百家之言丨多地“回头看”，钢价后市？

近日，钢厂去产能“回头看”督察小组对江苏、安徽等地部分钢厂实施核查工作。与此同时，Mysteel最新统计的钢材总库在近6周首次迎来下降拐点。

有人表示，环保组督察意味着产量要减少，库存拐点表明需求在好转，这钢价要涨上天了；也有人认为，环保组督察对实际产量影响不大，而且当前正处在淡季，监管层正严查违规倒卖大宗商品等问题，需求起不来，钢价必定要回落！

聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#库存现拐点，多地“回头看”，钢价后市？#

从本期话题的投票结果来看：

A：54.1%的读者看涨钢价后市。

B：39.6%的读者看跌钢价后市。

C：6.3%的读者看稳钢价后市。

我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京金明建材”、“南京采文”、“任逍遥”、“用户130****7895”、“赵海波”、“永兴板材”、“cyd”、“清风”、“慧悟”、“黄玉文钻探装备及器具”、“会飞的小骏马”等11位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！

“南京金明建材”

大宗物品近期跌宕起伏，感觉是涨降全靠政策。但是基于碳中和、碳达峰的大背景下，钢价易涨难跌，首先供求关系看，供应量总体是减少的趋势，是大背景，其次国内经济内循环模式，随着淡季结束，各个项目年底冲刺进度，会拉动需求，最后，焦炭资源的紧张和铁矿石定价权仍是支撑价格的基石，加之钢厂利润修复，挺价和上涨是必经之路。

“南京采文”

近期上涨趋势，但不是基于需求上涨，而是产量减产预期的带动，难以形成新一轮涨势。首先，宏观环境下，政策因素必须要考虑的对于大宗物品上涨的定调问题，这个是红线，其次，地产市场作为螺纹的消化大户，目前存在严重的资金不足问题，已经对终端市场造成了巨大影响，且形势不容乐观，最后全球主要经济体通缩预期对于钢价冲击。

“任逍遥”

此次钢价上涨是靠央行降准，限产、减产以及政策预期驱动下上来的，故钢价再创新高需基本面的支持，当前还没有走出高温雨季传统淡季，因此钢价若继续上涨，受到制约，市场将从减产预期的驱动回归到供需基本面，短期来看，在降准、钢企挺价、成本支撑的共同作用下，钢价近期将延续震荡趋强行情，但钢价后期反弹空间的大小并不确定。

“用户130****7895”

从相关数据看，粗钢减产效果逐步显现，企业库存量1405.73万吨为今年2月份以来同期最低值，海关数据6月份钢材出口量大幅回升，缓解了国内市场供应压力，期货继续拉高，现货震荡跟进，成交未能放大，厂家助力推涨，原料价格高位横盘，减产消息扑朔迷离，钢厂出厂价格难有让步，市场维持高位震荡向上的走势，近期政策面对行业的关注度又有提升，后期现市场不会风平浪静。

“赵海波”

下周恰逢月底，每逢月底期货和现货都会应该回调，不可能天天涨也不可能天天跌，就盘面而言从5月26日，最低点4626至今已超跌反弹1000多点，能打的利多牌已基本打完，淡季不淡涨价去厂库，最终还要靠需求来说话，整体的趋势还是震荡上行，期货和现货回调就是拿货机会。

“永兴板材”

弱现实和强预期的博弈，目前钢市主要矛盾还是期现背离，远强近弱格局难改，螺纹钢期货仍大幅升水现货，下半年钢厂限产预期致使远期期货盘面利润大增，远期利润已普遍超千元以上，现货在库存压力下涨势渐缓，期货升水扩大，但从历史经验及长久来看，钢厂高利润或难持续，工信部再提保供稳价，也将打压多头情绪，部分多头或将获利了结，钢价仍有冲高回落预期。

“cyd”

淡季钢价上扬原因有降准尘埃落地，各地限产消息持续发酵，前期部分钢厂主动减产，库存回升的节奏放慢，供需矛盾有所缓解等，近期原料价格出现调整，钢厂成本支撑重心有所下移，在限产政策逐步落地不确定性的扰动下，钢价继续上行的基础尚不牢固，政策干扰逐步常态化，在成本支撑与限产预期提振下，后期市场行情需求平缓，震荡上行的走势。

“清风”

目前市场行情处于资本左右，期货不落，现货就涨，期货维持升水，厂家不改强势，供应受到限制，需求处于淡季，库存有待消化，工程资金偏紧，钢价继续上行主要是受到预期的鼓舞，资本市场的拉动是主因，钢厂推高是支撑，实际交易终端需求总体平缓，价格走势一定程度上脱离了供需基本面，受政策影响后期资本市场面临变数，关注政策的影响及期货的变化。

“慧悟”

国内钢材市场依然处于传统的需求淡季，高温和雨季交替影响建筑工地的采购，钢厂在低利润的状态下，主动的减产检修，同时各省市要在下半年实际压减钢铁产量的政策也将进入实施阶段，政策性的压力叠加利润收缩的效应，促使供给端收缩，使得钢市拉涨，但淡季需求仍然较弱，将压制钢市的上涨空间，国内钢材市场将处于供需寻找新的平衡过程之中，短期来看国内钢市将震荡盘整。

“黄玉文钻探装备及器具”

受远期30、60双碳目标，今年压减粗钢产量政策和近期环保组督察影响，钢厂远期大趋势是逐步去产能或转变增长方式、调整产品结构，往高端化发展，以获取更高利润空间；近期加大检修力度，缩减低利润产品产能，将会导致市场供给相对紧张，产生一定的传导效应，使得钢材价格仍然会继续上涨。

虽然受高温和雨季影响，目前钢材需求暂趋缓和，加上国家严查投机炒作，使钢价上涨得到了一定的控制，但即便如此，到目前为止上述两方面的影响依然存在，进入7月份后钢材价格仍在上涨，说明钢材价格上涨存在其内在规律和必然逻辑，那就是国际需求的上升和我国经济基本面的持续向好以及我国经济结构转型升级的宏观政策，都决定了我国钢材价格将会是持续上涨的态势（但该趋势并不代表上下游产业一定会有比较好的收益预期）。

“会飞的小骏马”

期货自进入7月份以来，虽有波折，总体一路上扬，市场情绪被看好，主要是环保回头看和限产执行力度在增强，市场资源下行不可逆转。钢厂惜售，钢贸限货，消费刚需受淡季影响低迷，供需基本面逐步拉大，但受原料成本铁矿、废钢资源仍在高位运行，钢厂和钢贸利润仍在低位运行。在国家对大宗价格加强监控力度的情况下，仍属于可控正常范围内，依旧有增长空间。价格隐忧需要在金九银十消费市场全面启动后拐点是否会出现，价格增长看供需的博弈，现在从发展趋势看正在向供的市场倾斜，所以震荡上行依然是近期趋势。

下期话题：#铁矿石高位跳水，短暂回调or跌势开启？#

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