芯片分销商——缺货潮下的最大赢家

　　全球爆发罕见芯片荒，“买不到”和“买不起”已成为不少下游企业共同面临的困境。

　　进入二季度，缺芯引发的涨价还在持续，而且涉及品类更多，全球“缺芯荒”愈演愈烈，就连一些芯片大买家也缺货。如果买不到需要的芯片，恐怕会陷入生存危机，大买家不得已向外部寻求帮助。

　　大买家求助分销商

　　一般情况下，英特尔、三星等大型芯片制造商会直接出货给财力雄厚的大买家及分销商，剩下的部分芯片则供应给服务于较小买家的中间商。

　　但现在，全半导体供应链被彻底搅乱，芯片严重供不应求，大买家向原厂直接采购的路径也行不通了，供应或被切断或受到限制。因此，他们只能向分销商求助。

　　外媒报道，全球元器件分销商安富利表示，以前不需寻求外部协助的芯片买家暴增。安富利全球销售开发部门副总裁卡瑞丽丝表示，客户须安度全球芯片供应链受扰的危机，或要持续管控为数众多的不同种类原物料，客户希望安富利能帮助解决芯片短缺问题。

　　芯片全面涨价

　　进入二季度，不少半导体公司开启了新一轮涨价，缺芯引发的涨价还在持续。目前，不少品类都在上涨，模拟IC，存储芯片、逻辑IC等供货紧张，价格持续上扬。

　　IC Insights最新报告显示，将2021年全球IC市场同比增长从19%上调至24%，主要原因是DRAM和NAND Flash价格持续走强，以及许多逻辑和模拟IC产品类别前景优于预期。

　　模拟IC市场由于供应紧张，预计今年模拟IC平均售价将罕见地上涨4%，上一次涨价是在2004年。其中，汽车应用为模拟IC今年同比增速最高的领域，幅度达到31%，几乎完全是由单位出货量增长30%推动的。

　　逻辑IC市场方面，2021年预计将增长24%，其中包括工业（47%）、汽车（39%）、消费（38%）和显示驱动类（31%）。逻辑IC的平均售价预计今年将下降5%，但被出货量大幅增长30%所抵消。

　　其中，随着DRAM价格从2020年Q4的39美分/Gb上升到2021年Q2的50美分/Gb ，IC Insights将其2021年DRAM市场的全年预测提高到41%。此外由于供应仍然紧张，预计DRAM单位售价将在今年下半年继续上涨。

　　NAND Flash市场预计将实现22%的增长，其售价从2020年Q1到2021年Q1下降了26%，但价格在2021年Q2稳定下来，预计今年下半年将会上升。综合来看，2021年全年，整个内存市场预计将增长32%。

　　分销商的营收狂欢

　　此波行情中，出货量增加、芯片涨价让分销商大赚一番。这些分销商比以往任何时候都要忙碌，同时赚取了更多的利润。

　　先来看看全球前三大分销商近期的业绩：

　　艾睿电子：2021 年第一季度销售额为83.9亿美元（约538.87亿人民币），同比增长 31%。

　　大联大：2021年第一季度营收1771.15亿新台币（约408.43亿人民币），同比增长35.2%。

　　安富利：截至2021年4月3日的一个季度，销售额为49.17亿美元（约314.54亿人民币），同比增长14.08%。

　　全球分销商老大艾睿电子和老二大联大第一季度的销售额均有明显的增长，与去年同期相比的涨幅超过30%。老三安富利的增长幅度稍微少一些，为14.08%。

　　再来看国内元器件分销商上市公司2021年Q1的业绩：

　　从上市公司公布的数据来看，国内元器件分销商的营收有更大幅度的增长，火炬电子几近翻了一番，深圳华强和睿能科技的增长幅度均超过50%，英唐智控的整体营收虽然下跌，但该公司披露，除去其他业务，电子元器件分销业务实现营收1.4亿元，同期增长96.28%。

　　不仅营收多了，净利润也比以前高很多。比如睿能科技的净利润同期增长超3497%，多得很离谱。深圳华强、英唐智控、火炬电子的净利润则翻了一两倍，都比以前赚钱。

　　毕竟，在缺货时期，不少分销商都坐地起价。业内人士表示，分销商的报价通常是成本再加上10%利润，若分销商提供替代元件、产品设计等咨询服务，报价会更高。

　　结语

　　分销商专攻原厂无暇顾及的那些较小型的客户，帮助原厂扩大市场份额，同时承担一部分库存风险。原厂手握定价权和渠道控制权，通过分销商卖货来实现市场渗透，两者相互依存。

　　此前市场竞争激烈，分销商的利润空间不断压缩，生存也面临挑战。但疫情的爆发以及随着而来的历史级缺货涨价，迫使过去直接向原厂购买芯片的大买家，转而向分销商采购芯片。而这些分销商在芯片涨价的带动下，获利比以前更高，成为缺芯行情中的大赢家。

　　尤其是对国内的分销商来说，在进口芯片缺货的背景下，下游仍需求强劲，国产MCU、电源IC等产品线畅销，国产品牌代理线贡献陡然上升。

　　☆ END ☆