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美电信巨头AT&T计划剥离媒体业务:与Discovery合并

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  三言财经5月17日消息,据报道,知情人士透露,AT&T正在谋划一笔重大交易:该公司有意分拆媒体业务,并将其与Discovery 合并。

  AT&T 不到3年前刚刚斥资850亿美元收购了这些资产。知情人士表示,该交易最早可能于本周宣布。

  

  AT&T 的计划是将 Discovery 与其庞大媒体集团合并,打造一家足以与 Netflix 和迪士尼竞争的企业。但无论达成何种交易,都将标志着 AT&T 的战略发生重大转变,不再同时着眼于电信与媒体资产。AT&T 通过2018年对时代华纳的收购,获得了一些顶尖媒体品牌。

  该交易还标志着 AT&T 和 Verizon 等电信公司难以通过媒体业务获益。通过对华纳媒体的收购,AT&T 拥有CNN、HBO、Cartoon Network、TBS、TNT 和华纳兄弟等资产。而获得有线电视大亨约翰・马龙(John Malone)支持的 Discovery 则控制着 HGTV、Food Network、TLC 和 Animal Planet 等电视网络。

  Discovery CEO 大卫・扎斯拉夫(David Zaslav)帮助该公司完成了多笔收购,包括2018年完成对 HGTV 母公司 ScrippsNetworks 的收购。Discovery 的 A 类股票今年以来累计上涨超18%,估值接近240亿美元。AT&T 上涨12%,市值达到2300亿美元。

  知情人士表示,这两家公司仍在就交易结构展开谈判,具体细节可能发生变化,谈判也有可能破裂。双方代表均拒绝对此置评。

  出售资产

  AT&T CEO 约翰・斯坦利(John Stanley)一直在清理这家庞大的电信巨头,开展裁员,出售表现不佳的资产。该公司近年来一直在投资部署5G 无线网络并扩大光纤网络铺设范围。

  这家运营商还在增加影视作品制作力度,为其 HBO Max 流媒体服务吸引订户。但他们也急需资金偿还债务。在展开一系列大规模收购后,AT&T 成为全世界负债最高的企业之一。虽然已经通过收购获得回报,但他们现在又需要大笔资金参与频谱拍卖。

  AT&T 是美国联邦通信委员会的第二大频谱买家,目前已承诺购买230亿美元频谱。第一大买家 Verizon 则同意购买450亿美元频谱。

  就在几个月前,AT&T 刚刚与私募股权公司 TPG 达成分拆 DirecTV 的协议。AT&T 还在去年12月同意旗下的动漫业务 Crunchyroll 作价12亿美元出售给索尼旗下的部门。

  该公司还剥离了波多黎各的电话业务、Hulu 的股权、一家中欧媒体集团和纽约哈德逊广场的几乎所有办公室。

  斯坦利的前任、长期担任 AT&T CEO 的兰道尔・史蒂芬森(Randal Stephenson)在13年任期中大举扩容。他痴迷于交易,并将他希望收购的企业制作成一个用不同颜色标记的花名册,最终完成了43笔收购。

  但激进投资者 Elliott Management 等公司对此举提出批评,敦促 AT&T 专注于核心业务。而斯坦利目前的做法恰恰顺应了外界的要求。‘’

  AT&T 正在无线服务领域奋力追赶领头羊 Verizon,以及在收购 Sprint 后成为美国第二大运营商的 T-Mobile 美国。Verizon 也在大力瘦身。该公司本月同意作价50亿美元将媒体部门出售给阿波罗全球管理公司,以此剥离了 AOL 和雅虎等网络品牌。

  Discovery 的交易将令合并后的公司拥有足够的节目与 Netflix 和其他流媒体服务竞争,争夺未来的娱乐行业霸主地位。2019年,迪士尼斥资710亿美元收购21世纪福克斯的娱乐资产,主要就是为了能够不断更新流媒体服务。该公司还在2019年11月推出了 Disney+,并且已经拥有超过1亿订户。

  Discovery 和 AT&T 的媒体部门华纳媒体最近都在发展流媒体业务。Discovery 推出了 Discovery+,为用户提供大量无剧本的真实节目。AT&T 则大举押注 HBO Max,这项一年前推出的服务包含 HBO 的节目和华纳兄弟的电影。这两家公司都在向世界各地快速扩张各自的流媒体服务。

  有线电视网络

  Discovery 和华纳媒体都拥有许多保持盈利的有线电视频道,但都因为流媒体服务的崛起而丧失订户。AT&T 旗下的 CNN 在经历了新闻层出不穷的时期后,也在寻找新的方式维持观众。TNT 和 TBS 也拥有一些常规娱乐节目,但他们最有吸引力的资产还是棒球、篮球和曲棍球比赛的转播权。与此同时,Discovery 则拥有在美国以外转播奥运会和职业高尔夫比赛的权利。

  如何整合这些资产是一件复杂的事情,因为两家公司都与付费电视公司达成了许多长期交易。合并后的公司还必须在华纳媒体 CEO 詹森・基拉尔(Jason Kilar)和 Discovery 的扎斯拉夫之间选择一名领导者。

  对 AT&T 而言,该交易相当于承认它未能达成同时拥有分销渠道和媒体资产的愿景。这项战略之前就遭到批评,分析师认为如果将两项业务分开,会比合并之后更有价值。

  一厢情愿

  LightShed Partners 分析师里奇・格林菲尔德(Rich Greenfield)认为,AT&T 和有线电视公司康卡斯特(NBC 环球母公司)应当分拆各自的媒体资产,然后合并成一家新公司。他认为,同时拥有渠道和节目根本达不到理想的效果,完全是一厢情愿。

  上周日,格林菲尔德发推文表示,他“当然可以想象长期萎靡的 Turner 资产与 Discovery 合并”,但“较难想象”HBO Max 和 AT&T 的华纳兄弟工作室成为合并后公司的一部分。

  彭博社旗下研究公司 Bloomberg Intelligence 高级电信分析师约翰・巴特勒(John Butler)说:“AT&T 的媒体资产与 Discovery 的潜在合并可以为 Turner 的业务提供一条国际流媒体平台渠道,同时扩大 HBO Max 的内容库。我们的测算显示,仅 Turner 资产(包括 CNN、TNT 和 TBS)就有可能价值400亿至450亿美元。考虑到 AT&T 需要资金来发展5G 和光纤网络业务并偿还债务,因此这是一项很有吸引力的方案。”

  华纳媒体的基拉尔在上周的分析师电话会议上,对该公司应当继续归属于 AT&T 的必要性进行了辩护。他表示,这家电信公司向 HBO Max 投资数十亿美元,并打破隔阂,创建了一个单一的运营部门。他补充道,AT&T 的电话和宽带客户如果使用 HBO Max,取消的概率比较小。而且,HBO Max 的许多订户都是 AT&T 的客户。

  基拉尔去年决定在华纳媒体制作的电影上映同时,在 HBO Max 上同步播放。这引发了老牌好莱坞企业的不满。但该公司最近的影片票房表现不俗,缓解了外界担忧。

  基拉尔还在上周接受媒体采访时,阐述了华纳媒体在 AT&T 旗下的增长战略。

  现在,他可能又要面临更严峻的挑战:将众多媒体业务组合在一起,创建一家能在流媒体时代繁荣发展的企业。

  来源:新浪科技

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