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今天 A股跌懵了!这个信号异常罕见!

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  文/檀所长

  端午刚回来,A股又把股民们给跌懵了。

  如果说小长假前的下跌是因为资金的避险过节需求,那么假期回来后继续跌就说明事情没那么简单了。

  连续两个交易日,A股的成交量都破了万亿,但换来了的却是两根阴线。

  显然,短期是压根涨不动了。

  更重要的是,假期回来后的这一跌,大盘直接跌破了近三周来的震荡区间,这可不是什么好现象。

  这样的行情,不禁让人想吐槽,这股市是在用跳水纪念屈原么...

  调侃归调侃,大A股这两天究竟为何这般绿?下一步该怎么办?

  下面所长就和大家来分析下目前的形势。

  

  数据透露几大风险

  首先要谈的是一些经济数据。

  节前,我国5月的CPI、PPI等数据出炉。其中,5月的PPI同比增长了9%,创出了近13年来的新高,超出了大部分人的预期。

  

  来源:wind

  从上图我们可以看出,国内CPI和PPI的剪刀差进一步扩大。这一差距更是创出了历史新高。

  这一现象对于传统的下游制造业来说,影响是比较大的。原材料成本的快速上行,对相关公司的盈利水平带来了不可避免的损伤。

  在我们A股中,比较具有代表性的可能就是家电行业。

  翻看近期美的、格力、海尔等家电行业公司的股价表现,我们就能发现,这些经济数据已经切实地反映在了我们的股市上,成为了砸盘主力之一。

  PPI的迅猛增长无疑还是因为5月全球大宗商品的疯狂表现,带动了工业品价格的攀升。

  尽管国内已经出台了相关政策抑制资金的非理性炒作,但此后疫苗的迅速普及下航空业恢复迅速,原油价格又持续走高。这让PPI最终超出了大家的预期。

  CPI则还是受到“二师兄”猪肉价格连续下跌的拖累,导致增速远不及PPI。

  6月初国家已经出台稳定猪价的相关政策预案,猪肉价格的滑坡一旦控制住,再稳定住大宗商品价格,那么夸张的剪刀差就会很快缓和下来,制造业公司的盈利水平也就能逐步回升了。

  与此同时,大洋彼岸美国的相关数据也出炉了。

  总的来看,5月美国的CPI增幅等也超出市场预期,通胀压力进一步增大。

  现在美国的通胀预期愈发高涨,让人不得不担心美联储啥时候又要搞事情了。

  而恰好本周美联储又要进行议息会议了,联系到此前耶伦“通胀对美国是利好”的诡异言论,或许让有些资金瑟瑟发抖了。

  15日北向资金净卖出了51.53亿元,创出了近一个月的新高,不少权重股都被其拖累。显然,外资是有意在提前规避这一不确定性。

  目前来看,不出意外的话,其实这两天已经将这些潜在利空消化得差不多了。

  

  周期股遭遇大利空?

  既然上文提到了PPI被5月疯狂的大宗商品影响而出现异常,那么不得不提最近有关大宗商品的一则重要事件。

  从今天的盘面来看,节后A股跌得最凶的就是有色金属板块,带崩了整个周期行业。

  在端午假期前就有市场传言,国储局将抛储铜、铝、锌。

  虽然目前仍然没有官方的文件出炉,但从多方的信息求证和市场表现来看,抛储基本是被坐实了。

  根据上海有色网的消息,此次抛储对象为下游终端企业,且各品种接货量存在最低要求标准。投放时间为每个自然月月底,持续至2021年年底。

  

  铜、铝、锌是应用最广泛的几大有色金属。据统计,2006年至今,我国国储局已经15年没有抛储过铜了。

  国家将储备的铜、铝、锌投放到各大下游企业,目的是很明确的,就是为了抑制相关大宗商品的价格异动,并缓解下游制造业的成本压力。

  主要的背景和逻辑上文所长也已经介绍过了,抛储对经济和下游企业无疑是有益的,PPI也很可能就此见顶。但是这对有色金属行业来说又有多大影响呢?

  事实上,抛储对有色金属行业来说可能也是利空出尽。

  回看历史,在抛储之前相关金属的价格一般会出现一定程度的下跌,但在抛储落地之后,相关金属的价格基本又会回到上涨趋势中。

  可以说,抛储更多的是影响市场的预期,工业品的价格随后会回到市场原本的规律之中去。

  在目前的经济周期下,有色金属等周期行业的业绩一定不会差,只要回调的够深,估值仍然是有一定吸引力的。

  

  资金面的变化不可忽视

  再来谈谈市场本身。

  从资金面来看,节后第一天央行就做出了维护市场流动性的操作,2000亿元的“麻辣粉”和100亿元的逆回购如期而至。

  不过我们也要知道,与此同时此前的2000亿元“麻辣粉”和200亿元逆回购也到期了。实际上一进一出还少了100亿元。

  少了100亿,跌一跌也算是情理之中了。

  另一方面,万众瞩目的“大块头”三峡能源今天打开了涨停,这可是抽走了大量市场上的活跃资金。

  

  所长前不久刚给大家分析过三峡能源的价值,从大家的反馈来看,中签的人数非常庞大,多空分歧也非常巨大。

  三峡能源1320亿的总市值,320亿的流通市值,全天的成交额高达164亿元,占了大盘总成交额的3.7%,在今天的A股成交额榜上遥遥领先。

  从今天的分时图来看,三峡能源打开涨停时,上证指数立马出现了一波俯冲。

  要知道,另一只新股东鹏饮料也接近千亿市值了,一旦开板也必然再吸走一波资金了。

  目前来看,短期市场资金面的最大冲击也已经过去了,未来理应逐渐好转。

  最后还要提一句,近期A股市场最强的主线还是业绩。

  只要是有中报业绩大增预期的公司,最近的股价表现就不会差。

  这些公司其实主要还是集中在化工、有色等周期行业中,同时像新能源车这样的高景气高确定性行业也是机构们的最爱。

  在价值投资的大潮之下,有业绩的公司是一定不会被错付的。

  对于节后的大跌,各位有何不同看法?欢迎留言区交流分享。

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