5月份经济数据公布，中国信贷增速创历史性新低

　　中国5月份新发放银行贷款出乎意料地比上个月增加，但更广泛口径的信贷增长继续放缓，因为央行正在寻求控制债务的上升。

　　中国曾多次表示应避免任何急剧的政策转向，保持较低的借贷成本，并鼓励银行保持对小企业的支持，同时收紧向房地产等经济领域发放的信贷。

　　兴业证券固定收益分析师罗雨浓说：“信贷周期的峰值已经过去，但下行的坡度似乎比预期的要平稳。”

　　中国人民银行周四公布的数据显示，中国银行5月份新增人民币贷款1.5万亿元，高于4月份的1.47万亿元，也高于分析师预期的1.41万亿元。

　　该数据也高于一年前同月发布的1.48万亿元，当时政府推出了前所未有的措施来应对冠状病毒带来的冲击。

　　5月份家庭贷款从4月份的5283亿元猛增到6232亿元，而企业贷款从4月份的7552亿元上升到上个月的8057亿元。

　　正如预期的那样，未偿还人民币贷款的同比增长放缓至12.2%，是2020年2月以来最慢的速度。根据凯投宏观的数据，如果不包括2020年初那段时间，这是自2002年以来最慢的增长。

　　广义M2货币供应量较上年同期增长8.3%，高于分析师预测的8.1%，与4月份的速度相当。

　　2020年，央行鼓励银行降低公司贷款利率，并延长了小企业贷款支付期限，以便在冠状病毒期间给借款人以喘息空间。

　　但是，随着经济恢复到冠状病毒之前的水平，政策现在希望慢慢解除非常措施，降低信贷增长，以控制债务风险，同时不妨碍经济复苏。

　　中国人民银行行长易纲周四表示，通胀“基本得到控制”，货币政策将保持稳定。当时，PPI数据显示工厂出厂价格创下12年来的最快涨幅。

　　5月份未偿还社会融资总额的增长放缓至11%，这是自2020年2月以来最弱的增长速度，而4月份的增长率为11.7%。

　　分析师认为，社会融资总额增长减弱是由于企业和政府债券的发行放缓，以及影子信贷的收缩·，这可能会阻碍未来的经济增长。

　　“信贷增长放缓的速度比我们几个月前预计的还要快，”凯投宏观的朱利安-埃文斯-普里查德说。

　　“虽然到目前为止，经济已经很好地经受住了政策支持力度的退潮，但通常的滞后性意味着，在未来几个季度，信贷增长的疲软将成为经济活动的一个日益严重的不利因素。”

　　社会融资总额包括存在于传统银行贷款系统之外的融资形式，如首次公开募股、信托公司的贷款和债券销售。