截至26日午盘,中国平安(601318)跌幅4.09%,报收55.28元。
中国平安(601318)股价从高点跌到现在,已经跌去了40%多,无论其他板块是什么行情,中国平安的行情就是跌,深不见底的跌。
其实在中国平安股价下跌的时候,保险板块其他个股过得也不是很好。中国人寿、中国人保、新华保险今年普遍下跌了10%到20%不等,这说明中国平安所呈现的并不是一家公司的问题,而是保险行业这个赛道出现了问题,一个行业有没有前景,并不是看当前挣了多少钱,而是未来能否持续的赚更多的钱。
中国平安2020年的营业收入1.22万亿,但是营收增长率却只有4.23%,像极了万年不变的银行板块,比如每年营收上千万亿的工商银行,增长率也是这样的。这种市场给出的估值PE就只能是个位数,所以平安的估值从以前的几十倍回落到现在的个位数,这是能够理解的。
平安营收涨不上去有几个原因:
- 中国平安投资了几个烂摊子,比如踩雷了华夏幸福,投资高压政策下的房地产,比如并购方正。
- 保险市场成长性降低,保险行业的增量市场逐渐萎靡。
影响保险行业的增量市场的核心因素是人口数据,当前我国社会逐渐走向人口老龄化,人口老龄化对于保险行业可是重大的利空。
保险行业的主要消费群体是19到59岁的人群,60岁想要再去投保那就很困难了,保险公司不一定收。再加上社保能够满足基础的社保医疗保障,这也降低了购买商业保险的欲望,保险公司的增量市场来源逐渐减少,保险公司能够保住当前的市场那就已经很不错了。
中国平安之所以收购方正,可能也是考虑增量市场很难有所突破这点,希望能够在其他的板块上有所突破。过了鼎盛时期的中国平安也许很难再像以前那样,获得机构的抱团,再加上市值这么大的盘子,普通资金根本拉不动。不过中国平安作为行业龙头,本质上还是优质的大蓝筹,只不过上方高位站岗的解套之路将漫漫长兮!
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