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一只小盘股吸引7只基金“抱团”杀入有何光环?调研纪要匿名高喊500亿市值迷人眼

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本报(chinatimes.net.cn)记者麻晓超 陈锋 北京报道

新能源赛道愈发瞩目,机构选股“红海”式竞争。如何在公认的龙头外,挖掘出具有中长期增长潜力的标的,成为不少公募基金经理们“奋斗”的方向。

正如创金合信数字经济主题股票基金经理王浩冰、曹春林在二季报中所言,展望未来,尽管不认为市场过去两年的估值扩张可以一直持续,但市场上仍有很多成长性较好、且估值合理的标的值得挖掘。他们在二季度新进买入了一只市值不到百亿的小盘股。

王劲松、钟帅管理的华夏行业景气混合,高喊着“高景气细分赛道、业绩同比增速加速、相对低估值”的三大选股原则,也新进杀入了同一只股票。

随着基金二季报披露落幕,《华夏时报》记者发现,新进买入这只股票的基金数增加到7只。次新、增发、主业扩增、诸多明星车企客户、大量机构调研……表面上看,这只小盘股身上套着诸多成长光环,多到开始令敏感者怀疑,自己是否已不知不觉身陷炒作谜团。


东方阿尔法3只基金重仓同一标的

王劲松、钟帅认为,在经历连续两年的大幅上涨后,“核心资产”的估值已经无法与业绩增速相匹配,在所谓“核心资产”上躺赢的时代可能已经结束了。

未来两大类标的在结构上相对占优。一是受益于经济复苏的低估值板块;二是高景气行业中的相对低估值优质成长股。

华夏行业景气混合二季度规模得到了较大幅度的增长,虽然以新能源汽车产业链为核心投资方向,但并没有简单复制之前已经大幅上涨的持仓个股,而是坚持了“左侧投资理念”,择机布局了更多底部投资标的,造成了基金前十大重仓股出现了比较明显的变化。

“这种操作虽然可能会造成本基金短期损失部分相对收益,但是我们认为从中长期看这是一种对全体持有人更负责任的做法,也希望本基金的持有人能够与我们一样以更长期的视角进行基金投资。 ”王、钟二人在二季报中表示。

Wind数据显示,若不考虑季报不披露全部持仓的因素,华夏行业景气混合在二季度新进买入阿尔特(300825.SH)109.21万股。

一同新进买入的还有另外6只基金。它们分别是泰信国策驱动混合(25.04万股)、创金合信数字经济主题股票(23.97万股)、汇添富科技创新混合(398.53万股)、申万菱信价值精选混合(8.7475万股)、东方阿尔法招阳混合(177.15万股)、东方阿尔法优选混合(75.29万股)。

东方阿尔法招阳混合和东方阿尔法优选混合两只基金,都是基金经理刘明管理。他管理的另一只东方阿尔法精选混合,比前述6只基金都快了一步,在一季度末时就将仓位填至了301万股,二季度末时反而减仓至262万股。

如果阿尔特真的是一只相对低估值的优质成长股,刘明可谓是这些基金经理中最先慧眼识珠的。

虽然旗下三只基金均重仓了一只新能源赛道的小盘股,但刘明在二季报的总结中并没有用大量篇幅表达对新能源的偏爱。展望下半年的部分,他仅表示,投资机会仍然是存在于结构当中,未来看好军工、计 算机、新能源等科技领域,以及部分低估的传统行业的龙头公司。

7月22日,记者给上述几家基金发去了采访函,询问基金公司对阿尔特的调研情况,对多只基金新进“抱团”同一只小盘股的看法。

申万菱信并未正面回复《华夏时报》记者采访,仅称:“根据相关法律法规规定,上市公司调研相关信息不便对外披露。我司在基金运作过程中,本着投资者利益优先的原则,依法合规进行投资管理,基金相关持仓均有足够的投资研究支持,不存在所谓的’抱团’买入的情况。”

调研纪要匿名高喊500亿市值

阿尔特当前市值不足百亿,但二季度获得多只基金持仓此前并非全无迹象。

Wind数据显示,该公司今年发布了四次机构调研纪要,通报几十家大大小小机构曾去上市公司调研,机构类型涵盖了头部券商、头部公募基金、私募基金、外资机构等等。

阿尔特2020年3月上市,去年全年未披露过任何机构调研纪要,为何2021年有这么多机构前去调研?

阿尔特董秘办工作人员向《华夏时报》记者表示,在她看来,一个是因为公司正在做定增,可能感兴趣的机构比较多,再加上公司刚上市不久,以及投资者对于公司所处行业不是很了解;二是类似调研活动既有上市公司主动邀请调研,也有机构主动提出调研的情况。

调研纪要显示,阿尔特是一家主营业务为整车研发设计的公司,其自称拥有全产业链的整车开发服务,包括了产品企划、造型创意、模型制作、工程开发、样车试制、试验、性能调教、以及新能源车所特有的三电,还有最后小批量产品的制造,“我们都能提供比较成熟的服务”。

只设计,不造车,是其特色。公司在回答机构提问时称,核心竞争力之一是,阿尔特拥有非常庞大的客户群体,覆盖了国企整车厂、民营整车厂、国际品牌整车厂、合资整车厂、造车新势力等。

在7月15日披露的调研纪要中,该公司还点了很多明星客户的名字:“阿尔特的客户分布比较均匀,覆盖面比较广,既有合资公司,如本田等,也有自主品牌,如一汽、广汽、江铃等,还有造车新势力公司,理想、小鹏、威马等都是公司的客户,且与公司保持着长期的合作关系。”

4月28日的调研纪要显示,曾有机构提出了一个关键问题:为何汽车厂商要把核心的设计关键交给第三方设计?

这相当于问阿尔特的商业模式是否具有持续性、增长性。对此,上市公司回答:“在技术能力方面,独立第三方企业(比如阿尔特)开发车型数量众多,积累了丰富的整车设计和项目管理经验,形成了丰富的数据库资源;独立第三方企业自主性、独立性较强,能更好地从产品本身和整车角度制定技术方案。在市场化方面,独立第三方企业的机制更灵活,响应速度更快,为客户服务意识较强,市场化程度较高。”

据本报记者梳理,阿尔特今年披露的4份调研纪要中,3份都发生在二季度,即大量机构都是在二季度调研了上市公司。这与前述7只基金(6家基金公司)“抱团”新进的时间重合。

从机构名单上看,华夏基金、东方阿尔法基金两家公司实名出现在了4月9日发布的调研机构名单中。

另外4家基金公司,泰信国策、创金合信、汇添富、申万菱信则没有出现。

但一个令外界难以忽视的点是,Wind数据显示,阿尔特4月28日披露的机构调研纪要,只公布了机构提问、上市公司回答的内容,没有披露哪些机构参与了这次调研。

更令人感到惊讶的是,这份无名氏调研纪要有着下面这样一个在炒作边缘游走的问答记录。

“问:我相信贵公司会有很好的发展,市值500亿没有问题!”

“答:谢谢您对公司的信任!我们有很多小目标,也有很多愿景,但最重要的还是要脚踏实地的走好每一步。期待您的持续关注!谢谢!”

对于没有披露参与这次调研的投资者身份一事,阿尔特董秘办工作人员仅向《华夏时报》记者表示,只是没有像之前披露的那么细,可能“也是保护投资者吧”,有的参与调研的投资者会提出不要披露他们的身份。

受疫情和行业低迷影响,2020年营收(8.2亿元)、净利(1.1亿元)双降的阿尔特,在调研纪要中称,在继续聚焦整车研发设计之外,正在尝试进入下游零部件制造领域。7月20日,公司募集不超过7.888亿元的定增项目获得证监会通过。

编辑:严晖 主编:夏申茶

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