中国推出关于海外上市的新规后，华尔街投行将损失大笔费用

分析师表示，如果中国推出关于海外上市的新规，使得科技企业只能在本土上市，那么华尔街一些大型银行可能会损失几亿美元的丰厚的投资银行费用。

这其中包括花旗、高盛、摩根大通、瑞士信贷和瑞银在内的六家跨国投行。由于上半年中国公司在纽约通过融资筹集了 125 亿美元，这些投行获得了 3.5 亿美元的费用收入。

相比之下，这些银行在香港的 IPO 中获得的费用要少得多。在香港IPO的收入中，中金公司、工银国际和富途证券排名前三位。

虽然摩根士丹利和高盛是在香港收入排名前五名的投行之一，但它们在香港市场获得的费用低于在美国的费用。

澳洲会计师公会大中华区副总裁Johnny Lam表示：“如果内地科技公司选择来香港而不是美国上市，美国投资银行将面临来自中国同行的更大竞争。”

周六，中国网络安全监管机构公布了规则草案，将审查拥有至少 100 万用户数据的技术平台公司任何外国上市计划。

在此之前，该机构对最近在美国上市的几家中国科技公司进行了一系列数据安全调查，其中包括 滴滴出行。滴滴6 月在纽约融资 44 亿美元，这是自 2014 年以来中国公司在美国最大的一次发行案。

香港证券交易商协会主席陈柏霖表示，对中国科技独角兽的严格监管令投资者感到不安，并导致许多中国内地和香港公司重新考虑是否要在美国上市。

“归根结底，内地监管机构让数据敏感公司在香港上市会更放心。”他说。“这些公司很可能会选择聘请香港或内地的投资银行，因为他们对中国的法规和程序了如指掌。”

香港物流初创公司啦啦快送据报道正在考虑将其计划的 10 亿美元 IPO 转移到香港。

高盛驻香港的首席中国股票策略师 Kinger Lau 表示，自 2 月中旬以来，对监管风险的担忧已经使在美国上市的中国科技股市值蒸发了约 1 万亿美元。

近年来，中国企业在美国的上市一直是美国投行的重要收入来源，自 2010 年以来产生的费用超过 30 亿美元，仅今年上半年就产生近 4.86 亿美元。

数据显示，上半年中国公司在美国上市的收入最高的银行是高盛、摩根士丹利和花旗，合计收入近 2.62 亿美元。中金公司和华兴资本是上半年中国企业赴美上市收入排名前10名的唯一内地银行。

相比之下，只有四家美国投行——高盛、摩根士丹利、美国银行证券和花旗——在香港 IPO 上市费用收入中名列前十，今年前六个月 香港IPO 筹资的 96% 是由中国公司完成的。 .

上半年，海外投行在香港的首次公开募股中总共获得了 8200 万美元的费用，而同期六家内地投资银行的收入为 1.3154 亿美元。

美国和其他外国投行一直在扩大位于中国大陆和香港的团队，以期吸引中国科技独角兽在海外上市。

然而，无论是在上海科创板上市还是在香港上市，中国最大的投行在本土公司的首次公开募股中扮演着越来越重要的角色。

为吸引更多科技巨头上市，香港交易所在 2018 年进行了一系列上市改革。上周，香港交易所的运营商补充说，三位中国金融重量级人物加入新的咨询小组，因为它寻求从大陆吸引更多业务。

而且，香港上市的承销费被认为不如纽约的类似产品有利可图。

例如，6 月份滴滴在纽约 44 亿美元的 IPO 中，20 家银行总共收取了相当于约 1.9% 的承销费和佣金，高盛、摩根士丹利和摩根大通担任了此次上市的联席全球协调人。

相比之下，快手科技的一份报告显示，摩根士丹利、美国银行证券和华兴资本担任保荐人的 9 家银行分摊了 1.5% 的承销佣金。

但据贝克∙麦坚时资本市场业务部合伙人王航称，由于香港的上市规则更加严格，一些内地公司可能仍会在美国上市。

“招股说明书的披露要求也不同。关键是评估发行人能否满足香港上市条件。也就是说，并非所有这些公司都有能力将上市转移到香港。”

想查看更多精彩内容，请关注“边际实验室”。