中证路演回放 熔断器领先企业中熔电气（301031）创业板上市网上路演

熔断器通过切断故障电流起到保护作用，对用电安全至关重要。中熔电气致力于电路保护器件、熔断器以及相关配件辅件的研发、生产及销售，经多年深耕，公司已成长为国内电力熔断器行业领先企业之一，目前在国内新能源汽车用熔断器市场份额排名第一。

2021年7月5日，西安中熔电气股份有限公司（以下简称“中熔电气”）首次公开发行股票并在创业板上市网上路演在中国证券报·中证网举行。

路演嘉宾

西安中熔电气股份有限公司董事长、总经理 方广文

西安中熔电气股份有限公司董事会秘书、副总经理 刘冰

西安中熔电气股份有限公司财务负责人 李文松

中原证券股份有限公司执行董事 保荐代表人 严智慧

公司概况

中熔电气的主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，主要产品为电力熔断器、电子类熔断器、激励熔断器。现有近60个产品系列、6000多种产品规格，主要应用于新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信、轨道交通等中高端市场领域，为上述领域中涉及的各类高低压电源、配电系统、控制系统以及用电设备等提供电路保护。

中熔电气目前是全国熔断器标准化技术委员会委员单位、低压熔断器分会副主任委员单位、小型熔断器分会委员单位，参与起草了多项国家和行业标准。公司及子公司共拥有103项国家专利，包括2项发明专利、97项实用新型专利等。

中熔电气积累了优质客户资源群体。在新能源汽车市场，公司熔断器产品主要通过宁德时代、国轩高科、普莱德、比亚迪供应链、捷普电子、汇川技术等主流动力电池、电控系统及其配套厂商进入新能源汽车供应链，主要终端用户有特斯拉、戴姆勒、比亚迪汽车、上汽乘用车等国内外主流新能源整车厂商，同时公司与上汽大众已展开前期合作。在新能源风光发电及储能市场，公司主要客户有阳光电源、华为、上能电气、禾望电气、维谛、宁德时代等；通信市场主要客户有华为、维谛、中恒电气等；轨道交通市场主要客户有中国中车、GE Transportation等。

发行概况

股票简称：中熔电气

发行规模：1657万股

发行价格：26.78元/股

股票代码：301031

申购代码：301031

申购时间：2021年7月6日

缴款时间：2021年7月8日

路演问答集锦

1、公司设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况如何？

答：公司主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，成立至今，始终聚焦电力熔断器中高端市场，在陆续进入通信、新能源光伏等新兴工业领域后，重点布局轨道交通和新能源汽车市场。公司主要产品为电力熔断器、电子类熔断器、激励熔断器，其中主导产品始终为电力熔断器。公司自成立以来主营业务、主要产品、主要经营模式未发生重大变化。

2、公司在新兴市场有哪些业务布局？

答：在新能源汽车领域，公司2011年即开发出RSZ307系列产品进入新能源汽车充电桩领域；2015年开发出RS309-EV和RSZ307-EV车用熔断器进入新能源商用车领域；2016年开发出EV系列车辆专用熔断器进入新能源乘用车领域。凭借市场先发优势，以及突出的新品开发、产品迭代能力，在国内市场，公司终端用户已涵盖国内新能源汽车乘用车及商用车主流车企，并与上汽大众等厂商展开前期合作；在国际市场，公司已进入特斯拉、戴姆勒供应链。目前公司在国内新能源汽车用熔断器市场份额排名第一，正加快向国际市场进发。

在轨道交通领域，公司自2010年起陆续获得中国中车旗下多家企业、纵横机电等国内轨道交通龙头企业合格供应商资质，并逐步获得轨道交通行业对产品一致性、可靠性的认可，开始与外资品牌Bussmann、美尔森展开竞争，为轨道交通市场用熔断器实现国产替代奠定基础。目前公司熔断器产品已在国内多条轻轨、地铁、动车及站台整流变频设备中批量应用。2019年，公司通过ISO/TS22163轨道交通行业质量管理体系，与国际轨道交通行业龙头企业GE Transportation、庞巴迪建立合作。轨道交通行业对零部件产品品质要求极高，一旦纳入供应链后不易被更换，这将巩固和扩大领先者优势，强化市场垄断竞争格局。

3、行业主要法律法规及产业政策对公司有哪些影响？

答：新能源汽车行业作为国家战略性新兴产业，2020年以来，国家陆续出台包括补贴平缓退坡、免征购置税等多项重要政策措施，继续支持国内新能源汽车行业发展。地方层面，上海、广州、深圳等多地采取给予购置补贴、充电补贴等方式进一步促进新能源汽车消费。在“国家+地方”政策配合的驱动下，预计未来我国新能源汽车产业将继续快速发展，产销量有望恢复高速增长。

4、公司与宁德时代的合作情况如何？

答：公司自2015年与宁德时代合作至今，凭借产品优势和品牌优势，目前已成为宁德时代优选供应商和主力供应商。伴随动力电池技术的不断发展，双方合作项目从商用车平台逐渐拓展到乘用车平台。公司深度理解新能源汽车行业对熔断器的技术要求，不断攻克技术难关，得到宁德时代认可。2019年12月，公司于宁德时代供应商大会获得“技术创新奖”。

5、能否介绍一下公司与同行业可比公司比较，行业地位、市场占有率整体情况？

答：从行业地位及市场占有率情况来看，根据Paumanok Publications Inc.统计数据，2019年全球熔断器市场规模为22.04亿美元，其中熔断器生产商Littelfuse、伊顿/Bussmann、美尔森/Mersen、PEC、SCHURTER、ABB、SOC合计占有全球约90%的市场份额，品牌集中在美日欧。2019年，公司主营业务收入1.90亿元，占全球熔断器市场约1.3%，市场占有率排名基本可迈入全球前十位，在熔断器行业工业领域公司全球市场份额中约占4%、国内市场份额中约占10%-13%。

目前全球熔断器行业市场集中度高，全球市场及国内市场主要份额仍由美日欧等国际品牌企业所占据，公司现已成长为我国熔断器行业领先企业，尤其在国内电力熔断器领域具备较明显的市场份额领先优势。

6、本次IPO募集资金投资项目对公司主营业务、经营战略、业务创新有哪些影响？

答：公司计划募集资金3.62亿元，全部用于与主营业务相关的项目，将提升生产产能、提高研发能力、增强资金实力。

“智能电气产业建设项目”可提升自动化智能化水平，实现公司扩大产能、提升品质、规模量产激励熔断器等新产品的建设目标。

“研发中心建设项目”搭建高端化、智能化的仿真、检测及试制平台，能促进公司新型研发产品与产业深度融合。

“补充流动资金项目”将有效解决公司业务发展、规模扩大带来的资金需求，优化公司资本结构，降低财务成本。

编辑：叶松