光伏股集体爆发！一封举报信反而引发行业连锁反应，到底说了啥？

　　今天，A股光伏板块爆发。

　　截至发稿，晶澳科技、福斯特、爱旭股份、联泓新科四股涨停，锦浪科技暴涨18%，天合光能暴涨17%，阳光电源大涨11.7%。比亚迪大涨7%，隆基股份大涨8%，福莱特、福斯特、德业股份皆涨10%。

　　港股光伏太阳能板块方面，福莱特玻璃暴涨超11%，信义光能亦大涨近7%。

　　自2月初高位以来，上游光伏股阴跌不止。比如阳光电源，累计跌幅近30%，福莱特玻璃甚至跌近40%。除了去年大涨后的估值回调外，对多晶硅供应紧张的忧虑，也让光伏板块没有像其他绿色概念股，如电动车电池股一般复苏。

　　而今天光伏板块的大涨，或许与一封举报信有关。

　　消息面上，6月9日，光伏行业热点难点问题座谈会在北京召开。工业和信息化部电子信息司徐文立副司长、金磊处长，国家能源局新能源司有关同志出席会议。

　　参会代表普遍认为，光伏行业作为一个整体，上下游企业应加强沟通与协作，多换位思考，共同推动全产业链协同发展。企业应立足长远，有所担当，为“碳达峰、碳中和”目标的实现贡献力量。

　　另外，网传电池厂商对于光伏上游涨价提出了几点建议：第一，希望个别多晶硅厂家将产品售价恢复到4月24日之前（月度议价）区间；第二，建议国家能源局将保障性并网规模延期1年。第三，建议多晶硅厂家停止现在的“周议价”模式，让电池厂商的商务活动正常进行。

　　从以上信息可以看出来，在光伏行业热点难点问题座谈会上，针对上游多晶硅厂家的涨价是绝对的重点。

　　而真正的重点，还是在于座谈会之后，参会的爱旭股份发布的一篇名为《关于光伏行业热点、难点问题座谈会的汇报材料》。

　　1 一封信引发行业巨震

　　爱旭股份是电池片龙头企业之一，在这份材料中，爱旭股份声称，今年以来多晶硅价格已经上涨149%、硅片价格上涨56%。原因在于，“4月份开始，某光伏原料多晶硅厂家，刻意营造多晶硅、硅片短缺现象，助推中间贸易商、产业链各环节囤积居奇、哄抬物价。”

　　爱旭股份表示，2021年全球终端需求难以达到180GW，硅料供应量可以超过190GW，产业链产能是匹配的。初步统计，4、5月全产业库存量较一季度末增加61.8%、达到68.6GW，产成品实际是滞留在产业链内部空转。

　　图片来源：爱旭股份举报信

　　具体而言，是部分原料企业觉得价格“月度定价”上涨太慢，拿出少量多晶硅料进行每周邀请部分企业竞标，并经最高竞标价格多为下周多晶硅参考价，造成价格上涨。

　　截止到6月4日，多晶硅价格为19.8万元/吨，年内累计涨幅达260%。而多晶硅是光伏的主要材料。

　　当日，部分多晶硅致密料最高现货价格突破220元/kg。受多晶硅原料上涨，硅片、电池、组件下游产品持续上调价格，据阿特斯公布的最新价格，组件已经达到2元/W价格。

　　首创证券研报分析认为，2021年，全球光伏新增装机需求将超170GW，对应硅料需求将达57.65万吨/年，而2021年，硅料的有效产能约为58.5万吨，预计今年全年硅料价格将维持高位，硅料供应紧缺的局面将延续到2022年上半年。

　　而如果爱旭股份举报信中描述的信息属实，那么多晶硅的缺货事实上是由于上游厂家囤积居奇导致的。也就是说，实际上硅料供应可以覆盖光伏新增装机的需求，因此对于光伏股产能的担忧不复存在。

　　2 光伏行业后市怎么看？

　　从光伏行业来看，需求端，从2021年5月份销量情况来看，各主要国家新能源车销量环比均回正，季末车企集中交付和传统旺月销量脉冲式增长所带来的高基数影响基本消退，环比重新回归上行通道。

　　具体而言，EVsales数据显示，欧洲2021年4月新能源车累计销量为15.9万辆，同比增长417%。根据目前已有的5月8个主要车市的销量，结合主要车市销量在欧洲总体新能源车市场占比约83%，预计欧洲2021年新能源车5月份销量近18万辆，同比增速高达285%。

　　另外从成本端来看，6月3日至6月5日，SNEC在上海顺利举办。从展出产品来看，组件大尺寸、高功率趋势明显，大部分企业展出组件产品包含182/210两种尺寸，最高功率均达到500W+。技术进步带来的效率提升有望持续降低光伏度电成本。

　　资料来源：SNEC，PV-Tech，安信证券研究中心整理

　　政策方面，近期，国家能源局在对《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》官方解读中提到：年内未能并网的存量项目直接纳入后续年度保障性并网范围。这意味着开发企业在项目开发时间上具备了更大的主导权，有利于缓解抢装带来的产业链价格波动。

　　3 结语

　　总结而言，从需求端来讲，2021年国内外需求皆有一定刚性，全年150-160GW可期，2022年可乐观上看200GW+。硅片开工率不足将成为新常态，因此优势企业仍有望维持一定的成本优势。

　　2022年是N型路线真正量产的元年，电池环节或成为一体化组件龙头分“胜负手”的关键，头部企业的“规模优势”将向设备端和终端市场影响力两个方向外溢。

　　因此，龙头地位相对固化的各环节头部公司仍然是相对更好的投资选择。但光伏行业同时存在一些风险，比如疫情的反复，使得全球经济复苏低于预期。

　　此外还有中美贸易环境持续恶化，G7和北约峰会即将召开，北约秘书长与美国总统拜登首次明确提出了要联合“抑制中国的经济增长”。由于中国在光伏制造业领域一家独大，国际贸易壁垒势必对国内光伏企业产生不利影响。