7月1日晚间，A股“封测一哥”长电科技发布半年度业绩预增公告，预计今年上半年实现归母净利润12.80亿元左右，同比增长249%；预计扣非净利润约9.10亿元，同比增长208%。
不过，鉴于股权出售对盈利的助攻，上述盈利增速是否超预期，市场意见不完全统一。
近期，长电科技股价有企稳迹象，5月21日以来累计上涨了35%，最新总市值669亿元。
来源：Wind
预计季度环比增超一倍
进一步看，若长电科技今年上半年盈利（扣非前）最终为预估值12.80亿元。其中，公司一季度盈利3.86亿元，那么二季度盈利可达8.94亿元，同比增长285%、环比增长132%。
来源：公告
长电科技表示，业绩预增主要受两方面因素推动。一方面，来自于国际和国内客户的订单需求强劲，公司营收同比大幅提升。国内外各工厂持续加大成本与营运费用管控，积极调整产品结构，持续推动盈利能力提升。公司管理层在董事会的带领下，不断强化精益管理、改善财务结构、加大中高端人才引进，打造国际化的管理团队。管理层继续强化集团下各公司间的协同效应、提升技术创新能力和丰富产能布局，为国内外客户提供一流的产品及服务，为公司长期可持续发展打下坚实基础。
另一方面，长电科技在报告期向独立第三方出售全资子公司长电国际（香港）贸易投资有限公司所持有的SJ SEMICONDUCTOR CORPORATION全部股权，影响当期投资损益2.86亿元。
分析师“打call”
上述业绩预增公告发布后，不少电子行业分析师在朋友圈报喜，还有分析师玩起“凡尔赛”：“上半年淡季，年化全年业绩30倍市盈率不到，明年20多倍，最便宜的半导体？”
中证君梳理了关于长电科技的部分研报，7家券商预估的公司今年归母净利润均值为18.49亿元，如果上半年公司盈利达到12.48亿元，相当于已经完成了全年目标的67%。不考虑股权出售对盈利的影响，长电科技预计上半年扣非净利润9.10亿元，也接近券商预估全年目标的一半。
国盛证券电子首席郑震湘团队认为，长电科技作为国内封测龙头企业，管理持续优化，竞争力增强，SiP/AiP/FOLWP 等先进封装国内领先，有望持续受益。
近日，长电科技被问到如何持维持利润率增长时表示：“将继续整合全球技术市场资源，对标国际一流企业，梳理推进差异化技术市场策略，扩大与国内外优质客户的深度合作，导入高附加值的新产品，优化成本结构和生产效率，加强统筹协调，提升供应链效率，持续强化技术创新，提升先进工程技术力量，实现公司盈利能力稳步提升。”
产业高景气度
此前，另一家国内封测大厂通富微电披露了上半年业绩预告，增速同样喜人。公司预计上半年实现归母净利润3.7亿元-4.2亿元，预计同比增长232.00%-276.87%。
来源：公告
通富微电表示，业绩预增主要原因有三：一是智能化、5G、物联网、电动汽车、以及家电、平板等终端市场需求增加，上半年，半导体封测产能继续维持供不应求的局面。二是公司在高性能计算、5G、存储器、显示驱动芯片以及汽车电子等方面的业务进展顺利，收入持续扩大。三是在全球供应链产能紧张的情况下，公司通过有力组织，努力使产能最大化，应对旺盛的市场需求。
目前，包括封测在内的全球半导体产业高景气有增无减。方正证券科技行业首席分析师陈杭认为，目前封测产能严重吃紧，当前订单能见度已延展至年底，封测新单和急单上涨幅度约20%-30%，迎来2018年以来的景气周期，预计供需紧张态势将至少持续今年一整年。整个封测板块的业绩将在接近100%稼动率的推动下，持续超预期，业绩确定性大幅增加。
编辑：张楠 曹帅
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