网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

中民投的地产大败局

0
分享至


  当 巨额、预期之外的债务危机席卷时,再强的企业也经受不住。

  作为中国唯一一家带有“国字头”背景的民营投资公司,曾经3年时间内资产规模从300亿迅猛扩张到3000亿,中国民生投资股份有限公司(以下简称中民投)在2017年之时风光熠熠,追捧者云集,一度被誉为中国版“大摩”。

  而如今中民投宛如陷入泥沼的大象,债务悬顶、人事动荡、频繁被列为被执行人,甚至连20亿的债务都还不起。

  时异事殊,令人唏嘘。

  5月7日,据中国执行信息公开网显示,中民投被列被执行人,与大连银行陷入借款合同纠纷,执行标的10.95亿元。

  这已经是近一年来,中民投被执行的第5次,执行金额合计19.93亿元。

  此外,以中民投为发行主体的存量债有3只,包括”18中民G2”、”18中民G1”、”16民生投资PPN002”,存量债余额超过28亿元。

  这只是其巨型债务的冰山一角。

  资料显示,2016年、2017年和2018年9月末,中民投负债总额分别为2004.45亿、2292.47亿和2327.92亿,然而,外界通过公开渠道了解中民投债务的情况也止于此。

  从2019年开始,中民投一直在变卖优质资产,换取资金回流,来填补这个大坑,而2年的资产重组仍未见曙光。

  曾经搭建起来的地产帝国,坐拥阳光城、上置集团、亿达中国等一众头部房企,如今只能留下满目疮痍,一地鸡毛。

  01

  地产帝国拔地而起

  在中国企业界,有一件很神奇的事情:不管开始的业务是什么,做着做着几乎都会转型金融或者地产,中民投也未能免俗。

  李总理签字,国务院批复,59家大型民企发起,500亿元注册资金,首家“中字头”民营大型投资公司…

  诸多光环加身的中民投在2014年成立,初衷是做产融结合,以金融的方式整合国内三大产能过剩行业,包括钢铁、光伏和船舶,从而构建四大产业平台。

  经历了2015年的股市、房市双牛后,中民投这艘巨舰的开始偏航,2016-17年几乎把所有的资源用来发展房地产和金融。

  2015年4月,中民投砸下45亿元巨资投了阳光城,成为其单一最大股东。

  2016年10月,中民投旗下中民嘉业以14.9亿港元,成为上置集团控股最大股东。

  2016年11月,中民投旗下中民嘉业斥资逾30亿港元入主亿达中国。

  仅2016年,其在地产领域投资现金流就高达300多亿,连恒大碧桂园等都望尘莫及。

  2016年,长期债务资金支撑了中民投资产的继续膨胀。到这年年底的时候,中民投资产规模再次倍增,增长到约2725亿元。

  这只是辉煌的片刻。

  2017年,中民投债务结构开始恶化: 总资产结束了跳升,增长了12%,突破3000亿元 ; 短期负债增加了333亿元 , 这一年资产的膨胀,完全依靠短期负债的支持。

  短贷长投,顾名思义为短期借款用于长期投资,导致的结果就是短期偿债能力不足,容易发生流动性危机。

  之后2018年地产和金融市场不佳,遇到去杠杆大环境,再加上银行抽贷,流动性问题难以避免的走向爆发。

  2019年2月,一宗30亿元债券兑付延期、出现技术性违约,正式将中民投的债务危机揭露给外界。

  一夜筑成的帝国大厦刹眼间摇摇欲坠。

  02

  “断腕”自救的保卫战

  靠债务杠杆堆砌的繁华,终归是黯然退场。

  中民投从2018年下半年开始“断臂求生”,包括寻求出售其最优质资产——上海董家渡13、15地块给绿地集团。

  要知道,这块地是2014年中民投联合上海外滩投资、嘉鹭投资以248.5亿入主黄浦区“小东门街道616、735街坊”地块,溢价率0.2%,楼板价35392元/平,当时这里成为上海总价地王。

  这笔交易为中民投带来了121亿的巨额现金流入,也正式拉开了其出售资产补充现金流的大幕。

  中民投大手一挥,把能卖的都卖了。

  包括转让所持阳光城的股份、将董家渡项目转售绿地、沈阳项目卖给阳光城、物业卖给雅居乐、中民爱普卖给世茂、建筑公司卖给建业。

  连深圳蛇口的城市更新资产包,几经波折一度流拍,终于在去年一季度溢价处置。

  截至目前,中民投对外投资中,有“房地产”、“置业”字样的子公司共30家,其中4家已注销。而剩下的26家,中民投持股超过50%的仅有2家公司。

  地产行业以投入大、重资产、周期长著称,中民投在如此困难之际,抛售优质地产股份已成为弃子保帅的唯一解。

  而以目前现状来看,抛售地产获得的现金流都难以解渴了。

  03

  城门失火殃及鱼池

  中民投自顾不暇,其核心的两块地产“山芋”也必然遭受到严重波及。

  一个是持股61.2%的亿达中国,一个是持股79.7%的上置集团。

  从去年开始,因控股股东的债务危机、前执行董事被拘、债务违约等事项,导致亿达中国若干贷款协议触发事件,需提前偿还的款项超过90亿元。

  再加上公司经营业绩也稍显乏力,其主营业务为产业园区,这类项目前期资金消耗大、回款周期长,导致资金大量沉淀,资金链出现了严重短缺。

  其困局直接反映在其去年的财报里。

  2020年,亿达中国收入为52.04亿元,同比减少14.4%。报告期内,毛利同比下降41.6%至12.45亿元,毛利率为23.9%;归属股东净利润1.73亿元,同比下降61.66%。


  内忧外患之际,亿达中国只能依靠出售资产“渡劫”。

  2021年3月,亿达公司披露将旗下物业企业亿达服务所有权益转让给龙湖集团,对价12.73亿元。

  被卖掉的亿达服务,是目前亿达中国手里为数不多的优质资产,2020年上半年,公司5大业务板块中,物业是唯一收入增长的业务板块。

  在地产圈今年刮起的“物业上市,发力物业板块”潮流之风下,亿达中国反向操作,忍痛割爱,以此来换取短暂的呼吸权。

  曾和“万达”齐名,贵为产业园双霸,如今唯恐甩卖不及,令人唏嘘不已。

  有投资者在公开平台感慨: 那个冬天,如果中民投没有出现,可能亿达中国会过得好一些。

  04

  曾经最香 如今无人接盘

  上置集团与亿达中国的情况有些许不同,但也殊途同归。

  2015年中民投入主后,连亏14年的上置集团迅速扭亏为盈,且获得了百亿的银行授信。

  但这一切并未长久。2018年,其净利润开始下滑,2019年公司巨亏22.8亿,股价跌至0.034港元/股,被评级机构评为最易流动性枯竭的房企之一。

  身为中民投子公司,上置集团也不得不频频将资产放上货架以自救。

  其中包括以12.85亿的价格向阳光城出售了沈阳项目公司的全部股权;以3176万英镑(约合2.8亿人民币)的价格出让旗下润斯投资51.1%股权及相关贷款,润斯投资持有英国伦敦两项商办物业。

  卖卖卖,问题是现在上置集团的连卖资产都成问题。

  上置集团手上的北京资产包股权、上海金心置业45.11%股权,二者一直迟迟无法出手,去年7年中旬,试图出售其在上海唯一一个正在开发的项目——“华府一号”未果,18.2亿元筹集泡汤。

  可以想象,大东家中民投的资金链危机解决不了,亿达中国、上置集团也就很难走出资金困局,尽早“分手”对于彼此都是解脱。

  而如今中民投已然把这两家上市公司被摆上货架,看哪家巨头有实力接盘,拖着这个“民营巨舰”艰难前行。

  去年,中国长城资产宣布与中民投开展合作,将在流动性管理、产业投资、债务重组、资产处置等各方面重整,而媒体把其定调为:

  积极落实中央支持民营经济政策。

  这会是一个新篇章的开始吗?

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐

江西3所“臭名远扬”的大学,被人民日报曝光

江西头榜
2021-06-20 19:29:30

退役的退役、离开的离开,东京奥运会之后,中国女排将面临低谷期

灿夕说游戏
2021-06-20 18:59:37

上学时英语老师体罚我,10年后我当了教导主任,天天办公室体罚她

深情供你饮
2021-06-20 23:22:30

48岁男高管失业求助市长,中年危机来临只能跪着就业?

辣笔小尖椒
2021-06-20 18:54:57

曾花费50万生五国混血女儿的叶海洋,身家千万拒婚,如今拼二胎!

小鹿与驴
2021-06-20 19:33:21

30万斤还挂树上,产地跌到7毛,成熟地拿去喂猪,这是咋了?

生活对你下手了
2021-06-20 00:38:57

美媒:“卡尔·文森”号航母打击群将前往印太,护航舰艇有重大变化

环球网资讯
2021-06-21 05:53:31

太阳四喜临门!曝对保罗很快回归很有把握,布克打44分钟并不累

李喜林篮球绝杀
2021-06-21 07:47:27

前夫爆料她欲望很大,一天要两次; 亚洲皇后杨宝玲三婚今如何

九弦子
2021-06-18 11:24:09

小伙吐槽北京买房不难:工作一年存25万,父母给100万就够了

专属定制财经日报
2021-06-20 15:11:17

温碧霞现身酒局,满脸瘪的皱纹很沧桑,54岁老人装阿姨不假吗?

伊凡大叔叔
2021-06-19 19:10:35

孩子将来不孝顺的4个信号,尤其最后一个,孩子若有需立即纠正

星空夜娱乐
2021-06-19 00:22:28

51岁王菲被爆香港产子 谢霆锋激动落泪称自己终于家庭圆满了

兰陵的大笑侠
2021-06-18 11:41:15

Dota2:T1战胜VP,23savege再获一冠,VG是否会后悔当初的决定?

蜻蜓队长Zwj
2021-06-21 10:23:04

富源一伙子抽了五年紫云烟,发现了一个惊人的秘密!

富源微生活
2021-06-20 21:05:34

父亲割肾救子,一家人瞒着正在高考的女儿,女儿知晓后放声大哭

乙图
2021-06-21 08:35:03

欧洲杯奇景在酝酿!葡萄牙德国3分可能出局,西班牙却有望2分出线

搜达足球
2021-06-20 10:57:47

中国满大街都是“低头族”,而美国人为啥没有手机“依赖症”?

小李说科技大事
2021-06-18 09:31:49

老年人适当“办事”,会为身体带来4个好处,别不好意思

39健康网
2021-06-20 20:39:29

退休5年被查!宜宾一四级警长涉嫌严重违法!

宜宾快讯
2021-06-20 19:36:54
2021-06-21 11:17:08
地产大爆炸
地产大爆炸
专注地产总裁关注的圈子事
607文章数 10363关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

500多人病亡后 台当局政策转变:不必绕过大陆代理商

头条要闻

500多人病亡后 台当局政策转变:不必绕过大陆代理商

体育要闻

3连败,1-8,最被看好的黑马太尴尬了

娱乐要闻

俊男美女!陈坤舒淇同框氛围感满分

科技要闻

未来公开课第十期|夏伯渝

汽车要闻

价值过百万的行政级车 后座却是"备胎"

态度原创

教育
艺术
游戏
亲子
公开课

教育要闻

暴雨中,淮安一中学为中考考生搭桥

艺术要闻

36字摄影技巧,拍出羞涩好看的荷花照片

《怪物猎人物语2:毁灭之翼》新实机演示公布

亲子要闻

90后父亲凌晨被热醒:车贷还完,一定买空调

公开课

高考647分的高材生,蜗居网吧4年