突然爆雷，养猪大户巨亏超23亿！美颜经济重要分支诞生4只十倍股

作者：数据宝 梁谦刚

2019年我国口腔经济市场规模达1035亿元，正式迈过千亿大关，机构预计到2030年，口腔经济市场规模将高达4442亿元，市场潜力无限。

猪肉养殖大户业绩相继爆亏

猪肉养殖大户温氏股份7月16日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度归母净利亏损22.60亿元～25.60亿元，亏损的原因主要是猪肉价格下跌。

业绩爆亏的并非只有温氏股份。早在前一天，养殖龙头新希望就预计上半年净利润亏损29.5亿元至34.5亿元。

从已公布的业绩预告情况看，猪肉产业股普遍面临净利润亏损或者下滑局面。证券时报·数据宝统计显示，目前有11只猪肉产业股上半年业绩堪忧。按照净利润亏损金额下限计算，新希望、温氏股份、正邦科技等3股预亏超10亿元。

猪肉产业股在二级市场的表现同样乏善可陈。数据显示，猪肉产业股较年内高点回撤幅度均超过20%，其中天邦股份、新希望、顺鑫农业等3股均回撤超过50%。温氏股份、新希望等两大猪肉养殖大户市值早已跌破千亿大关，与两年前的高点相比，市值蒸发均已超过千亿元。市值第一股牧原股份也已回撤40.99%，最新市值不足3000亿元。

口腔经济市场规模迈过千亿大关

中国隐形矫治渗透率低、行业处于早期爆发阶段，机构预计未来年均增速超过30%。上个月，作为“正畸第一股”的时代天使登陆港交所。公司获高瓴投资等基金热捧，成香港今年第二“火爆”IPO，在公开发售阶段获2079倍认购。上市首日一度涨至490港元，涨幅超180%，最后收报131.79%。

火爆背后是时代天使的高毛利。隐形牙套的市场价在万元左右，以平均售价1万元计算，这意味着时代天使每卖出一套，就能净赚约7000元。时代天使凭借着所处的优质赛道，既具有高成长性，同时具有较高的进入壁垒，70%的高毛利高净利堪比印钞机。

随着经济发展，人民生活水平提高，不少人愿意给自己投资，“颜值经济”也随之而来，甚至年轻一代的父母们更加重视孩子的外貌，越来越多牙齿不齐的人选择正畸，仅正畸一个项目的市场在逐渐扩大。

在口腔设备、材料的国产替代趋势增强的背景下，口腔产业链持续受到关注。目前整个牙种植体市场中，国产产品的市占率仍比较低，近年来牙种植市场也有价格下行、市场下沉的趋势，所以业内人士比较看好牙种植体国产替代的市场前景。

据悉，2021年口腔牙科赛道的融资金额已达29亿元，牙科服务机构、口腔护理、互联网口腔医疗、齿科材料等均是资本关注的细分领域；其中，牙科服务机构近10年融资130起，受资本追捧程度占绝对优势。2019年我国口腔经济市场规模达1035亿元，正式迈过千亿大关，预计2030年，其市场规模将高达4442亿元，口腔市场潜力无限。

根据第四次全国口腔健康流行病学调查结果， 中年人（35-44岁）平均患龋颗数为4.5颗，平均缺牙数为3颗，老年人（65-74岁）平均患龋颗数为14.65颗，平均缺牙数为11颗。对标邻国韩国，2017年种植量达到622颗/万人。其他发达国家平均水平在100-300颗/万人之间，我国目前万人种植牙数量远低于前述国家，主流代际人群随着年龄增长，口腔种植的需求越来越多，但目前患龋治疗率仍然较低，随着口腔诊疗机构的普及、口腔治疗的观念逐步被接受，口腔种植潜在需求可兑现的空间较为广阔。

11家上市公司布局口腔医疗业务

证券时报·数据宝统计显示，当前上市公司中与口腔医疗相关的有11家，A股市值合计7969亿元。7月以来万东医疗、新华医疗累计涨幅超5%，其余股票表现较为平淡。值得一提的是，自上市以来，已有4只概念股累计涨幅达到10倍以上，包括通策医疗、国瓷材料、万东医疗、美亚光电等，其中通策医疗累计涨幅72.98倍排在第一位。

通策医疗是国内口腔医疗服务企业龙头企业之一，集临床、科研、教学三位一体的大型口腔医疗集团。2020年公司拥有已营业口腔医疗机构50家。过往十五年间，公司业绩实现快速增长，2006-2020年营收与归母净利润复合增速分别为37.8%与54.2%。

美亚光电的口腔X射线CT诊断机目前广泛应用于口腔种植、口腔正畸、疑难牙体牙周疾病诊断等各类临床应用，具有空间分辨率高、扫描速度较快、辐射量小、重建效果好、三维成像精确度高等众多优点。2020年公司口腔X射线CT诊断机业务收入为4.54亿元。

正海生物主打产品包括口腔修复膜、可吸收硬脑（脊）膜补片和皮肤修复膜、骨修复材料等，2020年公司口腔修复膜产品营业收入为1.29亿元。

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