超千家机构调研这家公司，这些个股涨幅翻倍！下半年市场风格如何演绎？

上半年，机构们都去哪些上市公司调研了？

据Wind不完全统计，上半年披露机构调研的上市公司数量超过2000家。逾5700亿元市值的医疗器械龙头股迈瑞医疗，以超千家机构调研位居榜首。

据Wind数据统计，截至6月28日，共有2257家上市公司今年上半年接受机构调研，获得500家以上机构扎堆调研的上市公司有迈瑞医疗、海康威视、传音控股、广联达、中科创达、天赐材料、华峰测控、兆易创新、澜起科技、TCL科技等10家。

其中，最受机构关注的公司是迈瑞医疗，获得超过千家机构调研。据披露，1月5日、4月1日、5月6日、5月14日和5月16日，迈瑞医疗接受了包括146家基金、103家券商、443家投资机构、34家险资、391家其他机构等在内的1117家机构调研。

今年以来调研机构家数居前个股

来源：Wind

行业方面，电子、半导体、医药生物、应用软件行业获公募基金较高关注度。从其他行业来看，食品饮料的关注热度仍然较高，而此前热度较低的房地产行业近期关注度也有明显提升。不过，基金公司的调研方向主要还是集中在科技和医药领域。

多只机构调研股涨幅翻倍

截至6月28日，在机构扎堆调研股中，迈瑞医疗上半年涨幅为10.88%，海康威视、传音控股上半年涨幅为31.80%和38.30%；天赐材料、爱美客上半年涨幅为72.19%和113.69%。

此外，美迪西、昊海生科、奥园美谷、奥普特、拓邦股份均被200余家机构调研，股价均实现了翻倍。

虽然上市公司股价上涨与接受机构调研次数多少无必然关系，但是随着市场风格变化，越来越多机构重仓股受到了市场关注。

在机构调研榜单中，记者还注意到部分关注度略低、调研次数不多的中小票涨幅惊人。截至6月28日，南网能源近半年被16家机构调研，但半年内涨幅高达410.39%；被202家机构调研过的明微电子和被249家机构调研过的美迪西半年内涨幅高达322.42%和239.08%。

一般来说，ST公司很少受到机构的调研。但是在今年6月份，有机构把目光瞄准了*ST盐湖、*ST宝实、*ST华英、*ST科迪、ST森源等9家ST公司。其中最受机构欢迎的是*ST盐湖，该公司受到了41家机构调研。

此外，良好的盈利能力是吸引机构频繁调研的重要原因之一。在6月被机构调研较多的公司中，双环传动、蓝黛科技、朗姿股份、美锦能源、远兴能源、潮宏基这6家公司半年报业绩预增利好明显。

业内专业人士表示，5月到6月往往是市场的业绩真空期和调研密集反馈期，高成长标的仍将是主要关注标的。由于业绩尚未落地，资金对估值容忍或更严苛。进入7月，市场将逐步转为中报业绩兑现期，业绩达预期、前期估值相对低的标的值得关注。

下半年市场风格将会如何？

目前，市场对于下半年A股走势及相关布局的争辩进一步升温。不少基金经理提示了下半年市场的风险正在积累，称会采取“相对谨慎”的策略。

基金经理陆彬在6月14日给投资者的信中写道，在经历了二季度大幅反弹后，当前市场风险溢价水平回落至历史低位，风险补偿不足。随着全球疫情逐步得到有效控制，各国货币政策大概率陆续回归常态化，过去几年表现突出的某些行业和风格因子或将开始接受小周期的挑战。

“我们今年会更多地去挖掘行业中市值有空间、未来几年预期更清晰的个股。”沪上某基金经理说，“以前小盘股的估值是高于这个大盘股的估值溢价，现在则跟大盘的估值溢价越来越少，而行业大市值的龙头公司现在估值处于相对高位。因此，中小盘品类里的优质个股、特别是估值还比较安全的小市值公司，我们也会重点关注。”

部分基金经理更直言，已调整了高估值品种的持仓权重。光大行业轮动基金经理詹佳在采访中透露，“今年作的最大决策是‘压估值’，因为风险程度明显比去年高，因此今年我很看重投资的安全边际，已降低了整体组合的估值。”

编辑：曹帅

延伸阅读

定增预案获股东大会高票通过 伊利股份蓄势 “全球乳业第一”

伊利股份非公开发行预案获股东大会高票通过。

6月28日，伊利股份召开2021年第一次临时股东大会，审议并高票通过了《关于公司2021年非公开发行A股股票预案的议案》。

根据伊利股份此前发布的《2021年度非公开发行A股股票预案》，公司拟通过非公开发行方式募集资金不超过130亿元，主要用于液态奶生产基地建设项目、婴儿配方奶粉智能制造示范项目、数字化转型和信息化升级项目以及健康饮品、乳业创新基地等项目。

分析人士指出，定增预案获股东大会高票通过，一方面说明公司大多数股东对公司未来发展方向保持了一致意见，对公司管理层和公司发展前景抱有信心；另一方面，相关募投项目如果顺利推进，将进一步夯实伊利股份2025年进入“全球乳业三强”的基础，并为其“全球乳业第一”的战略目标积蓄动能。

从具体预案内容来看，伊利股份此次募投项目规划指向性很明确，即优化企业产能布局，抢占市场黄金机遇，从而进一步强化公司的盈利能力和龙头地位。

可以看出，伊利股份此次募集资金加快发展，是当前公司和行业发展的形势所在。

随着人们健康消费需求的增长，乳制品消费量也明显提升，而作为行业龙头，伊利股份也呈现出稳健增长的健康态势。数据显示，2021年一季度，伊利股份录得有史以来最好一季报。当期实现营业收入273.63亿元，同比增长32.68%；实现净利润28.31亿元，同比增长147.69%。

更高业绩增速也对企业产能提出了更高要求。据了解，伊利目前的产能利用率已经比较高。公司在预案中也表示，近年来公司重点产品销售收入快速增长，公司每年需要保持资本性支出，扩充产能以满足快速增长的市场需求。

根据预案，乳制品生产基地建设是此次非公开发行募集资金的一大主要投资方向。伊利将在全国选择多个原奶资源丰富、规模化牧场集中的区域，建设符合绿色生产和智能制造标准的乳制品生产基地。而新增产能将更多用于生产高端液态奶、 高端常温酸奶、 婴幼儿配方奶粉、 健康饮品等重点产品或新产品，这些均属于增长较快、 附加值高的品类，能够优化公司产品结构，也具有较高的投资回报率。

民生证券研报指出，总体看，本次募资投向聚焦乳制品主业，液态奶生产基地项目达产后，产能布局将得到有效优化。本次液态奶生产基地选址与公司原奶布局密切结合，生产效率将进一步提升，乳制品主业综合实力有望得到强化。婴儿配方奶粉智能制造项目，补强高端婴幼儿奶粉产品，满足奶粉品类高速增长带来的增量需求，有望承接“三胎”生育政策带来的人口红利。

值得一提的是，2011年，伊利股份也曾向市场通过非公开发行募集资金。从结果来看，2013年完成增发后，伊利取得了企业的大发展。数据显示，从2013年到2020年，伊利股份的营业总收入从477.8亿元增长至968.9亿元，增长102.78%；归母净利润从31.87亿元增长至70.78亿，增长122.09%。后复权股价更是上涨了超过4倍。

同期，伊利股份也从与竞争对手的缠斗中脱颖而出，2014年进入“全球乳业十强”，并在连续七年蝉联亚洲乳业第一的同时，于2020年提前完成“全球乳业五强”的战略目标。

时隔十年后，伊利的这次非公开发行，同样被市场视为伊利股份谋求更长远发展的战略举措。

东吴证券在研报中指出，伊利股份当前站在下一个十年的新起点，目标2025年全球乳业三强，2030年全球乳业第一，我们认为，在外部环境变化（需求提升+成本上行），内部积极寻求增长下，此次定增布局产能、提升效率，为公司巩固竞争优势、迈向健康产业集团提供重要支撑。