5月开发经营各指标增速持续放缓，政策效应下预计下月增速仍收窄

5月开发经营各指标增速持续放缓，政策效应下预计下月增速仍收窄

根据国家统计局发布2021年1-5月份全国房地产开发投资和销售情况，开发投资上看，5月增速持续放缓，但仍处于较高水平。在销售方面，自4月以来调控政策频频出台，市场成交高位回落，销售增速连续3月收窄。5月市场销售增速持续回落带动了行业资金增速放缓，房地产到位资金同比增长29.9%，增速较上月放缓5.3个百分点。

具体解读如下：

一、房企投资信心较年初收窄，新开工略显谨慎

1-5月份，全国房地产开发投资54318亿元，同比增长18.3%；比2019年1-5月份增长17.9%，两年平均增长8.6%。其中，住宅投资40750亿元，增长20.7%。（图1）开发投资累计同比增速自2月上升至高点后连续3月收窄，但增速水平仍维持在较高水平，房企投资信心仍存。

图1：全国房地产开发投资同比增速

1-5月份，东部地区房地产开发投资29409亿元，同比增长16.8%；中部地区投资11359亿元，增长25.5%；西部地区投资11847亿元，增长16.4%；东北地区投资1703亿元，增长13.2%。中部地区的开发投资增速连续多月位居第一，东、西部地区增速相近，东北地区的投资增速依旧处于末位。

1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积839962万平方米，同比增长10.1%。其中，住宅施工面积593318万平方米，增长10.5%。房屋新开工面积74349万平方米，增长6.9%。其中，住宅新开工面积55515万平方米，增长9.1%。房屋竣工面积27583万平方米，增长16.4%。其中，住宅竣工面积19880万平方米，增长18.5%。从房企的具体动作来看，竣工面积增速大于新开工面积增速，且5月竣工面积增速收窄力度小于新开工。在热点城市集中供地模式下，房企新开工较为谨慎，房企普遍加快竣工来增加土储。

1-5月份，房地产开发企业土地购置面积4396万平方米，同比下降7.5%；土地成交价款1931亿元，下降20.5%。

二、政策效应下市场高位回落，销售增速连续3月收窄

1-5月份，商品房销售面积66383万平方米，同比增长36.3%；比2019年1-5月份增长19.6%，两年平均增长9.3%。其中，住宅销售面积增长39.0%，办公楼销售面积增长10.5%，商业营业用房销售面积增长8.2%。商品房销售额70534亿元，增长52.4%；比2019年1-5月份增长36.2%，两年平均增长16.7%。其中，住宅销售额增长56.5%，办公楼销售额增长24.9%，商业营业用房销售额增长10.3%。（图2）自4月以来调控政策频频出台，市场成交高位回落，随着小阳春效应逐渐褪去，市场季节性回落，预计后续销售增速继续呈现收窄局面。

图2：全国商品房、商品住宅销售面积及销售额同比增速

1-5月份，东部地区商品房销售面积28385万平方米，同比增长42.5%；销售额41511亿元，增长61.8%。中部地区商品房销售面积18003万平方米，增长41.3%；销售额13760亿元，增长55.3%。西部地区商品房销售面积17890万平方米，增长24.9%；销售额13497亿元，增长31.0%。东北地区商品房销售面积2106万平方米，增长22.2%；销售额1766亿元，增长22.3%。从区域上看，东部地区销售增速继续领跑，东部地区拥有较高的产业配套，人口吸引力强，市场需求大。中部地区紧随其后，东北地区销售增速最低。5月末，商品房待售面积51026万平方米，比4月末减少410万平方米。其中，住宅待售面积减少399万平方米，办公楼待售面积减少13万平方米，商业营业用房待售面积减少7万平方米。

三、行业资金增速持续放缓，利用外资降幅收窄但仍处于较低水平

1-5月份，房地产开发企业到位资金81380亿元，同比增长29.9%；比2019年1-5月份增长22.0%，两年平均增长10.5%。其中，定金及预收款、个人按揭贷款1-5月同比增速分别为62.9%、32.0%。（图4）在销售增速放缓下，个人按揭贷款、定金及预收款增速分别下降11.2、2.6个百分点。随着海外疫情好转，利用外资降幅收窄1.8个百分点，但仍处于较低水平；国内贷款本月增速为1.6%，较上月下降2.0个百分点，国内融资监管下，预计后续国内贷款上涨动力不足。

图3：全国房地产开发企业本年到位资金增速