四川富豪刘沧龙被抓，250亿信托窟窿怎么补？

作为 “黑老大”的堂弟刘汉伏法后，刘沧龙曾“失联”近两年，资产数百亿的“宏达系”也开始走下坡路，并最终栽在了四川信托上。

本文由无冕财经（wumiancaijing）原创首发

作者：黄琪鑫

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所谓背信运用受托财产罪，是指银行或者其他金融机构违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，情节严重的行为。

“宏达系”富豪刘沧龙被抓，与一年前四川信托的250亿爆雷事件有关。

2020年5月29日，四川信托兑付危机爆发，涉及规模约250亿元，自然人8000余名。刘沧龙是四川信托的实际控制人，发布公告的宏达股份现为四川信托第三大股东，此外，四川信托的第一大股东为宏达集团。 刘沧龙通过上述两家公司，实际持有四川信托54.2%的股权。

起初四川信托尝试过自救，但自救未果，后四川银保监局联合地方政府派出工作组入驻，并限制了宏达系在四川信托的股东权利。

商人刘沧龙发迹史

现年66岁的刘沧龙是闻名四川的富豪之一，也是四川“黑老大”刘汉的堂兄。刘沧龙掌舵的“宏达系”拥有宏达实业、宏达集团、四川信托、以及宏信证券等多家公司。

上世纪70、80年代，在改革开放的浪潮下，刘沧龙依靠磷肥厂起家。完成了原始资本积累后，于1996年左右，刘沧龙接连并购其他化肥厂，并且开始涉足矿山、房地产等行业。

这一时期，“宏达系”最重要的资产——宏达集团成立。1998年，以四川宏达化工股份有限公司为母公司，四川广汉平原实业总公司、四川省蜀星企业发展有限责任公司、四川省石棉选矿厂三单位为控股公司，联合组成了四川宏达集团。其中，四川广汉平原实业总公司法人为刘汉。

▲刘沧龙一手创建起宏达系，图片来自四川宏达集团官网。

此后，宏达集团就在并购公司的战场上无往而不利。

2003年，刘沧龙盯上了一个“香饽饽”，那就是云南金鼎锌业。该公司背后是亚洲最大的铅锌矿——兰坪铅锌矿，被认为价值高达数千亿元。蹊跷的是， 刘沧龙只用了10亿元，就拿下了其60%的股份。

此后，金鼎锌业贡献了宏达集团近90%的利润，也成为刘沧龙崛起路上的关键一步。

涉及诸多实业后，刘沧龙将目光转向金融。

2001年，刘沧龙首次涉足金融产业，宏达集团成功入股德阳银行。2005年，“宏达系”开始着手重组停业多年的四川信托。在“宏达系”和中海信托分别出资7亿元和3.9亿元将四川信托增资到13亿元后，四川信托于2010年成立，宏达集团是大股东，上市公司宏达股份也占了不少股份。

值得注意的是， 2001年宏达股份上市时，刘汉作为股东也参与其中。而刘沧龙的另一家上市公司也是从刘汉手中接手而来。

2009年11月，金路集团公告称，第一大股东汉龙实业因经营流动资金需要而减持股份，截至11月24日持股5%，持股比例低于宏达集团的股份比例5.144%，致使宏达集团成为本公司第一大股东。

而汉龙实业的老板，正是刘汉。

从堂弟手上接过金路集团后，刘沧龙坐拥两家上市公司，一时风头无两。

不过至少从目前看来，刘沧龙和刘汉堂兄弟两人，虽然在生意上多有交集，但人生道路却是各自殊途。当年刘汉东窗事发，刘沧龙有一段时间也接受过详尽的调查，后来还是全身而退。

在宏达集团的巅峰时期，资产涵盖工业、矿业、金融、地产、贸易和投资六大板块。据其官网介绍，总资产300亿元，管理资产达5000亿元，刘沧龙也成为四川大名鼎鼎的富豪，2013年还当上了全国政协委员。

▲宏达集团官网描述的产业布局。

在宏达集团接连做大的同时，刘沧龙开始做慈善。1999年，他出资在农村修建中小学校舍，资助贫困学生，修建农村村道。此后，无论是发洪水还是地震，都少不了刘沧龙捐款捐物做慈善的身影。

然而好景不长，2014年，刘汉因涉黑被判处死刑，并且于2015年2月9日执行。据悉刘沧龙也受到波及，据腾讯财经《棱镜》报道， 刘沧龙于2014年曾 “失联”长达20个月。

2016年9月，刘沧龙终于重新现身公众面前。不过自此以后，刘沧龙的生意不再像往常一样顺风顺水，“宏达系”开始走下坡路，刘沧龙也逐渐淡出公众视线。

2020年5月，四川信托爆雷，再一次将刘沧龙及其“宏达系”卷入风口浪尖。

自救失败，政府工作组入驻

四川信托的危机是被TOT项目停发引爆的，涉及资金约为250亿元，据监管部门透露，四川信托存在大股东挪用项目资金的违规行为。

四川信托是在原四川省信托投资公司、四川建设信托投资公司基础上重组设立的。截至2019年末，四川信托管理信托资产规模为2334.76亿元，TOT项目占比为10.82%。

▲四川信托业绩情况。

一位信托业人士告诉无冕财经研究员，发行TOT产品在业内是常见的，主要是为了满足客户流动性要求、进行期限套利，以及更重要的利用资金池隐藏不良资产等问题。 如果停止发行，导致资金池信托没有更多新钱进来，也就无法兑付新到期项目，这也就是四川信托爆雷的关键。

危机爆发后，公司时任总裁于2020年6月表示公司经营层、管理层和股东争取在一年内解决相关问题。

随后，四川信托开展了一系列的自救计划。包括变卖自有资产、转让子公司股权、增资扩股或引进战略投资者等方式筹措资金等。

然而在接下来半年多时间里，四川信托的自救并不顺利。

四川信托背后的“宏达系”股东表示并无意向增资扩股；而其旗下最值钱的两块资产川信大厦以及宏信证券，前者已经被质押，后者的股权被冻结，想要筹措资金十分困难。

于是2020年12月22日，监管部门和地方政府派出的工作组入驻四川信托，对四家股东——宏达集团、宏达股份、濠吉食品、汇源集团采取监管强制措施。虽然持股比例没有变化，但“宏达系”已被限制股东权利。

对于工作组入驻，四川银保监局称，近年来，四川信托治理失效，内控机制形同虚设，管理层漠视监管法规，以隐蔽方式大量开展违规业务。目前公司已不能正常开展经营管理活动，对金融秩序和社会稳定带来较大不利影响。

工作组接管后，一方面，四川信托由建信信托管理日常经营，托管为期一年，另一方面，对四川信托董事会进行改组，时任中海信托董事长黄晓峰担任四川信托新任董事长，而原成都铁路局财务处的吴滴浪、来自四川能投发展公司的李彧将出任四川信托董事，另外还有来自成都当地高校老师担任董事。

2021年1月4日，四川信托开展信托产品份额登记，信托产品投资者需对认购的信托产品份额进行登记，登记时间为3个月。

一个月后，四川信托收到了银保监局对其开出的3490万元的巨额罚单，公告显示，四川信托的违规事项多达13条。这是近年来信托公司收到的最大罚单。不仅如此，据《财经》报道，成都经侦部门已经对四川信托立案调查。

▲四川银保监局对四川信托的行政处罚。

2021年5月14日， 四川信托的四大股东宏达集团、宏达股份、濠吉集团、汇源集团位列被银保监会公开第三批重大违法违规股东之中。

而在4月22日，四川信托的第三大股东宏达股份突发2020年度业绩预告更正公告，大幅向下修正亏损预期，表明预计2020年将亏损21亿元至23亿元，此前披露的亏损额为10.6亿元至15亿元。主要原因是宏达股份将持有的四川信托股权账面价值减计为0元。

四川信托250亿窟窿要如何填补，以及工作组进驻后下一步如何化解风险，将会引进哪些战略投资者等问题尚未明晰。

但可以肯定的是，刘沧龙以及“宏达系”昔日辉煌难以为继。

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