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中药龙头拥有国家级保密配方,业绩超片仔癀的两倍,秒杀广誉远!

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医药行业,不属于周期性行业,但却是市场上关注度比较高的一个行业。毕竟医药行业中,一些优质公司可以穿越牛熊。而今年以来,医药板块的明星公司就包括片仔癀和广誉远。前者是医药板块中的绩优股代表,而后者则是医药板块的短线股代表。今天分析的这家公司,业绩超过片仔癀的两倍,更是秒杀广誉远,但市值却只有片仔癀的一半。


长风本文仅做公司基本面分析,不做股票推荐。因为好公司也不一定就是好股票。但长风可以帮你找出具有竞争优势的公司,作为你的资料储备库,毕竟机会只会留给有准备的人。如果你有不明白的地方,可以留言,长风将为你解答。

质地

那么,先来看看,这家公司有什么竞争优势和业务亮点,

首先,就是公司和片仔癀一样,同样是拥有国家级保密配方。

其次,公司虽然身处医药行业, 但它同时又不是单一的制药企业,公司的牙膏产品市场份额持续稳居全国第一,2020 年末市场占有率达到22.2%。

另外,公司积极开发未来业务增长动力,中长期布局骨伤科和医美领域。医疗器械业务基于金健桥产业平台,产品聚焦家庭可穿戴智能设备、中医诊疗设备,稳步探索业务增量。


可以看到公司的亮点还是比较多的,牙膏属于日用品,市场空间巨大,能够在这个领域做到市场份额,全国第一,说明公司已经能够源源不断地赚进利润了,那么公司生意到底做得怎么样,对不对得起它身上的亮点呢,下面就来分析一下,公司的经营财务状况,透过它的表面,来看看本质,


首先,先看近几年的成长性如何,生意是不是越做越大,营收是不是越来越多,


可以看到,公司最近五年的营收呈现出逐年递增的态势,说明公司的生意是做得越来越大了。

公司平均每年的营业收入保持9.57%的速度增长,差不多每年的生意能够增长10%左右。这个营收的成长性还是不错的。

生意越做越大,利润呢,是不是越来越大呢,


虽然,公司的收入持续增长,但利润却并没有随之增长,差不多在25个亿左右徘徊。也就是最近五年,增收不增利。利润的成长性不如它的营收,成长较低。

这应该也是公司,明明利润是片仔癀的两倍,而市值却只有它一半的原因之一。

那么公司的收益性如何呢,也就是我们投给公司的钱,公司每年能够创造多高的收益率,收益率越高的公司,自然越值得关注,


公司最近五年,收益率还是不错的,平均每年的资产收益率在14.48%,相当于它有100块钱,可以每年赚到近15元,远远跑赢, 我们的定活期利息。

那么公司的收益率这么高,是不是因为公司上了杠杆,以高负债,高杠杆搞出来的呢,公司的财务情况如何,


公司最近几年的负债一路从35%下降到30以下,20年又上升到30%以上,但总的来讲,负债仍然是保持着较低的水平。

从流动性来看,


公司最近一个季度,流动资产能够覆盖350%以上的流动负债,哪怕剔除掉存货也依然能够覆盖280%的流动负债。

流动性,非常优秀。这也是公司持续发展壮大的底气所在。

最后,来看看公司的现金流如何,最近几年,到底是账面利润,还是实实在在的钱进账了,


最近几年,公司通过做生意赚到的现金流,是越来越高了,这说明公司这几年,生意是做得越来越好了。

当然每一家公司都需要资金,进行发展,在剔除投资之后,公司的现金流还剩下多少呢?


公司最近五年剔除掉投资投入,除了2016年和2018年,自由现金流为负之外,其余三年,自由现金流,也就是公司能够分给股东的钱,是越来越多了,19年超过160个亿,20年接近50个亿。这些资金,公司可以分红给股东,是真正能够回馈到股东的利润。当然,具体分多少,要看公司的安排。

相信眼尖的朋友,一眼就看出了这家公司,就是在A股上市的云南白药。综合来看,公司从原来传统的医药公司,发展为日化细分领域的龙头,同时也在继续朝大健康方向拓展。公司收益性良好,财务状况健康,现金流充沛。这种公司,值得持续保持关注!

而除了云南白药,大家还看好医药板块中的哪家公司呢?

财报是本故事书,关注长风让我来为你读财报,帮你揭开故事背后的真相!

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