97家中小银行“喜提”专项债，转股协议存款成资本补充热门新工具

记者 李娜 实习记者 丰凤鸣 报道

据中国债券信息网近日披露文件显示，2021年黑龙江省支持中小银行发展专项债券的发行总规模为123亿元，将用于给省内44家地方法人机构银行补充资本金，具体包括1家城商行，17家农商行和26家农信联社。

据不完全统计，截至目前，全国已有广东、浙江、广西、内蒙古、四川、山西、江西、辽宁、黑龙江9个省区披露中小银行资本补充专项债实施方案。发行规模合计达898亿元，共有97家中小银行的资本可得到补充。

近百家中小银行受惠及的同时，转股协议存款这种创新注资方式也在方案中多次被提及。例如，此前内蒙古自治区财政厅披露的文件显示，2020年内蒙古政府专项债发行金额为85亿元，分两期发行，分别用于认购内蒙古银行其他一级资本补充工具之转股协议存款，及鄂尔多斯银行的转股协议存款。近日江西银行、九江银行相继发布公告称，拟申请不超过35亿元、20亿转股协议存款对接地方专项债资金补充其他一级资本。此次黑龙江也灵活地同时通过可转股协议存款、间接入股两种方式来支持中小银行补充资本金。

行业人士指出，转股协议存款作为一项创新工具，是专项债资金通过地方政府投资平台间接入股方式之外的新尝试，让中小银行补充资本渠道更加多元化，有助于银行长期和核心负债的稳定，提升其服务实体经济能力。“因为少了中间环节，这类注资方式流程更简单、落地更快，后续或将吸引更多省份尝试。”

97家中小银行获898亿专项债资金“补血”

中小银行专项债发放再传新进展。6月9日，中国债券信息网公示的2021年黑龙江省支持中小银行发展专项债券（一期）信息披露文件显示，黑龙江省政府支持中小银行发展拟筹集发行专项债券123亿元，期限10年。募集资金专项用于支持省本级、哈尔滨市、牡丹江市、佳木斯市、伊春市等共计13个地区的44家中小银行发展。

允许地方政府专项债用于补充中小银行资本金，是监管部门支持的创新资本补充方式。去年11月，国务院批准下达用于支持化解地方中小银行风险的新增专项债券额度共2000亿元，惠及18个省市。据统计，加上黑龙江省，截止目前已有广东、广西、浙江、山西、内蒙古、四川等9个省区对外披露了中小银行专项债发行信息。发行地方政府专项债注资中小银行项目进度已近半。

其中最新披露发行文件的黑龙江省计划扶持的中小银行数量最多，包括1家城商行，17家农商行和26家农信联社。记者根据此前披露的文件梳理发现，截至目前上述9个省发行规模合计为898亿元，共有97家中小银行的资本将得到补充，涵盖了城商行和农商行、农信社等农合机构。和黑龙江省类似，其他多个省份也将农合机构作为普遍惠及的对象。

如四川省114亿元支持化解中小银行风险专项债券额度分配情况为，长城华西银行等4家城商行将获得77.325亿元，泸州农商行等7家农商行将获得15.3亿元。绵阳市游仙区联社等10家农信社将获得21.375亿元资金。广西的发行方案显示，该省118亿元专项债将用于3家城商行、5家农商行、5家农村合作银行、8家农信社补充资本金，其中18家农村金融机构将获得107亿元。广东首期100亿元专项债则全部投向农合机构，包含3家农商行、1家农信社。

从银行数量来看，此次资本补充惠及名单中农合机构的名额占了8成以上。97家中小银行里农商行、农村合作银行、农信社等占了82家，占比为84.54%。

城商行占了15家，不过因为城商行在地方发展中具有的重要地位，其债券资金补充规模普遍高于农合机构。还有部分省份将此次专项债资金全部注入到新设立的省级城商行中，防范化解风险的同时“做强做优地方金融机构。”

对此，行业人士表示，农村金融机构体量小，风险抵抗能力普遍较弱，因此被多个省份纳入此次资本补充对象中，惠及的银行数量也比较多。“目前来看，整体上各省份的专项债分配计划基本做到了辖内机构点、面均兼顾。”

通过转股协议存款注资愈发常见

除惠及银行数量暂居首位之外，黑龙江省此次专项债券发行还因注资方式的与众不同而受到关注。

发行文件显示，123亿元债券发行完成后，其中53.2025亿资金通过由各级财政局以转股协议存款方式向用款银行补充其资本金；69.7975亿元资金由黑龙江省金融控股集团有限公司（简称“黑龙江金控集团”）作为资金运营主体，通过间接入股方式向用款银行注资补充资本金。

通过本地国企间接入股的注资方式比较常见。即通过地方国资平台作为资金运营主体，以入股的方式注资，直接补充银行核心一级资本。广东、浙江、山西、辽宁等省份就是如此。

通过转股协议存款“补血”则是中小银行专项债资金使用的一种创新资本工具。根据方案介绍，此种模式的具体实施方案为：债券发行后，地方政府财政局将项目资金存入用款银行专用账户，注入资金由银行统筹使用，资金原则上计入银行其他一级资本。在满足条件后可进行转股，补充核心一级资本。或者在转股协议存款到期或可赎回后由目标银行还本付息。

据新世纪评级相关文件披露，此次黑龙江省采用转股协议存款方式补充用款银行资本金的地区包括省本级、哈尔滨市、伊春市等10个地区共计16家用款银行。项目收入来源主要为用款银行年度利润。

据梳理，目前选择通过转股协议存款方式补充中小银行资本金的省份还包括四川、广西、内蒙古、江西等。其中，江西银行5月5日公告称，该行拟申请开展不超过39亿元的转股协议存款业务，对接地方政府专项债券资金，全额补充其他一级资本。根据协议，当该行核心一级资本充足率低于5.125%；省财政厅同意转股；同时所转普通股的类别、数量及转股后该行股权结构均需满足港交所对于最低公众持股比例的具体要求时，转股协议存款可转为该行普通股股份。据悉，这是首家通过开展转股协议存款业务补充资本的上市银行。

“除了补充其他一级资本外，转股协议存款还有利于银行长期和核心负债的稳定。”行业人士表示。据悉，转股协议存款的利率、期限、结息付息方式、违约处罚标准等由双方商定，存款期限较长、起存金额较大是其明显特征，“进而增加资产总额、增加投放，通过金融杠杆获得更高资金收益。”行业预计，这类流程更简单、落地更快的注资方式，后续或将吸引更多省份尝试。

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