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刚刚,直线暴拉!!!!

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  正文:

  昨天我们主要针对我们缺的课进行了一个补漏,今天我们再回过头来看看现在市场是怎样一个格局。

  先说技术面:

  深成指已经跌破箱体上沿。


  创业板经过今天深调,基本回落至箱体上沿上方,技术面支撑依旧存在,理论上来说这个位置不跌破,那么基本可以确立一个反弹。


  再看流动性:

  中美十年期国债目前都已经回落到一个相对稳定的震荡区间,并没有再度大幅走高。



  Shibor利率目前也维持在窄幅震荡之中。


  所以,从市场的真实流动性来说,进入5月份后,市场流动性并未出现巨大变化,甚至比4月份的时候更好。

  从而我们知道,这两天市场的调整,所谓的“杀估值”,更多是市场预期的体现,是对耶伦加息假设的反应。

  另外,我们注意到,这两天虽然市场调整,但是顺周期板块却走强,这背后是大宗商品的不断新高,那么该如何理解大宗商品的走势,以及对市场整体的影响呢?

  首先,我们来探讨一下大宗商品涨价的原因,主要有以下几点:

  1)经济复苏导致下游需求强劲,而上游供给存在阻滞,比如产能未完全恢复、比如资源产地局部扰动,比如运输受阻等问题,导致了供给和需求的不匹配;

  2)近期美元持续走低,以美元计价的大宗商品价格自然上涨,而美元走低的原因还是在于美国的刺激计划不断推出,导致流动性充分所致;

  3)ZA关系紧张,A焦煤进口仍处于严禁状态,从而推高了部分大宗商品价格;

  4)某种程度上,大宗商品涨价也是全球流动性泛滥的体现,大宗也可以作为全球蓄水池之一,现在全球资产四大蓄水池,分别是:股市、债市、虚拟货币、大宗。此消彼长是流动性泛滥的常态。(这里说到虚拟货币我插一嘴,刚刚看到的消息,各大银行开始禁止账户用于比特币交易,这是一个非常关键的举措,ZY终于动手了,比特币的存在分流了大量流动性,推高了利率水平,不利于实体经济,把虚拟货币这条路断了,市场流动性将再度提升,利好实体,也利好股市。)

  那么,问题来了,大宗商品的价格会持续走强,从而引发加息提前吗?

  这个问题又回到了我们之前谈耶伦加息的问题,我和耶伦都认为大宗涨价,或者说通胀可持续性不强,因为从美国正常年份的通胀率来看,要稳定在2%之上是相对困难的,说明当前全球的需求都是相对疲软的,需求起不来,大宗涨价更多是时空错配所致,随着时间推移将回归正轨。

  另外,我们看到实体的复苏其实并不那么一帆风顺,这也将导致需求端不会一直保持强势,美4月非农数据大幅低于预期,消息一出,纳指期货直线飙升,因为实体不行,加息就无从谈起。

  美国4月非农就业人数增加26.6万,预估为增加100万,前值为增加91.6万。美国4月失业率6.1%,预估为5.8%,前值为6%。美国4月制造业岗位减少1.8万个,预估为增加5.5万个。美国4月政府部门岗位增加4.8万个。


  随着美非农数据的不及预期,由耶伦引发的加息恐慌算是告一段落,风险资产又可以起舞了,但是我还是要强调,虽然市场可以维持较高的活跃度,但是我们自己的操作还是要谨慎谨慎再谨慎,切忌追高,切忌买入增长覆盖不了估值的公司,投资高估值抱团公司要注意成长性,也要注意仓位控制,大部分仓位还是放在估值合理甚至偏低的绩优股上面,这是我们睡得安稳的关键。

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  好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!

  以下为市场评估表!


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