殷剑峰：人达峰与碳达峰

来源：剑峰聊宏观

殷剑峰为中国首席经济学家论坛理事，浙商银行首席经济学家

人口增长率的下滑乃至负增长已经是一个全球性现象。根据联合国2019年人口报告，全球总人口将在本世纪末、即2100年达峰。中国人口已经度过了两个峰值：2010年劳动年龄人口占比达峰，2015年劳动年龄人口达峰，自2016年起劳动年龄人口开始负增长。同样根据联合国的预测，2027年中国总人口将达峰。

在人口陆续达峰的背景下，按照“双碳”目标，2030年将要碳达峰，2060年将要碳中和。如前文《人口问题案例——安静、干净和没劲的日本》所说，人口老龄化、人口负增长将对经济、金融和财政产生全面冲击，解决人口问题归根到底要靠多生孩子。但是，按照目前中国人均碳排放8吨/人的水平，多生一个孩子就意味着未来每年多出了8吨碳。所以，一个基本逻辑就是，要想推迟人达峰，就得放弃碳达峰；反之，为了碳达峰，就不得不提前人达峰。鱼和熊掌如何兼得呢？

上述关于人达峰和碳达峰的逻辑是笔者对“双碳”感到疑虑的原因。不过，近期对国外内研究报告的梳理使得笔“双碳”符合经济发展的自然规律，并且具有极其重要和影响深远的经济意义，甚至有助于大幅度缓解人达峰带来的问题。

在经济发展与环境质量之间存在一个自然规律：环境库兹涅茨曲线。者的疑虑开始消散，因为1903年，英国气候学家Frederick J. Brodie发现伦敦的雾霾天数在英国工业化的早中期是上升的，而在1890年工业化晚期之后开始下降，雾霾天数与工业化呈现一个倒U形状。

污染随经济发展呈现出的倒U形状在后来的许多研究中得到证实，其中最有名的一篇是Grossmanand Krueger（1994）。这篇文章通过对42个国家4种环境指标与这些国家人均收入的统计分析，发现污染程度先是随经济发展而上升，然后在人均收入达到8000美元（1985年美元）左右时，污染程度开始随经济发展而下降。仿照库兹涅茨（Kuznets,1955）关于收入分配与经济发展的倒U关系，他们将污染与经济发展的关系称作是“环境库兹涅茨曲线”。

环境库兹涅茨曲线产生的原因很多，其中一个最重要的因素就是产业结构的演化。工业化早期，经济从农业向高污染的工业迁移，污染程度随经济发展不断上升；随着工业化的逐步完成，经济发展开始偏向服务业，污染程度又随经济发展不断下降。上图显示，工业化最快的中高收入国家（包括中国）恰恰是单位GDP碳排放最高的经济体。中国人均GDP超过了1万美元，已经度过了环境库兹涅茨曲线的拐点，而且，中国的产业结构早已经开始进入后工业化时代的服务业大发展阶段。一个简单的推算就可以看到，2030碳达峰的压力并不大：假设GDP以每年5%的速度增长到2030年，1元GDP将变成1.6元GDP；同时，中国单位GDP碳排放从目前的全球平均水平1.6倍下降到2030年的全球平均水平，则两者相抵，轻松地在2030年碳达峰。

符合经济发展规律的 “双碳”也具有极其重要的经济意义。“双碳”的第一个经济意义是推动大规模的新型投资。前文已经指出，人口问题的直接经济后果是投资规模的缩减。中国目前的碳排放主要集中在第二产业中的制造业、电力和第三产业的交通运输业，这几个行业合计碳排放占比高达93%。根据各方估计，为了实现“双碳”目标，对上述领域实施的节能减排投资从2020到2060年将高达120万亿左右，平均每年需要投资4万亿，相当于目前40多万亿投资总额的10%。这些投资将从总需求侧弥补当前总需求不足的矛盾，从总供给侧推动资本形成乃至潜在产出水平的提高。

“双碳”的第二个经济意义是能源进口替代。中国商品贸易中逆差最大的两个来源是能源和芯片进口，这都是中国经济面临的掐脖子的领域。在能源进口中，80%多是通过海路，海路中80%多是经过马六甲海峡，所以，中国能源进口60%以上是危机时可能被切断的马六甲，国家安全皆系于此。从当下直至2060年，中国能源结构由80%依靠化石能源转向80%依靠光、风、核、水等四大非化石能源，每年的经济效应将高达数万亿人民币，投资的效率得到很大提高，且可以有效解决“马六甲之困”。

“双碳”的第三个经济意义是增加可以有效利用的国土面积。我国国土面积与美国、欧盟大体相当，但可以有效利用的国土面积远不及美国和欧盟，关键原因就在于贫瘠的青藏高原。根据国海证券首席经济学家陈洪斌博士的研究，非化石能源中的光伏最具前景，因为光伏电站在产生清洁能源的同时，还可以解决高原荒漠地区的固沙、引水、畜牧和绿化问题，而光伏发电最理想的地区就是海拔高、贫瘠的青藏高原。随着光伏发电的发展，原先不可利用的青藏高原将成为中国的能源供应基地。

“双碳”的第四个经济意义就是推动全球货币体系的重构。我们知道，美元之所以是霸权货币，其中一个关键支撑就是化石能源体系——全球石油天然气皆用美元作为交易结算货币，而且，在页岩气革命之后，美国自身也是化石能源的最大供应地。随着中国清洁能源的崛起，化石能源也将被非化石能源取代，以非化石能源支撑的人民币有望成为全球关键储备货币。

为了推迟人达峰，需要多生孩子，但这不妨碍碳达峰；为了碳达峰，需要转向非化石能源，这种转向又将带来更多的投资和更多的经济增加值，这可以对冲人达峰产生的负面影响。总之，缓解人达峰，需要碳达峰；推动碳达峰，有助于缓释人达峰的负面冲击。鱼和熊掌，咱们都要！