小鹏汽车电话会议解读：得益于P7交付 单季营收近30亿

雷帝网 雷建平 5月14日报道

小鹏汽车昨日公布财报，财报显示，小鹏汽车2021年第一季度营收为29.51亿元（4.50亿美元），较2020年同期的4.12亿元增长616.1%。

随后，小鹏汽车高管出席电话会议，并就小鹏汽车业绩做成解读。

小鹏汽车财务副总裁Dennis Lu（吕学庆）说，小鹏汽车2021年第一季度营收为29.5亿元，上年同期4.121亿元，所以同比增长616.1%，环比增长3.5%。整车销售的收入本季度为28.103亿元，同比增长655.2%，上年同期是3.72亿元，环比增长2.7%。

之所以小鹏汽车季度营收同比增长，主要得益于P7的交付，P7的交付从2020年6月份底开始，而环比增长主要得益于于XPILOT3.0软件包收入确认并加入到本季度财报中，而且它的功能性也交付给不断增长的软件包的一些购买者。

“毛利率在本季度11.2%，上年同期-4.8%，2020年第四季度7.4%，整车毛利率为10.1%，上年是-5.3%，上个季度是6.8%，这部分提升主要得益于材料成本降低，XPILOT软件的销售收入计入进来。研发支出本季度5.351亿元，同比增长72.2%，上年同期研发支出3.108亿元，环比增长16.3%，因为上个季度是4.6亿元。”

据吕学庆介绍，小鹏汽车研发费用增加，主要有几个原因：1，小鹏汽车增加了研发人员，所以人员开支增长；2，P5车型相关开发费用增加了；3.进入本季度财务数据中还有一个股权激励。环比增长主要因为：1.小鹏汽车增长了一些研发团队，尤其工程人员、技术人员，所以他们的支出增长；2.P5车型相关的开发费用。

小鹏汽车2021年第一季度销售和管理费用本季度7.208亿元，同比增长124%，上年同期为3.218亿元，环比下降21.5%。

同比增长主要是因为：1，小鹏汽车的更高营销推广和广告费用支持了整车销售；2，扩大销售网络和随之带来人员成本以及销售网点、服务网点租赁费用的支出和授权经销店的佣金；3.本季度中计入了股权激励。环比下降则主要是因为：相对上个季度来讲，季度营销、推广和广告费用降低。

小鹏汽车2021年第一季度经营亏损本季度9.039亿元，上年同期是6.493亿元，上个季度是11.212亿元。如果不考虑股权激励，非GAAP标准下的经营亏损为8.137亿元，上年同期6.493亿元，上个季度10.464亿元。净亏损本季度为7.866亿元，上年同期6.498亿元，上个季度7.874亿元。

如果不考虑股权激励，也不考虑与优先股的赎回权相关的衍生债务公允价值的相关变化，小鹏汽车2021年第一季度的非GAAP标准的净亏损在本季度为6.963亿元，上年同期是6.45亿元，上个季度是7.13亿元。归属于普通股股东的净亏损本季度为7.866亿元，上年同期为9.351亿元，上季度为7.87亿元。

截至2021年3月底，我们的现金、现金等价物、受限现金、短期存款、短期投资和长期存款共计达到362.01亿元，上年同期是353亿元。

以下是小鹏汽车电话会议问答环节：

提问：是否可以介绍一下激光雷达的情况？

何小鹏：我们在测试很多型号的雷达，从我们的角度来看，不同的雷达在能力、在工艺、在成本，特别还有一个是可规模化的情况下都拥有不同的能力。

我们在P5上选择的第一个激光雷达合作伙伴叫Livox，是大疆所下属的一个激光雷达，2022年和2023年推出的不同小鹏车型里也会拥有更多激光雷达的合作伙伴。

从目前来看，小鹏的全感知融合能力相对可弥补不同激光雷达的特性，这是我们在做的事情，长远来看，我们希望激光雷达能够在价格、在规模成本、在性能上面达到一个平衡。

我们非常有信心在四季度交付的时候，P5就拥有内置的激光雷达。

提问：除了芯片的供给可能下半年缓解之外，小鹏汽车有很多的改款和P5的上市，针对其他的关键零部件，小鹏这边有没有采取额外的措施，来确保这些关键零部件在下半年的供给是充分的？

何小鹏：芯片是今天所有车厂都遭遇的挑战。我们智能汽车芯片的数量超过我们最开始的统计量，我们这边认为是百位级别的，现在我们发现如果拆得足够细，我们达到了千位级别的。

从我们的角度来看，二季度有可能是芯片最有挑战的一个季度，理想状态下可能在三季度能够缓解，但最差环境下可能要到明年第一季度。从小鹏现在的情况来看，我们主要会在少数的芯片上面会有一些挑战。

我们做了非常多的工作来缓解这个事情，包括上年第三季度预测到今年芯片的挑战，我们提前下单，包括我们跟芯片的大部分供应商主要负责人直接沟通，以及在芯片的体系里面通过跟新的合作伙伴，因为小鹏大量智能化自研的部署，所以采取更灵活的AB件的方式，来在下一个季度或者之后来缓解这个问题。

我相信芯片的问题的确有很多的挑战，但是在小鹏今天的情况下，我认为解决的可能性还是比较大的。

关于其他零部件在第三、第四季度，我觉得最主要的是部分型号的电芯，芯片和电芯都是“两颗芯”的问题。从现在来看磷酸铁锂的电池我们正在逐步交付中，但是当前的量还是比较小。我们认为，电芯的爬坡也是需要一个季度，可能要到第三季度才能真正爬坡到一个比较舒服的状况。

而今天磷酸铁锂车型的需求度是高于我们原来的期望，我们相信在三季度、四季度会把电芯的问题更好解决，但是二季度还是有相对的一定挑战。实际上我们在目前整个指引中间已经考虑了这一部分的影响。

提问：G3可能今年会有一个中期的改款，目前进展如何？

何小鹏：关于新的G3，我们并没有在这一次针对自动驾驶智能化能力进行典型的提高，我们期待下一个改款会直接上到更高等级的自动驾驶能力，这是我们的成本策略。

当全新G3回到了在自有工厂进行生产，我们非常有信心能够提高集团的毛利，包括其他的车型，也会有间接影响，毛利会进一步提高。

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