美国大放水各国就清空美债？为何我国要持有大量美债和外汇储备

美国经济今天一片虚火，因为疫情对经济的打击让美国政府不得不采用大放水的策略。于是短短一年之间，超过10万亿美元被投入到了经济体中，经济的虚火被刺激起来，通货膨胀当然也到来了，随之美债也越来越多。

到今天为止美债总额已经接近30万亿美元这个整数关口，而且按照拜登政府前些日子提交给国会的2022年财年预算报告，未来10年美债还会进一步攀升的，如此债台高筑，美国撑得下去吗？因此市场上一直有人在宣扬随着美债的不断攀升，为了防止美国人有朝一日还不起钱，我们应当尽快地抛空美债甚至每隔一段时间就有各路财经大V出来说中国已经减持了多少亿美元的债券，日本减持了多少亿美元的债券，所以未来中日两国清零美债是有可能的。

中日两国今天是美债最大的持有国，每个月我们都要进行相对频繁的交易，这个月可能增持点美债，下个月可能减持点美债，以至于有的时候这个月多减持了点，别人就以为中国要清零美债了。其实我们看看数据就清楚了，在5月份日本减持了超过106亿美元的美债接近700亿人民币，这不是个小数。而我国在5月份减持了超过177亿美元的美债约合人民币1146亿元，于是各路财经大V叫好说，你看看中国已经减持了千亿美债，未来美债清零可期。

是这样吗？这些人不会告诉你中日两国今天持有的美债超过1万亿美元，总盘子1万亿美元只不过减持个100多亿而已连2%都不到，这叫清零美债吗？而且这个月可能减持，下个月可能也增持，我们根本没有清零美债的计划，对于我们庞大的美债和外汇储备来讲，每个月一两百亿美元的操作这实在是太皮毛而已。

所以未来谁要告诉你中国准备清零美债，基本就是信口胡说，为什么我们要持有这么大量的美债，当然是有原因的。到今天为止，我国中央政府持有的外汇储备超过3万亿美元，全球最高外汇储备高说明什么，说明我们真的是很富裕。

今天全球很多国家都遭遇到了经济下滑、通货膨胀，还有很多国家中央政府有可能破产，为什么会破产？因为当需要你拿钱出来交利息买货的时候，中央政府没有外汇储备。你没有钱你自己印的钞票人家又不认，所以中央政府财政随时随地有崩盘的风险，而放眼全球，外汇储备最多的国家就是我国，超过3万亿美元，所以我国的财政经济一直异常稳健。

我们天量的外汇储备是怎么来的？既来自于大量的贸易顺差，也来自于外国企业对我国的直接投资，这说明什么？说明一方面我们辛苦耐劳，生产出产品赚来了大量的钱，另一方面我们经济好能吸引外国资本源源不断地来我国投资。可是大家有没有想过这么大量的外汇储备会以一个什么形态存在？

对于我国中央政府来讲，虽然我们手里有着大把的外汇储备，但是我们的国际支付也相当多，每年我们要出口大量的产品，同时我们也必须得进口大量的产品。我们今天的进口大量的是使用美元的，所以我们手里必须有大量随时可以动用的外汇储备，否则我们进口真是没有钱你就马上停掉了，因此我们必须保有大量的外汇储备。

而且这些外汇储备必须是随时随地可以动用的资金，而不能是各种各样的不动产，相比于一个个人咱们就清楚，盘算一个人财富的时候，不动产也好、车辆也好、古玩字画也好，你都要算进去，但是现金对于一个人和一个家庭是异常重要的。外汇储备就相当于我们中央政府的现金，那么这就引发了另外一个问题，这么天量的外汇储备又要随时随地可以动用，有没有什么办法能让它保值增值？

毕竟任何一个普通人都知道现金是没法增长价值的，你必须得把它投出去它才能有回报，可是我们又不可能把外汇储备大量的去购买资产购买不动产，所以美债就是一个非常好的投资渠道了。今天10年期的美债它的收益率超过1%，倒退几年这个数字甚至达到了3%，也就是说我们把相当一部分的外汇储备用来购买美债，这是可以获得利息回报的。

而且更关键的是，当我们需要使用的时候是可以随时随地在市场上变现的，放眼全球，你想还有什么产品比美债更稳定更安全还能提供一定的回报率，各个国家都有债券，但是哪个国家的债券信誉比美债还能好呢？虽然今天我们看到美国经济在衰落，但毕竟人家还是世界第一经济强国，从这个意义上讲，只要我们还有着天量的外汇储备，我们就不会清零美债。

但是当然也有人举俄罗斯的例子，在过去两年俄罗斯在市场上真的把它手中持有的美债几乎统统清空了，然后俄罗斯购买了大量的黄金储藏在国内。甚至俄罗斯今天已经开始了去美元化，俄罗斯跟它欧洲的贸易伙伴和亚洲的贸易伙伴说，未来它要使用欧元或者人民币结算，而不使用美元。但是显然俄罗斯的情况跟我们天差万别，中美贸易的体量是俄美贸易的体量几十倍之多。

对于俄罗斯来讲，过去7年深受美国制裁之苦，美国甚至有可能把它踢出SWIFT系统，因此俄罗斯必须未雨绸缪早做打算，它换回黄金是要救命的。俄罗斯经济真的有朝一日是有可能和美国脱钩的，而中美之间可行吗，我们举个例子，中美之间的关系现在颇有点像消费者在购物网站上购物的情况。今天一个普通消费者到任何一个互联网购物平台买东西的时候，互联网平台都会非常贴心地跟你说，你这个钱够不够，不行你给我打个白条或者我给你整个分期付款，你到我这里买东西我可以借给你钱跟我买东西。

我们中国人辛辛苦苦生产出来产品卖给美国人赚得美元，但是美国这两年经济不太好，钱不多怎么办？没关系，我们把赚自美国的钱再借给美国，让美国人有了更多的钱可以更多的买中国的产品，最终形成一个良性循环。我们既赚到商品的钱，也赚到利息的钱，这和购物网站跟消费者之间的关系多么相似。

对于很多购物网站来讲，它为什么非要把钱借给自己的消费者，一方面它知道消费者经常在这儿购物，它了解消费者的购物曲线，知道他有能力还款。另一方面消费者可能现在暂时不凑手钱不多，没关系我有钱，我这个钱反正放着又不用，我借给你我还可以再赚一笔利息。

对于我们而言，美债不就是我们借给美国消费者的钱吗，有利息赚我们何乐而不为，何况我们清楚美国人的消费习惯，知道他还得起钱，这一点跟俄罗斯来讲真是完全不同。当然也有很多朋友们担心的是另外一个问题，他们担心美国有没有可能有一天还不起钱了然后耍无赖。人家把咱们美债清零，您别说类似的想法在美国有一些极右翼人士也提到过，他们说美国这些年来买中国商品花了大头钱，钱都让中国人赚去了，他们还把钱借给我们。

于是有人真的主张把中国持有的美债清零，这1万多亿美元我不还给你，你中国能奈我何，这种痴人说梦的想法说实话稍微有点常识的人连想都不会想。一方面中国持有的大量的美债是在多个市场透过各种各样的方式购买的，有的连美国政府都查不到到底是谁持有？你如何在短时间内把中国政府持有的美债清零了？另外一方面也是更关键的因素，清零中国持有的美债到底对谁是沉重的打击？

今天美国债台高筑快30万亿美元的国债了，但是美国国债的评级还很高，因为这是由美国国家信誉在担保的。咱们这么讲甭说30万亿美元了，你就是50万亿美元，美债也发得下去，也会有大量的人买。为什么？因为美元就是美国政府印出来的，就像有的人说的那样，如果有一天美国中央政府真的还不起钱了，那么太简单了，多印点钞票不就还得起钱了吗，这跟别的国家真的是不一样。

可是反过来讲，如果美国政府在国际上宣称它清零中国持有的美债，也就是说我翻脸不认人了，我欠你的钱我不还了，您想想这会造成一个什么状态？短期看我们可能有损失，我们这个钱跟美国要不回来了，未来是要通过什么方式跟它讨要还不一定，而长期看这对于美债的信誉和美国的国家信誉打击才是巨大的，唇亡齿寒兔死狐悲，别的国家会想你今天清零了中国持有的美债，明天会不会清零日本，后天会不会清零其他国家？

以前你是个奉公守法的好公民，借多少钱，到期该还多少还多少，连本带利一分不会差，一天不能拖。可是现在你说不还了，那么以后谁还敢借给你钱？对于美国来讲赖账一时爽，可是你自毁长城，毁掉的是你自己的信用，未来你借不到钱了那个问题才大。

多少年来有多少人梦想打破美元的霸权，如果美国真的清零中国持有美债，那不等于自己打破自己的霸权吗？从这个意义上讲，我国持有美债对我们来讲绝对是利大于弊的。