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张坤的易方达蓝筹精选变易方达“绿愁”,都是规模大惹的祸?

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  基金男神坤坤也逃不开规模魔咒?~

  作为市场上管理主动权益类基金规模超过1300亿的公募权益一哥,张坤很受市场关注。

  而一季度末规模高达880亿的主动权益类基金,易方达蓝筹精选更是能够牵动无数持有基民的心。

  易方达蓝筹精选这只备受基民期待,无数基民追捧的权益类第一基金近期表现如何呢?

  我们直接看图:


  近1周、近1月、近3月收益基本都是属于垫底水平,特别是近3月跌了14.64%,大幅跑输同类平均和沪深300指数,在同类的4608只基金中排名4458,说是倒数也不为过。

  老K专门去易方达蓝筹精选的讨论区看了下基民们的反应!

  最新的一条是吐槽刚回本,节后两天又跌回去了的,这位基民持有易方达蓝筹精选的时间不短,但一直亏着,资金已经转投其他基金了。


  当然也有越跌越买的,有位基民在社区说易方达蓝筹精选是自己持仓基金中补仓最多,亏损最多的,不过目前还是遇到下跌就补仓了。


  也有一些基民死扛的,自己选的自己认,不过在劝其他基民不要买入。


  最近的下跌更是让一些基民亏成了段子手,有位基民在社区写到“易方达绿愁、中欧医疗事故、易方达糟新回馈、诺安教你成长、汇添富全球乱消费、鸿德看不见回报……”


  具体指哪些基金,大家可以去对号入座,吐糟归吐糟,投资路还得走下去。

  社区里面也有比较理性的基民,说易方达蓝筹精选规模这么大,近3月排名垫底,是不是应该抛弃了?

  有基民在下面回复,规模大了,确实有影响。


  是的,基金规模对基金的收益是有影响的,我们在挑选基金的时候需要把规模因素也考虑进来。

  像易方达蓝筹精选这么大的规模,意味着基民对基金经理张坤和这只基金的认可,但规模太大了对基金的收益确实有影响。

  老K就跟大家来具体讲一讲基金规模大小对基金收益的影响。

  小规模基金的优缺点

  小规模的基金存在清盘风险,我们都知道基金有个清盘红线,基金规模小说明这只基金不好卖,业绩不亮眼可能就是最大的原因,如果规模一直上不去,就会面临清盘的风险。

  基金运作的过程中有一些固定的成本,像审计费、会计师费、广告费、销售维护费等等,这些成本分摊到单位份额上,规模越小分摊到的比例就越大。在一定程度上也减少了基民的收益。

  当然规模小也是有好处的,船小好调头,相对于大规模的基金,小规模的基金投资灵活性更强,更有利于博取超额收益。

  大规模基金的优缺点

  大规模基金,说明基金经理和这只产品市场认可度高,最起码说明这只基金或者基金经理长期业绩比较优异。

  但是大规模基金有个很明显的缺点,就是流动性差,很难博取超额收益。

  规模大的基金调仓换股可没那么快,以易方达蓝筹精选为例,这只基金目前持有五粮液的占比为10.05%,按照一季度末的规模计算,持有五粮液的市值达到了88亿,这么大市值,调仓换股不是一天两天就能完成的。

  规模大的基金买中小盘有成长潜力的股票博取更多超额收益基本也成了一个奢望。

  易方达蓝筹精选拿出1%的规模也有8.8亿,而持股某公司超过5%就达到了举牌线,超过了就需要向监管机构书面报告,六个月内不能买卖。

  这就导致易方达蓝筹精选很难去买50亿市值一下的公司,所以我们看到张坤的前十大重仓都是大市值的龙头公司。

  有人说多买些股票就行了,每只少买点!这样会大大加重投研负担,而且就算买到了一些大牛股,对基金整体净值的影响也很小。

  张坤的易方达蓝筹精选目前规模达到了880亿,受到的影响肯定很大。从易方达蓝筹精选的持仓几乎很少调整就可以看出来,为了应对规模过大的情况,张坤只能优选优质行业龙头长期持有,赚企业成长的钱,不可能去做波段操作博取超额收益。


  从易方达蓝筹精选持仓近3个月的表现来看,


  香港交易所、腾讯控股最高点跌下来了20%左右、美团最高点跌下来已经超过30%了。

  贵州茅台也跌了近20%,其他重仓的白酒股五粮液、泸州老窖、洋河股份跌幅都不小。

  十大重仓里面表现稍微好点的就是一季度新入的招商银行和平安银行。

  在不可能大范围调仓换股的情况下,易方达蓝筹精选基本上要看白酒指数和恒生科技指数这两大指数的脸色。

  所以易方达蓝筹精选近3月表现差,也不都是规模大的锅,主要还是之前大涨的白酒指数和恒生科技指数的估值太高了,现在处于回调阶段。

  没有永远上涨的市场,我们对张坤还是需要多给些时间,他自己也说了,投资策略阶段性失灵是正常的,不过老K的神基营实盘已经清仓了易方达蓝筹精选这只巨无霸基金。

  免责声明:本账号发布的言论仅代表个人观点,不能作为买卖依据,市场有风险,投资需谨慎。基金以及基金组合的过往业绩不能预示其未来表现,基金研究、分析和基金组合服务不构成投资咨询或顾问服务,敬请阅读相关法律文件和风险揭示书,基于自身的风险承受能力进行理性投资。

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