态恶化，汇鸿集团又发布《关于公司重大风险的提示公告》。

公告显示，鉴于航天神禾发生违约行为在先，并且合同货物暂缓交付有2021年5月24日航天神禾向中锦公司出具的《关于暂缓交付合同货物的通知》为依据，中锦公司延期交付订单货物有充分依据，货物延期交付并非由中锦公司原因造成，因此预收款退回的风险较小。

目前，中锦公司正全力核查执行异常合同的具体情况，以及应收款项逾期的原因，并积极采取措施应对前述风险事项。

汇鸿集团董事会和管理层后续也将采取相应措施和手段，同时也将不排除通过采取法律措施追究客户怠于履行合同义务带来的所有经济损失，尽最大可能保障公司及广大股东的合法权益。

但这样的说辞并未“打动”监管层，汇鸿集团很快就收到上交所监管函，要求汇鸿集团核实中锦公司电子通信销售业务开展模式、主要客户与供应商关系、资金与货物流转情况、生产资料与业务规模匹配性等，明确是否存在其他应披露而未披露的事项，是否存在侵占上市公司利益的行为。

事实上，近期多家上市公司均遭遇相似的情形，而所披露的风险事件中均有名为航天神禾的身影。除汇鸿和中天之外，还有三家上市公司踩中了同一颗雷，其中包括上海电气、凯乐科技、国瑞科技等。

针对此次风险，汇鸿集团表示，公司当前经营所需资金充裕，考虑中锦公司电子通信设备业务风险后，仍不会影响公司和中锦公司日常生产经营所需营运资金。此次披露的公告事项透明、及时、合规，后续如有进展，将会及时向股东及投资者进行披露。

公司表示，作为全国供应链创新与应用示范企业，公司目前经营状况良好，在重点推进现代化供应链建设与多元发展的同时，积极深化国企改革，谋划十四五发展，持续通过数字化建设打开新发展格局，为企业高质量发展注入强劲动力。

主业常年亏损，高管动荡不安

可事实上，汇鸿集团真的是经营状况良好吗？或许这个问号应该再大一点。

数据显示，该公司自2016年开始，其扣非后净利润始终为亏损，虽然在去年勉强转正，但今年一季度又再次陷入亏损。

2016年—2020年，汇鸿集团实现扣非后净利润分别为-2675万元、-1.51亿元、-7.13亿元、-1.03亿元、3998万元，五年累计亏损9.54亿元。到了今年一季度，其扣非后净利润为-6496万元，再次陷入亏损。

那么问题来了，汇鸿集团多年来都是靠各种“倒卖”发展的，为何会出现主业长期亏损的情形呢？难道该公司经常干着“高买低卖”的亏本生意吗？

事实上，汇鸿集团主要还是“倒卖”的商品毛利率太低，且多为国际大宗商品。如果没有有效的风控措施，亏损也是在所难免的。

除此之外，该公司近年来管理层一直动荡不安，从董事长、党委书记到副总裁等，不断有人“落马”，汇鸿的高管团队也似乎成了反腐败“集散中心”。

去年11月，镇江法院一审公开宣判汇鸿集团原党委书记、董事长冯全兵受贿案，以受贿罪判处冯全兵有期徒刑11年，并处罚金80万元。

据了解，多年来冯全兵利用担任汇鸿集团党委书记、董事长的职务便利，为相关单位和个人在工作调整、企业经营、项目合作、资金拨付等方面谋取利益，非法收受929万余元各种贿赂。

资料显示，冯全兵2003年4月起任汇鸿集团党委书记、副董事长、总裁，2004年11月任该公司党委书记、董事长，2013年3月被免去职务，于2015年3月退休，也就是说，这名原高管是在退休几年后才被查的，可见反腐败对于国企而言十分重要。

在此之后，汇鸿集团第二位原董事长唐国海也被查了。2018年8月，唐国海因受贿罪判处有期徒刑八年。

据悉，2005年至2017年，唐国海利用担任连云港各级领导班子以及汇鸿集团党委书记、董事长等职务上的便利，为相关单位和个人在土地出让、项目扶持资金拨付、工程承接等方面谋取利益，非法收受财物共计约808万元。

不过，与前任不同的是，唐国海很多腐败都在连云港产生的，但唐国海在汇鸿集团的时候却多次阻碍公司战略发展，使得汇鸿错过最好的转型时期。

我们查阅了汇鸿的财报，发现除了2014财年的净利同比出现过2630%的奇葩增速外，其他财年都是大幅下跌的。可以说汇鸿集团利润的不断下滑，这位唐董事长负有不可推卸的责任。

据内部人士透露，唐国海在任期间，曾多次阻挠汇鸿集团业务转型。每次下面有新的计划和项目，他都要一而再再而三开会讨论，结果当他讨论完后，机会已经失去了，而唐董事长却说这是走程序。难道真的是程序错失良机吗？

事实上并非如此，如果这个项目或计划对他有利，那他会以一言堂的方式同意，根本不会出现“延误战机”的情况。结果正因为他的腐败与贪婪，才最终导致汇鸿集团失去了最佳转型期。毕竟这五年是中国转型发展与消费升级的关键时期。

除了上述两任董事长被查之外，汇鸿集团第三任董事长张剑也于去年“落马”。2020年6月，据江苏省纪委监委消息，汇鸿集团党委书记、董事长张剑涉嫌严重违纪违法，目前正在接受纪律审查和监察调查。

资料显示，张剑于2013年4月任汇鸿集团党委副书记、总裁，2017年9月任公司党委书记、董事长，直至此番被查。

此外，该公司原党委副书记、总裁范迪康，原副总裁许荣云等公司高管也在2019年先后“落马”。

自中共十八大以来，从中央到地方都掀起一阵改革创新的浪潮，同时也刮起一阵反腐倡廉的清风。打虎拍蝇绝不是一句口号，而是党和人民的共同心声。

因此，像冯全兵、唐国海、张剑等这样的“国企蛀虫”就应该一网打尽，这样才能继续推进改革，继续帮助像汇鸿集团这样的大型国企转型成长。

注：

《汇鸿集团踩雷背后不寻常四家上市公司中招同一套路》，中国证券报，2021年7月26日

《5.5亿合同执行异常！汇鸿集团疑踩雷背后玄机待解》，江苏资本圈，2021年7月26日

《4万股东踩雷！汇鸿集团上市公司5亿元合同执行异常》，和讯网，2021年7月24日