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56 天暴跌 2000 亿,海底捞给全中国上了一堂人生课!昔日老霸主,正在被时代抛弃?

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  5月8日晚,#海底捞市值56天跌2000亿#冲上热搜第一,引来众多消费者和网友热议!

  

  其实去年海底捞亏钱就曾登上热搜。2019 年同期利润 9.12 亿,2020 年就变成了负增长 9.65 亿,一时之间这个落差,让不少人唏嘘。

  

“火锅茅”的逻辑变了吗?”56天跌去2000亿市值

  疫情业绩受影响,新店持续开张,行业巨头的市值为何出现如此大的波动?

  

  5月6日,海底捞股价暴跌近8%;5月7日,股价再跌2.9%。

  作为火锅界的明星,海底捞上市之后创造了餐饮行业的神话,然而其近期的股价一再走低。

  自今年2月16日的高点以来,经过55个交易日,海底捞股价已接近腰斩。从85.80港元变为目前的43.15港元,最新市值2287亿港元,较2月最高市值蒸发2085亿港元。是什么原因造成的股价下跌?

  

  

  有网友吐槽海底捞菜量变少,价格变高,性价比太低……相比两年多来遍地开花似地大量开店的热闹景象,如今,有网友感叹道:现在再去海底捞,感觉不香了!

  

  

  作为餐饮股龙头、火锅界的明星上市公司——海底捞(06862.HK),自2018年9月26日正式登陆香港资本市场以来,创造了餐饮行业的神话。

  反映在股市表现上,从2018年10月29日的创下最低价15.274元(以下同为港元),逐级攀升,涨至今年2月16日创出历史最高价85.80元,涨幅高达257.58%

  

  但今年其先后经历了跳涨和跳水的大起大落,2月17日即为分水岭,此后,海底捞就一路走低。

  截至5月7日收盘,报43.15元,从2月16日高点至今,区间跌幅近47.47%,也就意味着,56个交易日,其股价几乎腰斩。5月7日港股通数据显示,海底捞净卖出2.41亿港元。最新市值2287亿港元,较2月最高市值蒸发2085亿港元。

  

看财报:2020年净利润同比降近九成,拓店却超预期

  在过去不到3个月的时间里,海底捞股价的惨淡,大多原因与业绩有关。

  3月23日,海底捞发布的2020年度财务报告显示,2020年全年,海底捞集团实现收入86.14亿元,同比增长7.8%;全年实现归母净利润3.093亿元,同比下降86.8%。表现低于市场预期,且不及预期一半。

  

  公司表示,净利减少原因是受疫情影响导致门店客流量减少,及汇率波动出现净汇兑损失

  面对惨淡的业绩,海底捞方面表示,疫情和汇率波动的冲击是主要原因,当然也出现了管理层面的短板与应对能力不足的困境。这也揭示了其单一爆款的盈利模式所带来的局限性。2020年年报显示,海底捞餐厅贡献率占比95.9%,而U鼎冒菜、甲乙丙、十八汆等副业表现平淡无奇。

  对于海底捞股价的下滑,中国食品产业分析师朱丹蓬指出,海底捞股价本身存在虚高现象,所以对它而言,回调是很正常的。此外,第二季度是餐饮业的淡季,股价回落是正常现象。

  在净利大幅收窄之时,海底捞门店扩张速度却未减缓。

  近日,国元证券经纪(香港)发表研究报告,2020年公司在疫情之下实现逆势扩张,全年新开店544家,门店总数达1298家,平均每天开出1.5家门店,创下公司成立以来开店速度的新高

  其中,一线、二线、三线及以下/内地以外净开门店65、167、257、41家,门店数同比分别变动34.2%、50.3%、32.5%、8.8%;翻台率(翻台率就是一个饭店一天内每张桌子平均的使用次数,如一张餐桌,一天共接待8批客户,那就是翻台8次)分别为3.4、3.6、3.6、2.8次/天;同店销售增速分别为-23%、-17%、-10%、-26%,下线城市的拓店及恢复速度领先。

  

  6日,摩根士丹利发表研究报告称,从年初至今,海底捞在全国已开设约200家新店,4月份开设约40家新店,开店步伐符合预期。5月1日至5日的五一长假期间,海底捞整体翻桌率为约4.5至5次。

海底捞涨价风波受到抵制,头部地位受到威胁

  海底捞年初涨价得到不少反对和抵制,随后呼声太大,老实地撤销涨价,调回到年前水平。

  加上疫情期间出于卫生等考虑,海底捞一度歇业,既没有开启堂食也迟迟没有推出外卖。

  直到后面疫情好转,叫上外卖依然是难事,不仅等候时间漫长,不少食材也是缺货状态。

  外卖甚至支付了比堂食更高的价钱,却享受不到同等的服务。

  没有了堂食服务的海底捞,在家打火锅的味道似乎差别不大。

  一旦新的习惯养成,一座难求的海底捞,也没有不可取代的地位了。

  相反,各家火锅店已经做好疫情转型准备,不少牛肉火锅店都迅速拓展外卖服务,既实惠又方便快捷。

  市场上越来越多的新火锅品牌崛起,巴奴、德庄、蜀大侠等火锅品牌都以差异化的特色受到欢迎,海底捞的头部地位受到威胁,其“护城河”遭遇到了质疑。

  

中金在其研究报告中表示,海底捞去年净利润表现明显逊于预期,因翻台率尚未复苏,而新店扩张速度超预期导致成本上升,下调公司2020-2022年盈利预测分别74%、5%及3%,以反映客流量复苏仍需时日。
昔日的老霸主,正在被时代抛弃?

  始终记得小时候老师讲的一句话:世界上没有常胜的将军。

  时代的洪流下,没有任何人和事能够独善其身。

  知名广告人雕爷就评论道:老霸主焦虑万分,他们正在被新锐品牌 " 干掉 "。这些年来,一切都在发生着巨变。

  元气森林超过可口可乐成为饮品销售第一;

  完美日记的线上销售额反超美妆王者欧莱雅;

  新晋网红三顿半咖啡打败了老霸主雀巢 ......

  这些老霸主以为只要紧握销售冠军,只要大众保持习惯,自己就永远占领购物车的一席。

  殊不知,大众是健忘的,在更加新鲜吸引的选择出现时,过去的选择只是一个年代记忆,记得,但不会再回去了。

  铁打的销售冠军,流水的网红品牌。

  近十年来中国变化太快了。

  很难想象,十年前的我们选择不多,购物只认准电视上重复播放的大品牌。十年之后,营销、渠道变化层出不穷,消费者的选择太多了。

  连我移民十年的好朋友都赞叹,国内现在真的太方便了,几年时间已经变得天翻地覆。

  让人不得不想起几年前的熊猫直播,挖了不少人气主播到自己的平台。只可惜疏于管理,团队十分松散,主播们基本三天打鱼,两天晒网。

  短短两三年时间,熊猫直播就从风光到结束。

  那些只停留在过去,幻想着一劳永逸的人,早晚要被时代抛弃。

  你可以跑得慢,但太多人比你跑得快了,在你歇息的同时,他们已经找到了超越你的方法,而你只能望尘莫及。

  打败你的不是别人,而是停留在原地的你自己。

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