从备受期待到发行“无惊喜”，奈雪的茶上市后的股价表现变得难以预料。
6月23日上午，香港新股市场同时有两只股票结束招新，包括备受关注的奈雪的茶（2150.HK）。综合多家券商的不完全统计，奈雪的茶获配倍数至少达到211倍，市场消息指该股将会以招股价上限每股19.8港元为正式发行价。同时结束招股的和黄医药（13.HK）也在最后一刻获得足额认购，但或将会降低招股价至40.09港元。上述两股将在6月29日公布发行结果，并在30日同步上市。
你方唱罢我登场。接着就是未盈利的B字头生物科技股来港挂牌上市。归创通桥科技- B（2190.HK）22日起招股，至25日结束。截至23日中午12点，仅开始招股一天半，该股已经获得196.4倍的市场认购。
奈雪暗盘值得留意
从18日至23日，奈雪的茶招股全程超过5天半，然而，最终在公开市场仅获得认购200余倍，并不能算“热门股”。从备受期待到发行“无惊喜”，其上市后的股价表现变得难以预料。多家券商将在29日打开该股的“暗盘”交易，届时的股价表现将引领该股在公开市场的首日表现。
奈雪的茶本次IPO计划集资最多51亿港元，其中香港公开市场的分配比例原本为5.1亿港元。换言之，在香港公开市场上，超过1000亿港元的资金目前冻结在申购账户上。不过，由于认购倍数超过100倍，因此预计奈雪的茶会重新分配发售比例，令香港公开市场可以获得50%的新股，提高“打新”的中签比例。
本次奈雪IPO是否“超贵”？这一直是市场的讨论焦点。按照该股披露的财务数据，直到2020年该公司都尚未获得账面净利润，而是净亏损超过2亿元人民币。安信国际对该公司的市盈率（PE）进行计算，发现该公司如果到2023年完成新开650家门店目标并实现5％净利率的情况下，一年净利润将达到5.6亿元，对应招股估值PE为44至50倍。
另外，从事投资的一家上市公司永恒策略（764.HK），也对奈雪本次IPO兴趣十足。6月22日傍晚，该公司公告称，已经在公开市场认购了300万股奈雪的茶，也就是6000手，涉及近6000万港元，相当于IPO后奈雪的茶0.17%的股权。
和黄医药ADS近期表现受关注
和黄医药尽管酝酿来港多时，又引入了凯雷等明星级别基石投资者，然而市场散户却并不太“买账”。截至招股结束，该股公开发售仅刚刚足额。不过和黄医药已经在英国另类投资市场（AIM）交易板、纳斯达克上市，近期在英美市场的股价表现将主要影响该股30日登陆香港的表现。
6月22日，和黄医药美国预托证券（ADS代码：HCM）报25.89美元，每ADS代表5股普通股，折合为每股40.13港元。而香港上市发行价上限为45港元，对市价有高达12.1%的溢价。有市场消息传出，和黄医药将降低招股价至大约40.09港元的水平。
事实上，本次和黄医药计划募资金额为44.4亿港元，和奈雪的茶几乎在同一水平，但显然更多的市场资金涌向了对奈雪的认购。不过，和黄医药本次获得5家基石投资者支持，包括凯雷资本、加拿大养老基金、泛大西洋投资集团、HBM Healthcare Investment和中金启融基金，将合计认购25.35亿港元，已经相当于本次IPO发行募资额的54.17%。
此外，和黄医药并非B字头采取18A章上市的生物科技类公司，而是已有商业化产品。该公司披露的中国临床开发候选药物管线显示，公司已有索凡替尼、呋喹替尼两种药物上市。6月23日，和黄医药还公告称，用于治疗MET外显子14跳变NSCLC的塞沃替尼，预计最早将在2021年年中上市。不过在国际市场上，该公司尚未有上市的药物。
和黄医药的主营板块是癌症和免疫性疾病的靶向疗法和免疫疗法，目前有10种处于临床阶段的候选药物、7种处于临床前试验阶段的候选药物，仍然面临盈利净亏损。2018-2020年，该公司获得收入2.14亿美元、2.05亿美元、2.3亿美元，不过有净亏损7480万美元、1.06亿美元、1.26亿美元。
归创通桥认购火爆
在首日招股反响热烈的归创通桥科技- B（2190.HK），在招股第二天继续“吸金”。今年以来，在港交所上市的B字头生物技术公司，已有累计5只，包括科济药业（2171.HK）、兆科眼科（6622.HK）、诺辉健康（6606.HK）、贝康医疗（2170.HK）、心通医疗（2160.HK）。
该公司招股价区间为每股39.8港元至42.7港元，每手500股，入场费21565.2港元。本次发行6000万股，最多集资25.6亿港元。保荐人包括摩根士丹利和中信证券，承销商还包括兴证国际、安信国际、工银国际、招银国际等。
归创通桥主营神经、外周血管医疗器械，其两款核心产品均已上市，分别为一款针对急性缺血性卒中的支架，以及一款针对动脉狭窄的导管（Ultrafree DCB）。
公司本次引入多达12名基石投资者，包括高瓴资本、清池资本、雪湖资本等。上述基石投资者总认购额达到11.26亿港元，认购占比超过本次IPO集资额总额的40%。
（作者：南方财经全媒体记者江月 编辑：陈庆梅）
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