120亿暂解宝能新能源“资金饥渴”，仍存品牌、量产等短板

能造车是一回事，车能够量产并经过市场检验是另外一个回事。如果宝能新能源不能尽快跻身“3+3+3+3”之中，未来成功的概率会越来越低。

120亿只能暂解宝能新能源“资金饥渴”

6月15日，宝能集团与广州开发区战略合作协议签约仪式在广州举行。宝能集团旗下宝能新能源汽车集团有限公司（以下简称宝能新能源）总部落户广州开发区，广州开发区国企将向宝能新能源汽车集团战略投资120亿元。

反讽的是，最早发布上述新闻之一的公众号评论区100条留言都被讨薪者占领，此外知乎、微博等平台也有大量宝能观致员工讨薪、经销商讨账的信息，暴露出宝能汽车资金链紧绷程度。

120亿战投对于宝能汽车来说真的是救了急。但是，仅仅120亿元的资金大概率还不够宝能新能源“烧”的。

汽车产业是一个典型的资本密集型行业，目前新能源汽车赛道上的主流企业融资额都非常巨大。据统计，仅2020年至2021年2月的14个月中，蔚来融资额高达61.1亿美元（约合392亿人民币），小鹏融资51亿美元（约合328亿人民币），比亚迪融资40亿美元（约合257亿人民币）。

宝能汽车在新能源汽车领域有着“超前部署”，摊子铺得太大就会占用更多的资金。宝能新能源不仅要自研增式新能源技术，旗下聚创新能源、臻宇新能源、七剑科技分别进行动力电池、电机、电控以及自研芯片、算法、高精地图的研发。宝能在新能源全产业链布局远超蔚来和小鹏等新势力，可能已经超过了老牌车企比亚迪，蔚来和小鹏甚至还没有自己的生产基地。

能否复制蔚来与合肥成功模式？

与宝能新能源获得广州国资战投类似的案例还有去年4月造车新势力之一的蔚来获得合肥国资公司组成的战略投资者合共70亿元人民币的投资，蔚来也将在合肥设立中国总部。此后，蔚来获得了不错的发展，股价大涨，国资公司的投资目前来看也获得了不错的回报。

但是宝能新能源与蔚来的情况又有很大不同。

蔚来近年一直位居造车新势力第一梯队，2019年内就大规模量产，且新车交付量位居造车新势力第一，截止2021年4月已经量产超10万辆。包括蔚来在内的造车新势力前三强的技术路线、品质和口碑都已经经过了市场考验，证明其商业模式已经取得了阶段性成功。

从2017年收购观致汽车起，宝能系进入汽车产业，其成立时间上甚至早于部分造车新势力。但截止目前整个宝能系的汽车产业都还没有跑通商业模式，仅从汽车销量数据来看，宝能还没有生产出经过了市场检验的汽车。

收购观致后，宝能汽车玩起了自产自销的把戏，通过宝能旗下的汽车租赁公司联动云共享出行采购观致汽车。“内部消化”能暂时拉动销量，却拉不动真实私人终端消费市场。据全国乘联会数据，今年前4月，观致汽车的批发销量不足4000辆。

在新能源汽车领域，按照宝能汽车规划其首款新能源车观致REV3要等到今年8月。宝能还没有下线一台量产车，所谓的“国际领先”的增程式电动汽车iREV以及BEV纯电动技术路线是否合理还没有经过任何检验。

宝能汽车的品牌效应也非常低，甚至可能是“负资产”。在“宝万之争”、“裁员风波”以及目前的”欠薪风波”之后，宝能系的口碑担忧。观致汽车原来的品牌就非常弱势，被宝能汽车收购后也不见起色。传闻宝能汽车正规划另起炉灶新创高端新能源品牌，但成功难度也相对高。

能生产出来汽车是一回事，车能够量产并经过市场检验是另外一个回事。贾跃亭的FF991、董明珠的“银隆艾菲”新能源MPV就是前车之鉴。宝能新能源前途如何还充满了未知。

2020年初，美团创始人王兴曾预测中国车企新格局：“现在中国的车企格局基本是3+3+3+3角逐下两轮了，3家央企是一汽、东风（二汽）、长安，3家地方国企是上汽、广汽、北汽，3家（传统）民企是吉利、长城、比亚迪，3家造车新势力是理想、蔚来、小鹏。”这一论断正在被实践逐渐证实。如果宝能新能源不能尽快跻身“3+3+3+3”之中，未来成功的概率会越来越低。