万字长文回复监管，民生银行怎么了？

　　民生银行的新一轮“补血”计划迎来进展。

　　近日，民生银行发布《关于公开发行A股可转换公司债券申请文件二次反馈意见回复的公告》,称公司公开发行A股可转换公司债券的监管审批工作正在进行中，并回复了证监会的二次反馈意见。

　　今年初，银保监会批复同意民生银行发行500亿元可转债。按计划，此次可转债募集资金总额不超过人民币500亿元，募集资金净额将全部用于支持未来业务发展，并在可转债转股后用于补充该行核心一级资本。

　　截至2020年末，民生银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.51%、9.81%和13.04%，满足监管要求，但相比上市股份行均值，仍然偏低。同期数据显示，9家A股上市银行的前述三项指标平均值分别为9.16%、11.05%和13.53%。民生银行测算，本次“补血”完成后，该行这三项指标将达到9.43%、10.73%和13.96%。

　　挨过多少罚？

　　此次证监会的问询主要问及六大方面，包括行政处罚、业绩与不良贷款率、股东、同业投资、募集资金用途以及关联贷款。相比年报，此次问询更有针对性，民生银行的回答也相对更细节。

　　譬如行政处罚一节，证监会要求民生银行结合违规事实、处罚依据和处罚金额，情节严重程度等做出具体分析。

　　具体来看，报告期民生银行共计被央行及其分支机构处以10万元以上的行政处罚合计37宗；被国家外汇管理局及其分支机构处以10万元以上的行政处罚合计48宗；2020年7月，民生银行及33家分支机构被银保监会罚款，此外该行被银保监会处以罚没金额500万元以上行政处罚4次。

　　值得关注的是，证监会点名要求民生银行逐一列示银保监罚决字〔2020〕43号这一罚单的具体整改情况。

　　证监会为何点出这一罚单？因为这是民生银行近年领到的最大罚单，处罚金额超过1个亿。

　　2020年9月4日，银保监会官网挂出超三十张行政处罚信息公开表，其中针对民生银行违规为房地产企业缴纳土地出让金提供融资、为“四证”不全的房地产项目提供融资等多项违法违规行为，银保监会依法对该行罚没合计10782.94万元。（详见：处罚3.2亿！银保监会缘何重罚民生、浙商、广发？）

　　彼时，银保监会的处罚案由总共有30项，但并不知被罚金额“孰轻孰重”。此次证监会要求民生银行逐一列示具体违规违规行为及整改情况，这也使得更多细节得以曝光。新浪金融研究院结合罚单和回复将这张亿元罚单明细拆解如下：

　　从罚款金额来看，为“四证”不全的房地产项目提供融资、违规向非高净值客户销售投向股权类资产的理财产品、多名拟任高管人员及董事未经核准即履职三项被罚最重，罚款金额分别为2400万，1290万和550万。

　　从公告可知，违规销售的理财产品共有43只。民生银行称，已于2018年5月末结清了存量违规业务，并通过优化流程、完善系统功能等方式有效防范问题的发生。

　　此外细节显示，民生银行时任董事会确实十分“跳脱”，也从侧面证明了外界对其公司治理问题的指责并非完全师出无名。

　　一方面有因多名拟任高管人员及董事未经核准即履职而被罚550万，另一方面也有多名股东在已派出董事的情况下，以推荐代替提名方式推举独立董事及监事而被罚150万元。此外，年报信息披露不真实被罚的50万，也是因为董事履职评价考核制度与年报对董事出席会议情况的统计口径差异，导致年报的会议出席率出现差别。

　　业绩大降合理吗？

　　众所周知，民生银行2020年度业绩和2021年一季度业绩一经出炉，就引发市场质疑声阵阵，股价也连连下挫，甚至有股票大V都公开表示要和民生银行“彻底分手”。（详见：民生银行股价“跌跌不休”，市场发问“还有救吗”？）

　　数据显示，民生银行2020年扣非归母净利润同比下降35.86%。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，不良贷款余额分别为538.66亿元、544.34亿元和700.49亿元，不良贷款率分别为1.76%、1.56%和1.82%。

　　这“惊人”的下降35.86%也引来了监管的问询，要求民生银行解释2020年业绩大幅下滑的原因及合理性，以及这一业绩变动与同行业上市公司是否一致。

　　民生银行将净利润大幅下降归于三点主要原因：一是不良贷款额较2019年末增长，同时加快问题资产处置节奏，夯实资产质量，信用减值损失有所增加；二是积极落实国家号召支持实体经济；三是坚决贯彻监管政策要求，强化业务合规管理，主动调整业务结构。

　　具体来看，截至2020年末，民生银行不良贷款率为1.82%，较2019年末上升0.26个百分点，2020年度计提信用减值损失929.88亿元，较2019年增加301.81亿元，增幅48.05%，其中计提贷款减值损失769.90亿元，较2019年增加161.40亿元，增幅26.52%，计提金融投资减值损失108.84亿元，较2019年增加102.50亿元。

　　与此同时，民生银行大幅压降非标准化资产投资规模，其中非保本理财、票据资管、同业投资企业信用类资产等非标投资规模分别压降1,595.36亿元、718.29亿元、344.68亿元，同时该行持有的金融资产受市场价格、汇率波动等因素影响，2020年投资收益同比显著下降。

　　为何“补血”？

　　事实上，民生银行此前分别于2016年12月和2019年10月完成非公开发行境外优先股和非公开发行境内优先股的发行，用于补充该行其他一级资本。

　　2016年以来，民生银行截至各期末的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率虽然都满足监管要求，但在A股上市股份行中，并不算高，且其核心一级资本充足率自2018年末连续下降。

　　近年来，监管机构也逐渐提高了对银行业的资本监管要求。央行、银保监会先后于2020年12月和2021年4月联合发布了《系统重要性银行评估办法》《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》，进一步明确了系统重要性银行的评估识别和附加监管等要求，国内系统重要性银行将按照得分分组情况分别适用0.25%-1.5%不等的附加资本要求，并由核心一级资本满足。

　　对此，民生银行也已制定了三年资本管理规划，意在进一步调整优化业务结构、加强资本精细化管理、健全内部资本充足评估建设，同时持续强化压力测试体系、拓宽资本补充渠道，通过内生积累和外部补充并重的手段持续满足监管要求。

　　民生银行测算，本次发行完成并全部转股后，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率均提升0.92个百分点，达到9.43%、10.73%和13.96%。该行可以在满足监管要求基础上预留一定比例的风险缓冲资本，以进一步增强抵御风险的能力。

　　事实上，在本月11日召开的民生银行2020年度股东大会上，民生银行董事长高迎欣坦言：“过去民生银行确实出现了一些问题。有些问题不一定是战略方向导致的，而是对战略的执行出现了偏差，执行则更多取决于用人和组织文化。”

　　高迎欣表示，民生银行未来的重点是加强客户基础，加强基础产品和服务能力、获客能力。和以往高举小微大旗有所不同的是，打造“一个民生”协同体系将是未来的发力点。

　　内容来源： 新浪金融研究院

　　作者：皮怡笙