偏股型基金节前两周大幅减仓：非银金融、医药、纺织服装遭弃

5月首个交易日，A股主要股指迎来调整，不过，偏股型基金在节前两周提前进行了大幅减仓。
据好买基金研究中心5月6日发布的仓位测算数据，4月26日至30日该周，偏股型基金整体减仓2.59%，至当前仓位63.07%。其中，股票型基金仓位下降1.73%，标准混合型基金仓位下降1.98%，当前仓位分别为84.37%和60.96%。
值得注意的是，这是偏股型基金连续两周整体减仓超过2%。4月19日至23日该周，偏股型基金整体小幅减仓2.07%，整体仓位在2周时间内下降了4.65%。
好买基金指出，整体来看，公募偏股型基金小幅减仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募偏股型基金仓位总体处于历史中位水平。
而在之前的清明小长假前，偏股型基金仓位也曾出现过单周超过2%的整体减仓。3月29日至4月2日该周，偏股型基金整体小幅减仓2.98%，至66.74%。
减仓行为延续到了清明假期后的一周，4月6日至9日该周，虽然仅有4个交易日，但偏股型基金整体继续小幅减仓2.92%，至65.50%。两周时间内，整体仓位下滑4.14%。
业内分析人士认为，偏股型基金连续减仓，一方面是在短期A股市场略有反弹的过程中进行了盈利兑现，另一方面显然是因为对五一长假期间可能出现不确定因素的担忧而进行了避险行为。行业配置方面，上周商贸零售、电力设备和石油石化三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，幅度分别为1.08%、1.01%和0.81%；而非银行金融、银行和农林牧渔被逐渐主动减持，减仓幅度分别为2.24%、1.68%和1.38%。
澎湃新闻记者根据好买基金的数据进一步计算了两周合计被偏股型基金大幅加仓和大幅减仓的行业。数据显示，五一长假前两周，商贸零售、传媒、餐饮旅游三个板块合计被大幅加仓，而非银行金融、医药、纺织服装则是被减仓最多的板块。截至4月30日，基金配置比例位居前三的行业是医药、家电和基础化工，配置仓位分别为5.07%、3.93%和3.42%；基金配置比例居后的三个行业是综合、电力及公用事业和房地产，配置仓位分别为0.29%、0.43%和0.51%。股谚有云，五穷六绝七翻身，而进入五月交易时间的A股市场在首个交易日便震荡收跌，这是否预示着市场将再度陷入调整中呢？
诺德基金基金经理应颖向澎湃新闻记者表示，五一假期，外盘主要是以顺周期，低估值上涨为主的行情，叠加昨晚拜登政府放开疫苗专利授权，今日A股市场中的消费、医药等机构集中持仓的板块整体以回调为主，周期类板块则是上行。由于创业板权重中大部分标的是以医药、新能源个股为主，因此今日相对跌幅较大。
“我们认为，从中长期看，消费医药中部分估值相对匹配的个股仍具有配置价值，在一季报披露落幕后，环比季度逐渐好转，同时估值性价比较高的方向或成为二季度大家普遍关注的重点。”应颖说，她相对看好电气设备、医药高增速板块，原先受制于疫情，今年有望困境反转的方向。
安信证券首席策略分析师陈果认为，从年化增长的视角来看，A股基本面高位很有可能不在一季度，资产周转率的持续性上行将驱动ROE（TTM）进一步上行，景气正在持续扩散，年化盈利增速的高位或有可能在今年二季度才出现。
陈果建议，二季度应该优先关注电子（半导体等）、疫后修复板块（零售）、医药（生物制药、检测与疫苗生产相关医疗器械）、地产后周期（消费建材、家电）和汽车。
摩根士丹利华鑫基金研究管理部称，微观资金面近两个月环比持续走弱，股市资金处于存量格局，4月外资边际贡献较大，A股市场大幅调整，外资买入意愿提升，伴随A股市场反弹，预期外资进一步大幅增配意愿环比降低。全球宏观流动性边际有望逐步回归，价格数据将进一步加速政策的常态化。欧美发达国家需求持续改善，新兴市场受疫情影响，供给修复弱于预期，供需差可能驱动商品价格进一步上涨，板块上周期较为占优。其次，关注景气度较高的电新、医药及半导体行业。
诺安基金的观点是，在国内外经济平稳复苏，上市公司盈利能力可能持续增强，货币政策收紧边际预期改善的背景下，指数层面短期或有表现。建议后市更关注市场结构性机会和有基本面支持的个股：
1、行业基本面向好，估值处于历史分位数较低位置的中小市值公司。
2、周期类板块，商品价格上涨或提振周期股估值。
3、高端制造业，企业或在政策的持续推动下有所表现。