抢跑蔚来、理想，小鹏汽车已获港交所批准上市，明年将推SUV车型

关于“蔚小理”的回港上市传闻终于有了实质性进展。

6月23日，据港交所文件披露，小鹏汽车已通过港交所上市聆讯，摩根大通、美银证券是其联席保荐人。

小鹏汽车成立于2015年，已于2020年8月27日登陆纽交所。据了解，小鹏汽车本次以“双重主要上市”回归港股，便于A股投资者借助港股通投资，这也是三年内首个香港、美国两地重大中概股双重上市。

截至6月23日美股收盘，小鹏汽车股价为40.01美元，总市值达321.07亿美元。受回港上市消息利好影响，小鹏汽车美股6月24日盘前股价一度上涨超5%。

据小鹏汽车港交所招股书，小鹏汽车主要瞄准中国乘用车市场中价格介于15万至30万元的中高端市场。此前小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏曾在公开演讲中分享过一个观点：15万元是智能汽车的基础分水岭，低于15万不可能真正把智能做好。

根据IHS Markit数据，目前小鹏汽车是唯一一家自主开发包含定位和高精地图融合、感知算法和传感器融合及行为规划、运动规划和控制的全栈式自动驾驶技术，并在量产汽车上应用该软件的汽车公司。小鹏汽车最新自主研发的自动驾驶系统XPILOT 3.0是目前市场上所售汽车中已采用的最先进的自动驾驶技术之一。截至2021年3月31日，超过20%的P7车主购买并激活了XPILOT 3.0功能。

目前小鹏汽车已向市场交付G3、P7两款车型。截至2021年3月31日，小鹏汽车已累计交付30,102辆G3，23,036辆P7。2020年，小鹏汽车在中国电动汽车市场的份额为2.8%，排名第12位，在中国中高端电动汽车市场的份额则为6.6%，排名第4位。

按照规划，小鹏汽车将于今年三季度末开始交付 G3的中期改款版G3i，第四季交付第三款车——与G3同平台的小型电动轿车P5，配备自动驾驶系统XPILOT 3.5和激光雷达，能够在主要城市道路上 行驶的NGP自动驾驶功能。2022年，小鹏汽车计划推出第四款车型——基于P7相同平台的SUV，采用高级自动驾驶系统，配备XPILOT 4.0和激光雷达。

据招股书数据，小鹏汽车的毛利率已经从2018年的-24.3%、2019年的-24.0%，到2020年转正达到4.6%，并增长至截至 2021年3月31日止三个月的11.2%。

值得注意的是，小鹏汽车的净亏损也在扩大。

2018年、2019年、2020年及截至2020年及2021年3月31日止三个月，小鹏汽车净亏损分别为人民币13.99亿元、36.92亿元、27.32亿元、6.49亿元及 7.87亿元。 小鹏汽车在招股书中透露，截至2020年3月31日止三个月至截至2021年3月31日止三个月的净亏损增加主要是由于研发开支、销售等开支增加所致。

2019年、2020年及截 至2021年3月31日止三个月，研发开支分别占总收入的89.2%、29.5%及18.1%。截至2021年3月31日，小鹏汽车有研发人员2,442名，其中62.1%、16.3%和21.5%分别致力于汽车设计与工程、自动驾驶和智能操作系统。

销售服务网络方面，截至2021年3月31日，小鹏汽车已在全国70个城市建立了178间门店和61个服务中心。

截至2021年3月31日，小鹏汽车的流动资产净额为人民币315.82亿元，小鹏汽车透露，目前的运营资金足以应付未来最少12个月的需求。此次回港上市所募集资金将主要用于拓展产品组合及开发更先进的软硬件技术，包括引入新车型和开发下一代XPILOT，提升动力总成、电子电气架构及超级充电技术等。（作者| 张硕）