文/每日资本论
自2012年至今，巴安水务累计收到各种监管函12次。
请捂紧口袋，这是一只麻烦缠身的股票。
6月6日，深交所向上海巴安水务股份有限公司（下称 巴安水务）发出年报问询函，要求其就采购合同涉关联交易、关联方主要财务指标、追加支付款项的原因及合理性、将相关往来款认定为非经营性往来款的原因及依据等问题进行说明。并于6月10日前将说明材料报送并对外披露。
有意思的是，今年1月巴安水务披露的2020年业绩预告还是盈利。但到3月底，巴安水务发布业绩修正预告称，业绩大幅下跌。变化之快，令人咋舌。
巴安水务在年报披露方面已成“问题户”。自2011年上市以来，其在深交所9次年度信息披露考评中 6次为B，3次为C，从未获A。而且自2012年至今，巴安水务累计收到各种监管函12次，包括立案调查、整改、问询等，内容涉及资金占用、业绩预告修正、控制权变更、股权转让、并购资产等事项。
如果一次两次的问题，可以理解为相关工作人员的失误所造成，但如此频繁地被监管单位关注或问询，巴安水务也确实要认真反思。
公开资料显示，巴安水务创建于1995年，由上海巴安水处理工程有限公司整体变更设立的股份有限公司。主营业务涵盖市政水处理、工业水处理、固体废弃物处理、天然气调压站与分布式能源以及施工建设等五大板块，是一家专业从事环保能源领域的智能化、全方位技术解决方案运营服务商。
从近五年的财报来看，2016年巴安水务最好的光景。当年，其营收10.3亿元，同比增51.67%；净利润1.41亿元，同比大增82.75%。但2017年风云突变，巴安水务的业绩陡然放缓，并成为拐点。当年其营收9.1亿元，同比下降11.65%；净利润1.43亿元，同比增1.84%。
2018年巴安水务的净利润同比开始出现2位数下滑，2019年同比下跌扩大到34.48%，2020年其净利润巨亏4.7亿元，同比暴跌683.98%。2021年一季度，其颓势难改，营收为1.05亿元，同比下降53.21%，净利润32.36万元，同比下降98.29%。
业绩持续下滑，其负债情况也不容乐观。近五年财报来看，巴安水务的短债压力在2019年开始比较明显。当年其货币资金5.05亿元，但短期借款就高达4.67亿元，一年内到期的非流动负债2.49亿元，这还不算商誉1.92亿，显然货币资金无法覆盖短期负债，资金链紧绷。
2021年一季度，巴安水务的货币资金为2.03亿元，短期借款2.5亿元，一年内到期的非流动负债5.78亿元，商誉1.70亿元，短期负债压力已经相当之大。
部分市场人士认为2020年巴安水务净利润是真正的巨亏了4.7亿元，也是近五年的首次亏损。的确，2020年10月19日，巴安水务公告称应在当天向“17巴安债”持有人支付4.99亿元本金，以及最近一年的利息3250万元，共计约5.32亿元，公司已场外支付了1亿元本金、3250万元利息，尚有近4亿元资金缺口无法按期支付，构成实质违约，爆发债务危机。
期间，市场有传闻称，巴安水务的实控人张春霖与国资珠海水务签订协议，拟向后者转让其所持有的1.6亿股公司股票，占公司总股本23.88%。但到债务危机爆发前三天，巴安水务又称，未与珠海水务谈妥，取消向特定对象发行股票预案。这被外界视为巴安水务紧急寻找接盘侠的动作。
2021年4月2日，中诚信国际公告称，巴安水务控股股东及实际控制人张春霖已与山东高创签署《合作框架协议》，山东高创及其一致行动人持有巴安水务的股份比例超过30%，公司实际控制权变更至山东高创。换句话说，张春霖总算把烫手的巴安水务脱手了。
但对于这轮的债务危机，显然大家忽略了爆发的原因。
“每日资本论”注意到一个细节，巴安水务业绩一般但在资本市场却频频动作。部分机构做了统计，2012年时巴安水务只有4家子公司，但到2020年，能对巴安水务净利润构成影响达10%以上的参股公司就高达45家。
匪夷所思的是，巴安水务竟然有30家公司营收为零，且绝大部分有成本和亏损，显然不是空对空的空壳运作，而是实实在在的亏损——也就是说，巴安水务亲手给自己挖了一个快速扩张的“坑”。
未来，就要看新的控股股东山东高创能够化腐朽为神奇了。
【文章只供交流，并非投资建议，请注意投资风险。码字不易，若您手机还有电，请帮忙点赞、转发。非常感谢】
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
