中国核心资产大迁移！2021年，投资真王道在这里

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　　“置身于伟大的风暴中。”

　　用里尔克的诗句来形容眼下风起云涌的时局，恐怕再合适不过。

　　他还有一首更脍炙人口的诗：“谁此时没有房屋，就不必建筑；谁此时孤独，就永远孤独。”

　　诗意之外，现实是美国继续放水，中国楼市横盘。全世界都陷入财富的焦虑中，仿佛曾经最坚固的投资逻辑，如今已全部烟消云散。

　　大棋行至中局，我们如何认识世界的变化？

　　面对剧变，个人如何应对，为财富选择最合适的流向？

　　饶有意味的，近日在中国经济中心，向世界开放的窗口上海，今年给高考语文卷出的作文题是——“时间沉淀下事物的价值”。

　　这不仅是给考生的作文题，更像是每个人的必答题。

　　万物皆有周期，时代演进也有其逻辑。中国财富潮水的起落，从来都与时代同频。

　　上世纪80年代-90年代初期，潮头属于下海经商；

　　上世纪90年代中期-本世纪初，潮头属于房地产；

　　2008年后大基建升级，潮头属于房地产与互联网。

　　这几代中国人所经历的3个大周期，抓住其中任何一波，都能成为赢家。

　　不过眼下，中国已经酝酿着新的转向，于去年提出“内循环”的新概念。这意味着中国经济模式将重构，也意味着中国核心资产转移的开始。

　　之前的核心资产无疑是房地产，它是拉动中国经济发展的第一引擎，也是承载中国人财富的最大蓄水池。

　　但现在，情况开始起变化。

　　种种迹象表明，中国正逐渐进入后房地产时代，相应的投资逻辑必然要随之调整。

　　《时间的玫瑰》作者但斌对茅台的笃信深入骨髓。这样的信条耦合了内循环大背景下内需重要性的上升，相应的消费类企业自然成了大牛股。但斌认为，中国消费的增长潜力巨大，从国内消费行业的盈利增长可见一斑。

　　不过，消费类企业不只抓住了内循环和内需的风口。更深层的逻辑是，这些满足人们生活所需的企业与品牌，本身就表现为某种长期主义，因此得以穿越周期。

　　《时间的玫瑰》一书写到投资的基本原则：“应当坚持正确的投资方法，选择具有长期成长性的行业，选择王冠上明珠一样的企业进行长期投资。”

　　不过在但斌看来，茅台股的一骑绝尘还隐藏有文化的逻辑：只要中国文化还在，作为白酒文化象征的茅台，就不缺源源不断的现金流。

　　人类的文化有时候并无藩篱。无独有偶，西方也存在相对应的文化传承的符号——威士忌、红酒、手表、奢侈品等。

　　有意思的是，东西方不同的文化传承，却需要经过同样的长期主义，才能让文化焕发出更大的价值与意义。

　　这应了那句，世间投资的方向无非两种，一类是改变世界的，一类是世界改变不了的。

　　此外，与茅台等国内品牌略有不同，西方的威士忌、红酒、手表、奢侈品等还揭示了长期主义投资的另一重境界——收藏。

　　唯有长期的时间可以塑造价值，那么收藏理所当然会成为价值投资的代表。

　　投资界一般将各种金融产品视为传统投资，将酒、文玩、奢侈品等视为另类投资。在普通人眼里，什么名酒、名表属于价格很贵的奢侈品；在高净值人士看来：它们超越了奢侈品，更代表了一种生活方式，一种文化资本。

　　不只是价格，更是价值，唯有价值才能收藏和战胜时间。

　　以收藏为投资是高净值人士的门槛，亦是日益庞大的中产阶级的必修课。这意味着投资方式的变化，更是投资理念的变革。

　　视野打开，让时间沉淀，一切将彻底不同。

　　投资像孤独的乌龟在与时间竞赛，胜利的关键在于坚持与信念。

　　业内资深投资专家认为：长期主义本身就是最大的红利。因为长期主义有很高的门槛，包括认知门槛、定力门槛、资源门槛等。

　　其实长期主义、价值投资，本质上并不玄乎，简而言之就是一个字——慢。

　　中国改革开放的成就，经济社会的惊人进步，举世瞩目。但这也埋下了一个小Bug——那就是我们习惯了“快”，也过于迷信“快”。

　　“快”既是经济发展的速度证明，也成为中国人难以改变的投资逻辑。

　　急匆匆的劳作与追赶，让越来越多中国人富了起来。高净值人群和中产阶级日益壮大，很多国人因此有了出国门看世界的机会。当越来越多中国人乘坐豪华客机飞往国外，却发现了一个慢悠悠的欧美。

　　不可思议的是，欧洲的“慢”非常有价值，人家无论是酒庄还是奢侈品作坊都是经过几百年的传承，奢侈品是慢慢手工制作，威士忌更是十几年甚至几十年陈酿。而且全世界的富人都愿意为这样的“慢”买单。

　　这背后的逻辑其实是：时间得以充分沉淀。随着时间沉淀，长期主义才能打磨成型。如此长期主义，最后让品牌独具魅力，品牌价值也更加深厚，获得真正丰富与收获。

　　得

　　这就是时间的魔法，历经百年沉淀长期价值。

　　随着中国社会的成熟，越来越多的中国人能认可长期主义的“慢”，收获价值投资的“丰”。这为未来的投资与收藏逻辑指明了方向。

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　　国际知名的莱坊奢侈品投资指数(Knight Frank Luxury Index)去年10月发布的数据显示，威士忌价值近10年内涨幅达564%，为奢侈品中最高。

　　RARE WHSIKY 101报告显示，2019年威士忌成交数量较上年上涨33.37%，其中收藏级的单一麦芽成交总金额首次超过5770.7万英镑，涨幅高达41.54%。

　　这意味着自2015年以来，英国稀有威士忌拍卖市场的威士忌拍价在5年间增长达到6倍以上。

　　为什么？

　　决定价格与价值的最直观因素是供需关系。比如苏格登(The Singleton)在近期重磅推出的《时光巅峰系列》收官之作54年，以法国巴卡拉水晶瓶，全球限量235瓶。物以稀为贵，供给少，需求旺，升值便成了自然。

　　尊呈

　　更深层的原因，还是因为酿造威士忌本身就是一门时间的艺术。

　　所有苏格兰威士忌都必须在橡木桶里至少窖藏3年，时间长的还有10年、12年、18年等，还有更长的甚至可以超过40年、50年。

　　通常来说，威士忌窖藏的时间越长，味道就会变得更独特和深厚，价格也会更高。除此之外，独特工艺、酒厂风格赋予的品鉴价值，也是某一款威士忌独特价值所在。这是威士忌和中国白酒类似的地方。

　　中国和苏格兰都有历史悠久的酒文化，都讲究历久弥香。彼此对时光的尊敬，在酒文化上体现得淋漓尽致。而且威士忌漫长且跌宕起伏的历史，不亚于白酒。

　　威士忌一词出现的1405年，正逢郑和下西洋。1494年，威士忌蒸馏事业在苏格兰全面铺开。1707年，英格兰和苏格兰合并。1725年，英国新出台的麦芽税，导致大量酒厂转入地下，只能在夜间生产。这给威士忌带来一个浪漫的名字——月光(moonshine)。

　　穿越如此宏大的历史，本身不就是最好的长期主义，具有绝佳的投资与收藏价值吗？

　　慢慢酿造时光，自然能在最后绽放时间的玫瑰，回馈独一无二的价值。

　　苏格兰单一麦芽威士忌品牌中，全球知名酒业集团帝亚吉欧旗下的苏格登(The Singleton)，坚持“慢品丰味”的品牌理念，更是将时间的魔力施展到极致，被称为“单一麦芽威士忌中的经典”。

　　世上最难的两件事，莫过于超越自己和打败时间。

　　2019年，苏格登《时光巅峰系列》首款53年发布。凭借久远的年份、惊艳的口感，让业界为之眼前一亮。

　　近日，苏格登再度重磅推出源自于1966年窖藏《时光巅峰系列》54年，该系列不仅是苏格登最高年份，更打破了帝亚吉欧集团最高年份单一麦芽释出的纪录。

　　全球超50家国际媒体联合报道

　　苏格登一直追求的“慢品丰味”，在这款酒里形神合一。

　　苏格登54年标志着上世纪60年代的时代印记，为品牌历史进程中，开创三慢工艺的首批珍贵原酒，历经手工翻麦、长时间糖化、双倍酵酿时间，并燃煤直火进行小批次缓慢蒸馏的传统工艺。

　　系列选自苏格登高年份独立酒窖，由品牌首席调配大师莫琳·罗宾逊(Maureen Robinson)女士亲自掌舵。莫琳·罗宾逊女士表示：“苏格登54年杰出地呈现传统缓酿与当代桶陈技艺的交融，演绎了超高年份珍贵威士忌中罕有的丰富层次” 。

　　为彰显尊贵，苏格登54年尊呈于订制木质酒座，不仅以蓝绿色皮革点缀，更设计寓意苏格兰高地风土的54层等高线纹理。法国水晶臻艺的开创者巴卡拉(Baccarat)以苏格登经典壶型瓶身为灵感，特别手工匠制水晶瓶，并定制苏格登品牌标志性蓝绿色的水晶瓶头，封藏54年桶陈时光。英国皇家御用匠人Thomas Fattorini定制铜制瓶颈，刻印1966入桶年份的时代印记。

　　苏格登54年是帝亚吉欧集团呈献最高年份单一麦芽威士忌，标志着“时光巅峰系列”完整收官。

　　为共庆这支源自半个世纪以前的时光臻酿的正式发布，苏格登特别携手“世界时间的源点”英国皇家格林威治天文台进行全球首发。皇家格林威治天文台作为标准时间的“定义者”，以其在历史上引领人类社会理解时间的权威角色。

　　苏格登回溯“时间的源点”，于本初子午线首度开启品鉴，重新定义“时间巅峰”。

　　苏格登品牌拥有180多年的历史，源自苏格兰高地。自创立以来，苏格登不惜以牺牲产能为代价，坚持“慢糖化、慢发酵、慢蒸馏”的“三慢”工艺，专注探索和维护产品的品鉴价值。

　　如今，“三慢”工艺已深深刻入苏格登品牌的核心DNA。苏格登酿造时光，更希冀让这些“时光”发挥更大的价值，酿造出更丰富的风味深度和层次丰味。

　　苏格登的声声慢，时间得以充分沉淀，写下了自己的长期主义。在加深品牌价值的同时，还产生了3个奇妙的化学反应。

• 产品层面，苏格登坚守以品鉴体验为核心的百年探索，酿造了层次的丰富。既传承了威士忌的工艺与历史，又通过缓酿丰味工艺，加上调配大师用桶与选桶的高超技艺，赋予威士忌圆润口感、馥郁醇顺、且富有复杂度和层次感的风味。这一对酿造传统的传承与突破，使苏格登在重视味蕾体验的亚洲市场深受欢迎。
• 价值层面，呼应了威士忌正在成为中产和高净值人群的生活“陪伴”的同时，另一方面因其长期主义下的沉淀和坚守，跨界艺术、奢侈品等领域为产品赋予更多附加价值和故事性，其高年份收藏级产品已成为了奢华收藏品，不断拉高威士忌整个市场的投资价值。

　　潜移默化之间，苏格登用春风化雨的方式，让威士忌作为一种兼具享受与投资价值的多元生活方式，并深入人心。更宏大的意义上，这就是文化资本。

• 精神层面，苏格登的“慢品丰味”看似在对抗投资逻辑，尤其是短期投资逻辑。这种崇尚寻找自我节奏、不盲从的价值观，希望与更多当代消费者一起发现生活灵感和价值，启发投资者共同寻找长期价值沉淀。

　　久而久之，习惯成自然。人们因为苏格登，挖掘出长期主义的价值，收到了价值投资的回报，渐渐成为一名信奉长期主义的投资者。

　　某种意义上，这不亚于一场财富的启蒙运动。

　　正如《时间的玫瑰》中所说，真正的长期投资需要考虑的只有一个问题——这个企业(品牌)能为社会做些什么。现在太多人关注的是经营指标、K线图，很少关注企业所提供的产品能够给社会带来的变化。投资是从使用者内在的价值角度去考量所投资产品，如果只是激发大家一时的热情，它不会持久，如果能打动很多人的内心，并能够延续下去，才具有非常高的投资价值。

　　投资最高境界是，投资者的行为、选择的品牌、品牌的产品应该彻底贯通。而它们的交汇点，就是长期主义和时间本身。

　　苏格登这个品牌，足以让时光鞠躬致敬；苏格登54年这个产品，足以让威士忌源远流长；那么，你是那个通过长期主义与价值投资，让时间玫瑰绽放的人吗？

　　纵使岁月漫长，然而值得等待。

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