网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

房地产私募基金股权投资“回归”

0
分享至

摘要:未来股权投资、长期投资、主动管理将成为房地产基金的核心竞争要素。

谁是好公司

编者按:这一年,“集中供地”、“三道红线”等多管齐下,在寻求行业可持续健康发展的路上,给企业带来的是利润、转型、创新等多重考验。在挑战之下,不乏具有出色应变与稳健实力的企业引领时代潮流,而这,也是值得我们关注与研究的行业标杆群体。

地产风尚企业表现,正是观点指数研究院以全年影响力的维度与研究体系,对行业进行深入剖析,细数一年来对行业具有深远影响力、形成行业风尚的企业。

影响力指数系列通过长期对企业各种指标数据与市场表现进行跟踪研究,重点关注房地产行业下不同业态的财务运营、发展潜力、对企业及社会的影响力等几大指标,为房地产行业研究与投资提供参考。

在此期间,观点指数研究院策划系列栏目“谁是好公司”,正是为了盘点房地产不同板块的发展态势,寻找备受行业认可的风尚企业,以此作为“影响力指数·2021年度地产风尚企业表现”研究成果发布的序章。

(2021年6月15日)房地产是典型的资金密集型行业,融资始终是房企的重要主题。

近年来房地产行业进入平缓发展期,除了银行资金外,各类金融渠道逐渐开始登上舞台。在私募股权基金总体投资金额里,房地产行业名列前茅。可以说,房地产基金的蓬勃发展也是房地产行业不断另寻融资渠道的体现。

房地产私募基金作为房地产基金中的一类,投资对象主要包括房地产开发项目、基础设施项目、项目公司股权、不良资产、项目收益权等。多数基金每次投资项目均为单个大体量项目,旗下同时在管项目也不多。随着房地产基金逐步走向规模化、成熟化,旗下项目越来越多,涵盖业态也更加多样化。如今公募REITs试点开放,未来房地产基金的发展前景也会更加广阔。

国内的私募基金发展历史尚短,股权投资经验尚未成熟,往往是以住宅开发前融、商业地产改造融资等快进快出模式为主,主动管理的行为并不明显。在此背景下,往往是作为房地产开发商或者商业地产运营商的辅助角色。此类地产项目一般融资周期是1-2年,收益受项目质量、项目开发商或运营商的资质影响,以纯债型和债+浮动两种类型为主,回报率一般可以达到10%以上。而债型融资则保证了项目即使收益无法达到预期也能由房企进行回购,风险较小。

但随着“三道红线”的出台,原本广受市场接受的“债性融资”受到压制,以后每年的负债规模增速也被限制,大小企业纷纷减少有息负债。与此同时,证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定(征求意见稿)》,引导私募基金回归股权投资本质,重申投资利益共享、风险共担,促使房地产私募基金从债性投资逐渐转向真股权投资,不能明股实债、投资类信贷资产等。

从国际经验来看,房地产私募股权基金也是投资人极为青睐的资产配置选择。以黑石为例,黑石地产业务募集资金约占黑石募资总额的25%,可分配利润大约占黑石总体利润的一半,是黑石利润增长的重要支柱。

黑石2021年一季度报告显示,过去一年(2020年二季度-2021年一季度),黑石总资产规模达到6488亿美元,比去年同期增长21%,新募集资金规模达到1108亿美元,居全球之首。而黑石房地产基金的平均净IRR达到15%,属于回报率最高的基金类型之一。

与债型融资相比,私募股权投资的周期更长,往往需要3-5年,基金的参与程度也大大加深,得到的收益上限也会随之更高,但风险也会上升。以往由于房企对资金的大量需求导致很多收益高、风险小的债型融资在市场上盛行,挤压了股权投资的生存空间。但如今“三道红线”降负债需求的出现,把房地产一部分融资需求逼向了股权合作,未来股权投资、长期投资、主动管理将成为房地产基金的核心竞争要素。

于此节点,2021博鳌房地产论坛将于8月启幕,届时观点指数也将在论坛上发布《2021中国房地产行业发展白皮书》,其中将细细回顾近一年来房地产基金行业的变化与趋势。

与此同时,观点指数从多维度综合评估行业内众多基金团队,涉及“投、融、管、退”以及影响力等多重研究体系,发布“2021年度影响力房地产基金品牌”研究成果名单,表彰在2021年上半年表现优异的房地产私募基金。

【购房资讯轻松享,快来关注乐居网】

文章来源:观点地产

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
打完新冠疫苗仍被感染,究竟咋回事?

打完新冠疫苗仍被感染,究竟咋回事?

红星新闻
2021-07-23 23:04:16
3次奥运,火遍全球!37岁旗手赤膊上阵,身体抹油,太狂野了

3次奥运,火遍全球!37岁旗手赤膊上阵,身体抹油,太狂野了

叶青足球世界
2021-07-23 21:43:30
美国日确诊再次突破6万,基辛格催拜登早日访华!美国扛不住了?

美国日确诊再次突破6万,基辛格催拜登早日访华!美国扛不住了?

阿难长
2021-07-24 03:47:08
知名主持人发文怒骂小三!言词露骨信息量大,与66岁老公试管怀孕

知名主持人发文怒骂小三!言词露骨信息量大,与66岁老公试管怀孕

会火
2021-07-23 23:53:14
省委巡视组原正厅级巡视专员于宝国严重违纪违法被开除党籍和公职

省委巡视组原正厅级巡视专员于宝国严重违纪违法被开除党籍和公职

央广网
2021-07-23 16:58:51
周炜对捐款事件的最新回应

周炜对捐款事件的最新回应

8圈八一八
2021-07-23 22:47:01
薇娅好样的,第一时间帮助鸿星尔克,河南人民感谢你们的大爱

薇娅好样的,第一时间帮助鸿星尔克,河南人民感谢你们的大爱

素素娱乐
2021-07-23 21:14:29
终于等到结果了!国际组织下达最后通牒,拜登骑虎难下

终于等到结果了!国际组织下达最后通牒,拜登骑虎难下

百姓关注
2021-07-23 16:20:17
中国射击爆大冷!夺冠热门资格赛出局,00后新星奋起直追惊险晋级

中国射击爆大冷!夺冠热门资格赛出局,00后新星奋起直追惊险晋级

此刻新闻
2021-07-24 10:21:32
惠州市纪委监委公开曝光5起违反中央八项规定精神典型问题

惠州市纪委监委公开曝光5起违反中央八项规定精神典型问题

易通新闻
2021-07-24 05:50:07
重磅!儿童终于可以打新冠疫苗了

重磅!儿童终于可以打新冠疫苗了

丁香医生
2021-07-23 21:06:32
滴滴遭水煮青蛙式惩罚,成为首家上市即崩溃的企业

滴滴遭水煮青蛙式惩罚,成为首家上市即崩溃的企业

联谊互联网
2021-07-23 23:31:42
屡屡拨不通中国电话,美防长突然出访亚洲!王毅一句话激起千层浪

屡屡拨不通中国电话,美防长突然出访亚洲!王毅一句话激起千层浪

前沿时刻
2021-07-23 19:53:10
南京确诊病例大部分已打过疫苗,目前接种不了的人,该怎么办?

南京确诊病例大部分已打过疫苗,目前接种不了的人,该怎么办?

39健康网
2021-07-23 14:58:25
炎热的夏天,女人的休闲

炎热的夏天,女人的休闲

御姐风尚志
2021-07-24 01:34:50
国外一群崇拜黑人的组织,脚踝处纹黑桃纹身,李纯撞上了

国外一群崇拜黑人的组织,脚踝处纹黑桃纹身,李纯撞上了

颜值即是正义
2021-07-24 01:52:00
正义之士被林生斌威胁

正义之士被林生斌威胁

要闻城
2021-07-23 21:52:13
马斯克态度坚决:不考虑为特斯拉新车型提供传统圆形方向盘选配

马斯克态度坚决:不考虑为特斯拉新车型提供传统圆形方向盘选配

cnBetav
2021-07-24 08:32:16
河南水灾那些暖心的瞬间:人类救毛孩子的样子给我看哭了

河南水灾那些暖心的瞬间:人类救毛孩子的样子给我看哭了

亦君说书
2021-07-23 12:51:17
荒唐!奥运开幕式中国仅10几秒,美国却几分钟!主办方太不尊重人

荒唐!奥运开幕式中国仅10几秒,美国却几分钟!主办方太不尊重人

运动会资讯通
2021-07-24 11:05:45
2021-07-24 13:18:44
乐居网
乐居网
提供及时全面专业购房资讯服务
1390文章数 697关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

南京新增本土"12+4"详情公布 含出租车司机、辅警

头条要闻

南京新增本土"12+4"详情公布 含出租车司机、辅警

体育要闻

中国骄傲!杨倩夺奥运首金 比心庆祝

娱乐要闻

“港圈太子爷”郑中基娱圈猎艳记

科技要闻

腾讯被责令三十天内解除音乐独家版权

汽车要闻

加入2.0TM+THS混动系统 全新传祺GS8今晚首发

态度原创

数码
本地
亲子
公开课
军事航空

数码要闻

P50绝佳拍档!华为Sound X新品同台亮相:支持鸿蒙OS

本地新闻

众志成城抢险抗涝 河南一定行

亲子要闻

孩子一直腿疼可能不是生长痛!骨肉瘤只能早发现早治疗

公开课

人大硕士进卷烟厂,清北博士考街道办,应该吗

军事要闻

不许统一?距台243公里,解放军动真格了