B站盈利难，一季度亏损扩大68%，广告和电商收入环比均下滑

出品｜公司研究室

文｜曲奇

5月13日，哔哩哔哩（以下简称“B站”）在美股开盘前发布了2021年一季度财报。财报显示，B站一季度营收39亿元，同比增长68%；但净亏损9.05亿，上年同期亏损5.39亿，B站增收但不增利。

2021年第一季度，B站月活用户达2.23亿，同比增长30%；其中移动端月活用户突破2亿。同时，日活用户破6000万，同比增长18%。一季度，用户日均使用时长则82分钟，体现了B站内容社区高活跃、高互动的特点。

分业务来看，一季度，B站游戏收入11.71亿，收入占比30%，同比仅增长1.7%，环比增长3.5%，B站的游戏收入增幅与以往相比大幅放缓。

如今，直播和增值业务已成为B站的最大收入来源，该业务一季度收入14.97亿，同比增长89%，环比仅增长20%。

广告业务和电商业务，这两项虽然同比大幅增长，但环比来看，均出现下滑。其中，一季度广告业务收入7.15亿，略低于2020年四季度的7.20亿；电商业务收入5.19亿，环比大幅下降30%。2020年一季度受疫情影响，广告和电商业务收入较低，但随着国内疫情的控制及经济恢复，环比数据更具有比较意义。B站这两项业务收入环比下滑，是值得格外注意的。

与爱奇艺一样，B站自成立以来也未能实现盈利，始终在亏损。过去一年，对B站来说，盈利仍然是头等难题。2021年一季度，B站净亏损9.05亿，2020年同期亏损5.39亿，2020年四季度亏损8.44亿。无论是同比还是环比，亏损都在扩大。

今年3月，B站在香港完成二次上市，目前B站手头上的现金还比较宽裕。截至2021年3月末，B站拥有现金和现金等价物、定期存款以及短期投资270亿，较2020年末的128亿，增长110%。

2021年4月，15家行业协会、53家影视公司、超70家影视传媒单位共同呼吁国家对短视频平台推进版权内容合规管理。国家电影局表示将加强电影版权保护，依法打击短视频侵权盗版行为。这正是爱优腾等长视频平台针对B站、抖音等短视频平台的反击，也势必会影响到B站的内容生态。