恒生科技ETF怎么选？华夏、易方达是首选大成 华安旗下产品需谨慎

首批6只恒生科技指数ETF将在周三（5月12日）开闸发售。

恒生科技指数因为聚焦在港股上市的科技股，又被称为“港版纳斯达克”、“东方纳斯达克”、“中国版‘FAANG’”等。6只恒生科技指数ETF的发售给投资者提供了一揽子参与港股科技龙头的便利工具。

公开资料显示，恒生科技指数追踪在港交所上市的30只最大型科技板块股份，当前权重股包括了腾讯、阿里、美团、小米、中芯国际等新经济龙头。从估值来看，经过2021年春节后市场的宽幅调整，恒生科技指数的估值有所下滑。截至2021年5月6日，PE、PB分别为47倍、5.87倍。

据6只恒生科技ETF招募说明书，虽然均对标恒生科技指数，但在募集时间、投资范围、管理费率和托管费率等方面仍存差异。

其中，募集开始日最早的是大成恒生科技ETF基金，将于5月11日发行，募集上限为80亿元。此外，华夏、易方达、博时、华安旗下恒生科技ETF，以及华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF均计划5月12日开始发行，这次整体发行时间都不长，展示出基金公司对这类产品的信心。

从6只产品的投资范围看，虽然均主要跟踪恒生科技指数，但根据基金合同显示，易方达恒生科技ETF、华夏恒生科技ETF等5只产品为直接跟踪指数，即以恒生科技指数的成份股为投资对象，通过购买指数的全部或部分成份股构建投资组合，追踪标的指数表现。相较之下，华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF则主要投资标的ETF——南方东英恒生科技指数ETF，借此跟踪恒生科技指数。数据显示，该基金投资标的ETF的比例将不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

从这6只恒生科技ETF基金经理人选来看，基本都是行业内较为知名的人士，如华泰柏瑞柳军、华夏徐猛、易方达成曦等。不少人士从业年限较长，如大成基金冉凌浩、华泰柏瑞柳军、华夏基金徐猛的基金经理年限均超过8年。

从管理基金规模来看，华夏徐猛目前管理基金规模达到786.22亿元，此外华泰柏瑞柳军、易方达成曦等管理规模也超过570亿。这些都是属于基金公司指数投资干将。

目前这些基金收取管理费、托管费等费用。从目前看，易方达恒生科技ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF的费用较低，大成恒生科技ETF、华安恒生科技ETF和华夏恒生科技ETF的费用略高。

第一梯队：华夏基金、易方达基金

两家基金的恒生科技指数ETF无论从公司的管理能力，还是基金经理的能力，都在行业内属于顶端。

1、华夏恒生科技指数ETF

ETF虽然能简单便利地帮投资者复制追踪指数，但所投ETF是否具备足够的流动性，则对ETF复制指数的准确性以及投资者的流畅交易有重大意义。华夏基金是境内唯一连续5年(2015-2019)获评“被动投资金牛基金公司”的基金公司(中国证券报评)，当前旗下被动权益产品管理规模超2200亿元，是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司，并连续16年规模保持行业排名第一。

从现有产品线看，该公司旗下多只ETF流动性极佳。在今年一季度成交额超百亿元的40只ETF产品中，华夏基金独占11只，成为成交额超百亿产品数量最多的公司。特别值得一提的是，华夏基金也是境内港股类ETF管理规模最大的基金公司。

截至一季度末，华夏基金旗下港股类ETF产品数量共有6只，总规模226.84亿元，市场占比42.3%。其中，华夏恒生ETF(159920)是境内成立最早，也是规模最大的港股类ETF，截至一季度末，规模达到126.61亿元。

基金经理徐猛是华夏基金数量投资部总监，清华大学工学硕士，证券从业年限17年，其中公募基金管理经验超7年，截至2021年一季度在管公募基金规模超780亿。

2、易方达恒生科技指数ETF

尽管易方达在被动产品上还是落后于华夏基金，但是也处于行业前列，所以就公司管理能力和产品流动性方面，不应该成为太大问题。此次易方达恒生科技30ETF 最大亮点是运作费用最低，管理费为0.20%/年，托管费0.05%/年。

此次易方达恒生科技ETF采用双基金经理制，拟任基金经理分别是范冰和成曦两位老将。

范冰加入易方达之前在贝莱德担任亚太区股票指数基金经理，管理产品类型包含 ETF及指数专户，投资地域涵盖A股、港股、美股等。

加入易方达之后，其管理产品的种类包括ETF及联接基金、指数LOF、普通指数基金、FOF及指数增强基金;产品类型包括A股跨市场ETF、QDII指数基金及ETF(美国、香港、日本及全球其他主要市场)、大宗商品基金(黄金、原油)等，目前管理规模232.5亿。

成曦目前现任深证100ETF，创业板ETF等多只基金的基金经理，管理规模达577.6亿元。

两位除了管理规模较大外，其业绩表现也同样优异。成曦自2016年5月7日管理易方达深证100ETF联接A，目前累计收益为103.66%;范冰自2017.3月25日管理的QDII易标普信息科技美元汇，目前累计收益为153.64%.

第二梯队：华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF

华泰柏瑞基金在主动量化和被动产品表现还算不错，其中主动量化产品主要依靠田汉卿，被动产品则依靠柳军，本次华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF的基金经理正是柳军。

华泰柏瑞基金为国内首批ETF管理人，旗下ETF管理规模超过800亿（不含联接），持有人户数逾百万（交易所，截至4/20）。

华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF则主要投资标的ETF——南方东英恒生科技指数ETF，借此跟踪恒生科技指数。数据显示，该基金投资标的ETF的比例将不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。值得一提的是，该指数设置了单个成份股8％的权重上限，能更好地分散科技股投资的风险。

第三梯队：大成基金、博时基金、华安基金

博时恒生科技ETF相较于第一梯队和第二梯队的产品最大优势是，并未明确募集上限，如果各家产品十分火爆，那么这只产品可以作为备选，但是预估在当前的市场环境可能很难募集满。

不过也需要指出，博时基金在被动产品袖珍基金较多，有接近20只产品规模低于1亿元，假设未来产品并不受市场关注，那么可能会存在流动性风险。

华安基金近期丑闻频发，在这也就不多介绍了。

大成基金的问题就比较特殊。资料显示，大成恒生科技ETF将由海外投资老将冉凌浩担任基金经理，冉凌浩有着近10年境内外指数及主动权益投资经验，在指数、指数增强、主动量化和量化对冲等领域经验丰富，擅长风险控制。目前管理着包括大成标普500 等权重指数、大成纳斯达克100指数、大成恒生指数等多只指数产品。

但是问题在于冉凌浩管理的多只产品规模实在有些寒酸，管理5只产品但是合计规模才18.26亿元，有部分产品已经在清盘线附近挣扎。