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腰斩!美团、新东方在线等新经济龙头跌跌不休,公募霸气回应

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  还记得年初时市场一致看好的港股行情吗?2021年都快过去一半了,港股却是冲高回落,美团、新东方在线等龙头还遭遇了40%以上的股价跌幅。

  这是否意味着,市场的预判需要修正?基金经理表示:“新经济”依然是港股重点投资主题。在近期的新基金发行中,基金经理们也依然为港股布局留出了一定仓位。首批获批的6只恒生科技ETF,直接瞄准了港股科技板块。

  新经济龙头跌势汹汹

  2019年和2020年A股开启了一波结构性行情,基于两地市场比价因素和“牛不过三年”预判,2021年初时不少机构将港股作为新的价值洼地。但从截至目前的情况来看,港股并没有走出明显的独立行情。

  Wind数据显示,截至5月17日收盘,恒生指数今年以来累计上涨3.54%,但恒生国企指数和恒生科技指数则分别下跌了2.18%和8.62%。甚至,年初一直被看好的“新经济”等板块龙头,还出现大幅下跌。比如,美团自今年2月中旬的460港元一路下行,截至17日收盘跌幅达到了43.69%;互联网教育龙头新东方在线的股价走势更是一路下行,截至17日收盘今年以来的股价跌幅达到了53.69%。



  来源:Wind

  2021年被闷杀的还有互联网医疗股。Wind数据显示,阿里健康也是在2月份上摸到30.15港元股高位后掉头下挫,截至5月17日收盘以来的累计跌幅接近30%;平安好医生股价也在2月摸高后一路回调,截至17日收盘累计跌幅超过30%。


  来源:Wind

  某权益基金经理对记者表示,过去两年港股市场明显跑输A股,在连续滞涨之后,投资性价比是不言而喻的。但今年上半年港股表现差强人意,主要是出于流动性边际收紧预期的担忧,以及对外围环境变化等因素考虑。其中,受互联网平台相关政策影响的新经济龙头,跌幅尤为明显。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示,港股今年走势实际上和A股差不多,都是历经年初一波上涨后就开始回落,尤其是新经济巨头在反垄断监管加强后出现了较大回撤。但从中长期来看,历经此前的回调后,一些基本面优秀的标的已逐渐凸显出投资价值了。整体而言,A股和港股在全球市场中的估值依然是比较低的,阶段性的调整依然是布局的好时机。

  公募在持续布局

  中证君获悉,在近期升温的基金发行中,基金经理依然将港股作为布局重点之一。比如,计划于5月24日发售的鹏华领航一年持有期混合型基金,其股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%;由招商基金量化投资部副总监侯昊掌舵的新基金招商中证消费龙头指数增强基金,也给港股留出了20%的配置空间。

  Wind数据显示,截至5月17日,5月以来成立的可投港股的基金共有28只,总规模达345.58亿元。此外,首批拿到批文的恒生科技ETF产品,也于近日陆续发行,成为易方达基金、华夏基金等头部公募聚焦港股科技板块的又一重磅布局。

  博时基金权益投资总部投研总监曾鹏表示,目前来看,港股盈利支撑依旧存在。整体来看,香港市场预计政策面、基本面、流动性方面都不会太差。目前,港股中仍存在不少估值合理的中小成长型公司,这些公司存在很多 Alpha的机会,会努力去挖掘这些投资机会,长期看好符合中国经济发展转型升级趋势下的新经济赛道的优质公司。

  长城基金曲少杰表示,从全球横向比较来看,对比欧洲、美洲、日本、韩国、新加坡的股票市场,港股的估值基本是最低的。他认为,从未来发展看,港股长期以来是离岸市场,但随着中概股的回归和新的经济龙头上市,港股的生态也在发生变化。香港因为过往形成的机制、投资习惯,导致其估值一直以来都比较低,但从3-5年的时间来看,由于港股通继续买入港股,新经济公司回归,港股的估值大概率会上涨。

  坚定看好“新经济”投资机会

  在具体布局上,华夏基金高级策略分析师魏威表示,看好以互联网龙头为代表的港股投资机遇。魏威表示,随着中概股回归,香港市场的股票结构已经发生了巨大变化,以互联网为代表的新经济资产将陆续成为南向资金追捧的选择,也将成为港股长期投资的一个主题。其中,受益于经济复苏,恒生指数2021年净利润有望同比增长达到两位数,盈利将成为驱动港股走强的主要逻辑之一。

  上投摩根优势成长混合型基金拟任基金经理郭晨也表示,就投资方向而言,港股真正的价值体现在A股相对稀缺的新兴行业的优质龙头公司,如互联网、生物医药、新兴消费行业的许多公司,而且未来会有更多的新兴行业公司在港股上市,这将进一步为港股注入新动能。

  招商基金则表示,叠加目前港股相较于A股的投资性价比处于高位,南向资金有望持续净流入。长期看好港股具有资产稀缺性的新经济板块,以及中概股回归受益的板块。

  博时基金的基金经理万琼表示,港股投资应关注国产替代机会。例如,在硬件领域,国内企业凭借持续的研发投入以更低的成本生产出不输海外同行质量的产品,在硬件终端以及产业链上对日本和欧美等企业的持续替代和超越;其次,科技领域的自主可控当前已经上升到事关国家安全的战略问题,这驱动了国内企业在软件、芯片、先进材料等许多产业上技术的快速进步,从而进一步带动了国内产业在这些领域的快速崛起;再次,科技进步与传统产业的结合,也成为港股的重要投资机会。比如,前几年大家谈的比较多的“互联网+”。“我们欣喜地看到,这几年科技进步带动传统产业的升级转型逐渐开花结果,许多制造业公司在拥抱科技后,成功突破之前的发展瓶颈,实现了企业的转型升级。”

  编辑:王朱莹

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