制造业升级赛跑，去年翻倍的新科技基金，今年还能选到潜力股吗？

今年上半年，在赚钱效应稍弱于去年的情况下，不少公募基金依然抓住了市场上的结构性机会，取得了骄人的收益成绩。

根据Wind数据统计，在除去QDII基金后，上半年主动型公募基金中收益率超过30%的共有57只（不同份额的基金仅按A类份额统计1次）。其中约8成基金的管理规模尚不足10亿，规模小于2亿的基金达到了27只。

从上半年绩优基金的持仓风格来看，重仓新能源、科技、医疗医药等行业的基金是绝对的主流。随着科技股的崛起，剑指高科技、新技术的基金越来越多地走入投资者的视野。

本期介绍的 红土创新新科技股票 （后文简称“红土创新新科技”），对新科技产业的布局思路又是怎样的呢？

审慎态度面对市场变化，一季度增持中期成长

与不少偏股型基金有类似的走势，红土创新新科技在今年一季度承受了回调的压力。但是各位基金经理的处理应对方式却体现出迥然相异的特点。

有的股票型基金选择坚守，有些混合型基金因为仓位所限而被动坚守，还有一些基金的管理人则选择暂避锋芒，等待卷土重来的时机。

在红土创新新科技的一季报中，管理人对基金的运作情况及后续策略进行了介绍，报告表示：

“新能源、半导体元器件、军工等科技成长板块，经历前期的大幅上涨后回调较多。从产业趋势研判和中长期空间的角度，我们依然看好以上板块内具备长期成长动力且短期基本面稳健的个股，相信随着业绩的高成长和时间的消化，以半年维度来看股价依然有不错的表现。

同时，针对各个板块的估值状态和景气度趋势，我们对持仓结构做了一定的调整，减仓了部分高估值和周期性过强的品种，增持了一些估值和中期成长性更加匹配的个股。”

从管理人应对市场回调操作的成果来看，红土创新新科技在一季度的回调相对可控。尤其在受到最低股票仓位限制的股票型基金中，红土创新新科技属于此轮应对较好的基金。

市场变化莫测，投资机会稍纵即逝。在随后行情修复上行的过程中，红土创新新科技也反应迅速，在6月下旬追平前高点，之后不断创下净值新高。

（基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎）

从历史业绩来看，红土创新新科技不仅在2019年、2020年两年连续大幅跑赢沪深300，业绩表现优秀，今年以来的收益也达到28.13%。根据Wind数据，该基金今年以来的收益，在同类型的547只基金中排名前7%。

来源：Wind

（基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎）

从基金规模来看，市场也没有亏待红土创新新科技。该基金在2020年取得好成绩之后，管理规模在第四季度出现了较快增长，从不足1亿元的规模增至3.62亿元。

一季度遭遇回调后，红土创新新科技持有股票的比例没有降低太多，管理规模也维持在3亿元以上，整体运行态势良好。

精选电子行业独具竞争力个股，新科技能否把握未来趋势？

红土创新新科技的招募说明书中，将新科技产业界定为：电子、通信、计算机和传媒等四个申万一级行业。

不仅如此，招募说明书还提到，新科技产业利用新技术，空前地活跃了信息沟通和信息融合，代表了未来电信、媒体科技（互联网）、信息技术的融合趋势，是我国信息化升级进程的主要受益产业。

从红土创新新科技一季度的前十大重仓股来看，它对投资理念的贯彻是比较彻底的。一季度该基金选取的前十大重仓股分别是：分众传媒、三环集团、亿纬锂能、福斯特、江海股份、火炬电子、拓邦股份、星源材质、风华高科、紫光国微。

对于第一重仓股分众传媒，红土创新新科技从去年年底就已开始加大持仓力度。

分众传媒主营生活圈媒体的开发和运营，是国内“楼宇电梯”广告场景的拓荒者与领跑者之一，目前已建立了规模大、覆盖面广、渗透率高的生活圈媒体网络，并不断开拓下沉市场，向海外市场进军。2021年的中报业绩预告显示，分众传媒2021年上半年的净利润，较去年同期的增长幅度预计为243.7%~261.91%。

除此之外，红土创新新科技的其他重仓股多集中在电子、电气设备两个行业，尤其在电子行业的布局颇为深入。

该基金布局了从事电子陶瓷类电子元件研发、生产、销售的三环集团。电子陶瓷类电子元件广泛运用于手机外观、指纹识别、5G通信部件、燃料电池、半导体部件等领域。三环集团还是国内电子设备大厂——华为、小米的供应商之一。

另外，红土创新新科技还布局了诸如电容器制造商江海股份，智能控制器、高效电机、锂电池制造商拓邦股份，主营电子元器件系列产品的风华高科等电子行业的多只个股。与新能源相关的亿纬锂能、福斯特、星源材质等，亦在红土创新新科技的“射程”范围之内。

结语：

在红土创新新科技的基金经理朱然看来，在科技类新兴产业的投资过程中，对行业景气度的判断尤为重要。

朱然认为，通常情况下，科技行业是由供给创造需求的板块，沿着景气周期做投资，往往会有明显的超额收益。因此，朱然在战略上倾向于选择5年至10年中长期有成长空间的领域，在战术上选择高景气的板块。在个股选择上，则注重估值和成长性的匹配度。

若把投资比作一项体育运动，那肯定是长跑而不是短跑。短短半年的收益也许并不能充分展现每位基金经理的投资实力。但是坚持投资景气度赛道的基金经理，如果后续能够顺势而为，中长期来看，其表现还是值得投资者关注并期待的。

风险提示：

本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，仅代表个人观点。市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，本文在任何时候均不构成对任何人的投资推荐。投资者应综合考量自身的风险承受能力、投资目的、财务状况以及特定需求等方面因素独立进行判断和投资。