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连续6年跑赢市场的基金有哪些?

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  作者:不在此山中

  来源:雪球

  我们在观察基金的历史业绩时通常会看一个指标 , 叫四分位排名 。 下图是兴全趋势的四分位排名情况 。

  

  

  可见 , 2005年11月3日成立 , 为投资者赚得盆满钵满的兴全趋势 , 大部分时候其实也就是 “ 良好 ” 的水平 , 并不是大家认为的都是 “ 优秀 ” 。

  再看看坤坤管理时间较长的易方达中小盘 , 坤坤是2012年9月上任的 , 所以以下的业绩都是他一手打造的 。

  可见 , 大部分都是优秀或者良好 。 鲜有 “ 一般 ” 。 至于 “ 不佳 ” , 是不存在的 。

  我在选择基金的时候 , 也会参考这个排名 , 一般来说 , 短期的阶段排名 , 比如单季 、 3个月 、 1个月 、 一周等 , 我们没有过于在乎 , 因为短暂的排名靠后 , 大多因为风格和当前的市场不相符 。 例如 , 最近 “ 眉飞色舞 ” 涨得好 , 若某基金愣是 “ 手无寸铁 ” , 表现很难非常出色 。

  我一般会看年度四分位排名 , 一只大部分年份内处于 “ 优秀 ” 或 “ 良好 ” 的基金大概率是只好基金 。 偶尔有一两个 “ 一般 ” 也可以 。

  但是 , 如果哪年有个 “ 不佳 ” , 即排在后四分之一的位置 , 还是需要谨慎的 。 因为业绩太差 , 可能会严重拖累基金的长期业绩 。

  此外 , 多个季度时间维度的表现持续排在同类产品后1/2,也就是 “ 一般 ” 时 , 也要引起我们的重视 。 看看连续排名靠后的原因是什么 ?

  我们再看看顶流基金诺安成长 。

  

  这样的基金 , 它最多也就是个阶段配置工具 , 长期持有 , 会 “ 很受伤 ” !

  下棋时 , 有句话叫 “ 善弈者通盘无妙手 ” 。 说的是真正的高手 , 通常一整盘棋下完 , 你都看不到那种神奇的落子 , 或者是能够力挽狂澜的落子 。

  用这句话用在基金上非常贴合 。

  一般来说 , 超长期业绩非常优秀的基金经理 , 很难登顶每年的基金TOP榜单 , 那些TOP排名榜上的基金一定是某种风格或行业配置得比较极致 , 而对于这种处于风口浪尖的基金 , 我们反而是需要回避的 。

  我们之前在分析基金的过程中说过 , 观察一只基金的业绩时 , 不仅要看收益率的高低 , 还看超额收益是否稳定 。

  稳定的超额收益不仅关于我们的持有体验 , 更是与基金的长期业绩息息相关 。

  大家都知道有个涨跌不对称效应 , 100跌到50 , 下跌了50% , 而从50再涨回100却需要翻倍 。 回撤太大 , 或者连续 “ 不佳 ” 的基金长期业绩很难优秀 。

  当然 , 我们说选择主动基金就是选择基金经理 , 研究基金的超额收益是否稳定 , 只有在基金经理未做更换的情况下才有意义 。

  基于以上思考 , 我为大家筛选了自2015年到2020年6个年度 , 每年都跑赢沪深300的且基金经理未换的基金 , 全市场4900多只股混基金 , 只找到了24只 , 其中10只还是指数或指数增强基金 , 主动型基金14只 。

  我将这14只主动型基金按照6年累计收益率从高到低做了个排名 , 如下表 :

  

  大部分都是基金界响当当的人物 。 最后两个袁宜和吴尚伟 , 大家可能不太熟悉,我也不太了解。

  对于主动基金投资而言 , 想要超越市场就是要在合适的时间选择适合的基金经理帮我们理财 , 而如何选择基金经理 , 并没有什么捷径 , 就像翻石头一样 , 必须要一个一个去翻 。 提前研究透这些基金经理之后 , 想要进行配置或替换时 , 才能手到擒来 , 有备无患。

  而在做基金组合的过程中 , 如果想要获得超额收益 , 你就要比别人研究得深 , 研究得透 , 如果一位基金经理 , 尚在没有出名的时候 ( 规模还不大 ) 被提前挖掘 , 那么 , 打新再叠加其本身优秀的阿尔法能力无疑会为大大助力基金组合的整体业绩 。

  风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

  每一次下跌都是为下一次上涨做准备!

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