许家印薛定谔的缺钱：82亿发债还旧前，和京基陈华做了笔小交易

地产圈的一大未解之谜是— —恒大到底缺不缺钱呢？

说缺钱呢，恒大每次发软文、删稿子都铺天盖地犹如黄河泛滥一发不可收拾；星球君随手查了，恒大去年销售和营销成本高达319亿元，撒的都是真金白银。

说恒大不缺钱，泰禾第一个不同意。

4月22日，恒大地产发了一笔公司债，规模不超过82亿元（含82亿元），发行期限为5年，利率区间在5.5%-7.5%。

用途是——拟用于偿还到期或回售的公司债券本金。

这笔债券信用评级报告主体中诚信国际认为，恒大地产的杠杆比例较高，融资渠道仍有改善空间，短期债务占比较高，面临一定再融资压力，合同负债对营业收入覆盖不足等因素对公司经营及信用状况造成影响。

字里行间，中诚信国际都在拼命眨眼睛--恒大确实手头有点紧，各位客官看着办，我能说的只有这么多。

我们来详细看看，截至2020年末，恒大地产的短期债务达4601.85亿元，占总债务的比例为64.79%，货币资金及经营活动现金流对短期债务的保障不足，公司面临再融资压力。

另外，截至2020年末，恒大地产的有息债务余额为5044.4亿元，有息债券规模较大；净负债率171.68%。

恒大人就是恒大人，一直贯彻超越自己，行业第一。恒大集团的净负债率就一举超过了恒大地产、碧桂园，达到了227.81%，比孙宏斌的融创还多了100个百分点。

当然，星球君觉得，恒大缺不缺钱还得多方面来看。比如这两天，除了被大家吐槽是“模型”、“恒大式底盘”的恒驰，恒大还有一件关注度不高但是很值得揣摩的事情。

据《财新》报道，恒大汽车实控人许家印与京基集团董事长陈华商议，由陈华出让京基地产在建项目“京基御景荟都”给恒大地产，所得资金用于定增，换取恒大汽车的股权。详细可以自己去看看财新的报道。

事情是有这么个事情的。今年的1月24日，许老板给恒大汽车搞了一笔260亿港元的定增，这次定增的投资人就包括京基集团董事长陈华。

当时，陈华方面出资50亿港元，持股比例为1.875%。星球君去了“京基御景荟都”的现场，也确实，恒大的施工队在那儿给他们干活呢。

周边嗑瓜子的大妈跟星球君说，今年1月开始周边就都在传京基要把项目卖给恒大，接手项目。

工商信息一扒拉，又一个小细节浮出水面。京基御景荟都商业建设主体深圳市百纳投资有限公司，在4月12日变更了法人，由京基老板陈华变成张军。4月13日，陈华、王东河、陈家俊等退出董事会，董事会名单新增张军、朱礼仁、洪达举等人。

张军、朱礼仁何许人也？天眼查告诉星球君，张军是深圳市吉厦房地产开发有限公司（恒大深圳持股98%）法定代表人及高管，朱礼仁则同时担任深圳市宝鸿房地产开发有限公司（恒大深圳全资子公司）、深圳金御成达实业投资有限公司（恒大深圳全资子公司）、深圳市心怡房地产有限公司（恒大深圳持股51%）的法定代表人及高管；洪达举是恒大地产监事。

星球君掐指一算，事情并不简单。再将时间线串起来，一出资本大戏跃然纸上。

京基御景荟都项目的施工牌仍显示施工主体是京基，施工周期是2020年8月到2021年6月。工期内转手，可见决策来得匆忙。这段时间发生了什么？

今年1月，陈华入股恒大汽车，持有恒大汽车股份的比例为1.875%，作为恒大汽车的六大战略投资者之一；去年年底，恒大物业上市，京基集团是恒大物业的基石投资者之一，占发售股份约1.59%。

这边厢，恒大缺钱缺得嗷嗷叫；那边厢，老铁先后入股撑场。台面上上演好一出兄弟情深大戏；抽屉里是否有其它协议不得而知。各位可以去看看，今年恒大系的股票涨了多少？

搞了几个模型车还没有进入量产阶段的恒大汽车都6000亿市值了，买了个倒手多次都卖不出去的南瓜电影碰瓷李焕英碰瓷腾讯的恒腾网络也上1000亿市值了。这些股票，大多数筹码都在许教授跟他的小伙伴们手里，你品品。

比如呢，我们上文提到的京基陈华就一直不断地出现在恒大的所谓战投跟定增中。恒大物业在去年12月准备上市的时候，引入了约20个基石投资者，里面同样也有京基集团。

对了，星球君还想告诉你们一件事。PPT造车的恒大昨天到各个平台去把星球君的稿子删了，有的悄无声息就没了，有的说被投诉侵权了，还有的说星球君在黑他们恒驰。在这里，我就把恒大品牌部拙劣的投诉理由公开出来，供诸君一笑。

天地良心，星球君可以说，恒驰是目前中国唯一的0事故、0投诉、0黑点的车了！

把特斯拉踩在脚下的怎么会是那位女车主呢？应该是皮肤跟底盘一样光滑无褶皱的许教授啊