中信建投：电信行业经营持续向好，公募基金通信持仓占比创新低

　　2021年上半年，电信业务收入7533亿元，同比增长8.7%，其中6月同比大幅增长18.5%。三大运营商IDC、大数据、云计算等新兴业务上半年实现收入1145亿元，同比增长27%，在电信业务收入中占比达到15.2%，拉动电信业务收入增长3.5个百分点。移动互联网流量快速增长，上半年累计达1033亿GB，同比增长38.6%，实现连续4个月提速增长。电信运营商经营向好的趋势持续，新兴业务增长强劲。但通信行业公募基金持仓占比创近年新低。截至7月23日数据，2021Q2公募基金通信行业持仓市值197.88亿元（数据不完整），占比0.61%，较2021Q1下降0.13pct。

　　投资建议

　　通信行业公募基金持仓占比再创新低，2021Q2仅为0.61%（数据尚不完全）。但展望下半年，通信行业的景气度有望提升，包括5G基站建设将赶工，基站、光传输设备的毛利率有望提升等。5G手机终端用户渗透率接近23%，预计年内超过30%毫无问题，这将为5G应用的发展奠定良好基础，因此物联网等发展有望提速。截至6月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户12.94亿户，比上年末净增1.58亿户，净增量已经超过去年全年。我们认为，一是要继续重视物联网产业链的投资机会，物联网产业链及标的剖析可详见我们7月9日发布的《物联网提速，投资正当时》，二是关注ICT设备市场格局发生变化带来的投资机会。

　　推荐组合

　　下周推荐：移远通信(行情603236,诊股)、广和通(行情300638,诊股)、亿联网络(行情300628,诊股)、ICT设备龙头等。持续关注：物联网/车联网/工业互联网（移远通信、广和通、工业富联(行情601138,诊股)、威胜信息(行情688100,诊股)、鸿泉物联(行情688288,诊股)、捷顺科技(行情002609,诊股)、移为通信(行情300590,诊股)、有方科技(行情688159,诊股)、美格智能(行情002881,诊股)等）；智能控制器（拓邦股份(行情002139,诊股)、和而泰(行情002402,诊股)、振邦智能(行情003028,诊股)、朗科智能(行情300543,诊股)、朗特智能(行情300916,诊股)、贝仕达克(行情300822,诊股)等）；统一通信（亿联网络、梦网科技(行情002123,诊股)、会畅通讯(行情300578,诊股)等）；军工通信与卫星（上海瀚讯(行情300762,诊股)、海格通信(行情002465,诊股)、和而泰、华测导航(行情300627,诊股)等）；云计算基础设施（星网锐捷(行情002396,诊股)、天孚通信(行情300394,诊股)、中际旭创(行情300308,诊股)、新易盛(行情300502,诊股)、光迅科技(行情002281,诊股)、剑桥科技(行情603083,诊股)、奥飞数据(行情300738,诊股)、宝信软件(行情600845,诊股)、数据港(行情603881,诊股)、英维克(行情002837,诊股)、科华数据(行情002335,诊股)等）；电信运营商板块；线缆板块等。

　　来源：中信建投(行情601066,诊股)