堪称华丽！景顺长城科技投资军团来了

近期，科技股表现出现了明显分化。“酱香型”“浓香型”科技股等表现较为弱势，半导体、新能源等硬核科技股则热点纷呈。

Wind数据显示，截至6月28日，自5月11日阶段见底以来，申万电气设备、电子、汽车指数分别上涨19.03%、18.46%、17.53%，居于28个申万一级行业指数涨幅前三位，可谓赚足了市场眼球。

科技股的魅力小景不用多说，其高弹性、高成长性引人关注。不过，科技股的高研究门槛和高波动的“渣男属性”也让人望而却步。如果你搞不清“边缘计算、电力物联网”,又没有充足的时间与精力“盯盘”，小景觉得还是不要轻易亲自下场“试水”，选择一位懂科技股的基金经理或是更好的选择。

科技股历来是我们重视的主战场之一，杨锐文、詹成、周寒颖等基金经理在科技股投资方面各具特色。近两年，我们又引进董晗、李进二位擅长科技股投资的大将，小景家科技投资军团愈发兵强马壮！

杨锐文：不要因为局部泡沫而拒绝拥抱一个时代的到来

投资关键词：早中期、成长股、不抱团、多层次

看好方向：半导体和电动智能汽车

代表产品：

• 景顺长城环保优势（001975）、
• 景顺长城电子信息产业（A类010003，C类010004）、
• 景顺长城新能源产业（A类011328，C类011329）

基金业绩：杨锐文自2016.3.15环保优势基金成立之日起管理该基金,该基金成立以来、近2年净值增长率分别为245.40%、133.85%,同期业绩比较基准收益率分别为51.22%、51.57%。（业绩来源：基金定期报告，业绩已经过托管行复核；基准来源：Wind；均截至2021.5.31）

杨锐文，工学硕士、理学硕士。现任股票投资部投资副总监兼基金经理。具有11年证券、基金行业从业经验，6.5年投资经验。（数据来源：景顺长城基金，截至2021.05.31）

大家对这位“史上最走心”基金经理一定不陌生，透过杨锐文多次洋洋洒洒四五千字的季报论述，我们可以看他对于成长股行业趋势发展的理解。

在擅长科技股投资的基金经理中，杨锐文是颇为独特的。他的持仓组合较少投资者耳熟能详的白马成长股，多是投资者比较“眼生”的成长股。所谓“不抱团是我最后的温柔”，杨锐文认为，相对于 5%的高估值抱团股，市场的机会更多来自于剩余95%的股票。

杨锐文认为，成长股之所以叫成长，一定是处于未成熟的阶段，如同朝气蓬勃的青少年一般，所处的阶段或行业应该有巨大的成长空间。因此他的投资相对而言更早中期，他希望通过长期的伴随和研究，分享企业投资性价比最高的那一段成长。

这一理念也铸就了杨锐文独特的成长股选股风格，比如“强调估值合理”、“多层次的投资组合”等。杨锐文认为，无论多么好的企业，估值总是有锚的。就当前而言，在合理估值之上寻找潜在空间较大的成长股是应对未来复杂形势比较好的方式。这对于日渐“喧嚣”的成长股投资，多了一份理性的思考，也使容易走向极端的成长股投资多了一份稳健。

詹成： 用确定的产业趋势来应对万变的市场

投资关键词：产业趋势、均衡、控回撤

看好方向：消费电子、清洁能源-光伏风电、半导体、信息化、新能源汽车

代表产品：景顺长城沪港深领先科技(004476)、景顺长城智能生活(005914)

基金业绩：沪港深领先科技近两年净值增长率126.00%，同期业绩比较基准收益率33.05%。（业绩来源：景顺长城基金，业绩已经托管行复核；基准来源：Wind；均截至2021.5.31）

詹成，通信电子工程博士，具有10年证券、基金行业从业经验，6.5年投资经验。2011年7月詹成加入景顺长城基金，现任研究部研究副总监。（数据来源：景顺长城基金，截至2021.5.31）

詹成是业内少有的拥有科技产业实业经历的基金经理之一。爱丁堡大学通信电子工程博士毕业后，詹成加入正值巅峰时期的诺基亚公司，每天的工作就是与全球最前沿的科技打交道。

正因为曾亲身见证了科技产业中的更替，进入金融圈后，詹成形成了一套产业趋势投资逻辑，将“自上而下选产业、自下而上选公司”相结合，即既要优选处于成长中前期的产业，又要精选最受益于产业趋势、具备突出品质的公司。方向上，詹成将持续围绕科技创新和消费升级这两个核心产业趋势来做重点配置，他相信在这两个领域中越来越多的中国企业能成长为巨擘。

在大方向正确的前提下，詹成在组合管理上讲究均衡配置，比如最看好的行业一般配置不超过20%，最看好的个股一般配置不超过5%。这对于业绩不确定性高、价格波动大的科技股来说，有助于降低组合波动，控制在极端市场环境下的最大回撤，也有助于提升投资者的体验。

加入景顺长城基金后，他又被派驻外方股东景顺亚太区香港总部学习研究港股，积累了丰富港股投资经验。詹成认为，后续港股大概率依然会有超额收益，第一，港股性价比高，而且，南下资金持续涌入，海外资金逐步回流，流动性利好港股。同时新兴产业公司积极到港股上市，中概股大量到港股二次上市，优化了港股结构，让港股更具成长性，增加港股吸引力。

董晗：在变化的世界中认清行业的本质，相信科技改变世界

投资关键词：硬核科技、第一性原理、科技改变世界

看好方向：功率半导体、锂电材料、军工元器件

代表产品：景顺长城景气成长（011167）

董晗，理学硕士，具有15年证券、基金行业从业经验，9.4年投资经验。现任景顺长城基金股票投资部基金经理。（数据来源：景顺长城，截至2021.5.31）

作为一名理学硕士，偏好硬核科技的董晗将物理学中的第一性原理运用于投资中，并逐渐打造成其投资特色。董晗认为，投资中坚持“第一性原理”，就是“在变化的世界中认清行业的本质，寻找能够引领或者适应行业发展趋势的优质企业。”他认为，投资是人生观的映射，相信科技改变世界，因此要投资能提升社会生产力的成长企业。

作为科技男，董晗更偏好投资那些能够真正提升社会生产力的“硬核”科技公司，比如新能源、半导体这些硬科技行业，这些硬核科技是提高社会生产力的基础；相比而言，类似于互联网企业的商业模式创新，董晗则认为可能还不够“硬核”。

当然，这种“硬核”偏好源自董晗对自身科学素养的自信，物理学的学历背景，使他能够从科学技术本身入手，深刻把握这些硬科技的发展趋势，从而捕捉相应投资机会。

在新能源和半导体等科技领域外，董晗已将能力圈扩展至消费升级领域，通过消费类资产的配置一方面争取获得长期来看的稳定收益，另一方面也能够对冲偏成长性组合的资产波动。

此外，“固收+”基金的管理经验，也让董晗注重投资者持基体验，他希望通过相对均衡的配置降低组合波动性。

周寒颖：对于“新经济”的理解不能囿于概念，最重要的是洞悉业务本质

投资关键词：新经济、全球竞争力、洞悉业务本质

看好方向：港股互联网、社会服务行业、性价比高的成长公司

代表产品：景顺长城大中华混合（262001）

基金业绩：近2年净值增长率114.05%，同期业绩比较基准收益率54.46%。（业绩来源：景顺长城基金，业绩已经托管行复核，基准来源：Wind，均截至2021.5.31）

周寒颖，管理学硕士，具有15年海内外证券、基金行业从业经验， 4.9年投资经验。2015年7月加入景顺长城基金， 2016年6月起任国际投资部基金经理。（数据来源：景顺长城基金，截至2021.05.31）

周寒颖是业内比较早开始研究互联网公司的基金经理，她深耕海内外证券市场14年，熟悉港股投资生态，尤其对于新经济的投资和研究有其独到的见解。投资中，周寒颖偏好新经济领域，包括新业态、新模式、新产业、新技术，通过深入研究，精选个股，长期跟踪并持有，以争取实现长期较好的回报。

经过二十余年发展，不少互联网企业已成长为科技巨头。在互联网反垄断大背景下，周寒颖认为，互联网企业发展将进入第二个阶段，选股难度更大。对投资者而言，其实无需过分高估新经济龙头。新和旧都是相对的，既没有绝对的旧，也没有绝对的新，当前传统行业也在发生新变化，新经济公司也在向传统领域进行渗透。因此不要用固有眼光去看待传统经济，也不要过于高估新经济龙头的发展，本质上还是要看是否符合产业发展规律。

对于港股后市机会，周寒颖认为，若出现宏观风险，港股将迎来年内第二个黄金坑。目前看港股互联网板块估值已经price in 了监管风险和竞争加剧风险，个别股票已经很具性价比。此外，社会服务业恢复也值得跟踪关注。

李进：投资中，不仅要低头看路，更要抬头看天

投资关键词：守正、深度研究、重仓买入、长期持有

战略上：研究清楚时代背景和产业趋势

战术上：

• 从整体的角度构建一个均衡的投资组合；
• 风险控制是组合管理的首要任务；
• 根据行业景气度和公司的估值动态调整。

李进，经济学硕士，11年证券、基金行业从业经验；4.5年投资经验。2021年6月加入景顺长城基金，任股票投资部投资副总监。（数据来源：景顺长城，截至2021.5.31）

李进，从事证券研究投资工作已经超过10年，资历深厚。在投资中，他坚持“守正”的投资理念，也就是坚持与优秀的公司一起成长。

如何选择好公司？李进认为，首先要“抬头看天”，即牢牢把握时代背景，深入研究产业趋势。其次，好公司有“四个标准”：卓越的治理水平、较强定价能力和产业地位、较好创新能力、健康资产负债表和现金流量表。

从过往基金的行业配置来看，李进的能力圈覆盖较广，包括医药生物、计算机、传媒、通信、建筑装饰等多个行业。

看准投资标的后，李进再组合管理“排兵布阵”，敢于重仓买入。并根据行业变化和公司估值变化动态调整，使整个组合能达到攻防兼备的效果。

小景说

景顺长城“科技投资军团”介绍完毕，你被他们“圈粉”了吗？他们对科技发展有敏锐触感，热爱新事物，也能积极拥抱变化，并在变化中找到时代发展的新机遇，是一群对成长、未来积极乐观的“追风少年”。

当前，科技日益渗透进日常生活的方方面面，其中或许孕育大量机会。在投资中乘风破浪的景顺长城“科技投资军团”，可助力大家赶上这波浪潮。

注释：

1.杨锐文于2016-03-15产品成立日起开始管理环保优势基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，环保优势2017-2020各年度、成立以来收益率分别为：33.45%、-20.97%、56.97%、70.41%、193.50%，同期基准收益率分别为：7.97%、-25.33%、23.34%、32.56%、39.19%。

2.杨锐文于2019-10-17产品成立日起开始管理创新成长基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，创新成长2020年度、成立以来收益率分别为：67.96%、58.64%，同期基准收益率为：13.21%、17.29%。

3.杨锐文于2014-10-25开始管理优选混合基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，优选混合2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：-8.28%、27.72%、-19.64%、47.03%、57.84%、1,629.07%，同期基准收益率分别为：-9.90%、6.43%、-20.85%、27.66%、21.43%、231.67%。陈嘉平曾于2012-01-17 至2015-04-03担任优选混合基金经理。

4.杨锐文于2020-07-25开始管理公司治理基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，公司治理2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：-15.81%、31.20%、-14.93%、33.37%、54.47%、232.84%，同期基准收益率分别为：-8.42%、17.08%、-19.17%、29.59%、22.48%、158.90%。鲍无可曾于2014-10-31至2016-01-27、江科宏曾于2015-01-27至2018-09-04、万梦曾于2017-04-01至2019-11-01、徐喻军曾于2017-01-06至2020-07-24担任公司治理基金经理。

5.杨锐文于2020-05-28产品成立日起开始管理成长领航基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。成长领航基金2020-05-28至2020-12-31、成立以来收益率分别为：24.65%、9.47%，同期基准收益率为：17.34%、17.70%。

6.杨锐文于2020-09-09产品成立日起开始管理电子信息产业基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示该基金成立以来收益率为，业绩比较基准为-5.87%、-8.72%。

7.詹成于2017-07-07产品成立日起开始管理景顺长城沪港深领先科技基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，沪港深领先科技基金2018-2020各年度、成立以来收益率分别为-16.21%、58.26%、59.61%、111.80%，业绩基准收益率为-23.42%、35.55%、12.73%、14.37%。黎海威自2017-07-07至2019-08-08担任沪港深领先科技基金经理。

8.詹成于2015-12-29开始管理品质投资基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，景顺长城品质投资2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：-13.28%、35.97%、-23.45%、66.50%、59.60%、319.59%，同期基准收益率分别为： -8.42%、17.08%、-19.17%、29.59%、22.48%、94.83%。余广曾于2013-03-19至2017-01-05担任品质投资基金经理。

9.詹成于2019-01-31产品成立日起开始管理智能生活基金。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，智能生活2020年度、成立以来收益率为：74.87%、117.38%，同期基准收益率为：12.48%、29.80%。

10.詹成于2020-03-18产品成立日开始管理科技创新，晨星风险评级均为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，科技创新基金2020-03-18至2020-12-31收益率为： 56.80%，同期基准收益率为：41.04%。

11.詹成于2020-06-30产品成立日起开始管理科技创新三年定开基金。晨星风险评级均为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。科技创新三年定开基金2020-06-30至2020-12-31、成立以来收益率为：10.93%、45.78%，同期基准收益率为：15.29%、36.12%。

12.詹成于2021-01-15产品成立日起开始管理产业趋势基金。为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者，成立不满半年，相关业绩不予展示。

13. 周寒颖于2020-05-21开始管理景顺长城成长之星基金。晨星风险评级为中风险（R4），适合积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，成长之星2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：-7.01%、19.00%、-23.31%、68.30%、75.52%、276.90%，同期基准收益率分别为：-9.84%、19.41%、-22.28%、32.82%、24.86%、105.69%。杨锐文曾于2014-10-25至2016-01-27、刘晓明曾于2015-03-28至2020-05-20担任成长之星基金经理。

14.周寒颖于2016-06-03开始管理景顺长城大中华基金（人民币）。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，景顺长城大中华2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：7.01%、30.14%、-8.14%、25.07%、62.21%、213.90%，同期基准收益率分别为：5.40%、43.79%、-15.29%、24.50%、28.17%、167.65%。谢天翎曾于2011-09-22至2016-06-22、黎海威曾于2016-06-03 至2017-07-06担任大中华基金经理。以上业绩数据截止2020年四季报，周寒颖于2020-12-08产品成立日开始管理景顺长城大中华基金（美元现汇）。晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型和激进型投资者，成立不满半年，相关业绩不予展示。

15.以上业绩来源基金定期报告，其中成立以来业绩截止2021.03.31。

风险提示：以上观点不构成具体投资建议。尊敬的投资者： 投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

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