巴伦报道说，上周美股的房地产行业终于收于新冠肺炎爆发前的水平之上，未来可能会进一步上涨。
很少有股票像房地产投资信托基金那样遭受疫情重创。这个产业拥有购物中心、办公楼、养老院和其他在疫情最严重时没人想去的房产。本来是一个相当防御性的行业，但在2020年下跌了5.3%，而标普500指数上涨了18%。去年11月，辉瑞公布了成功的疫苗试验数据，也没有给房地产行业带来推动力。
现在房地产投资信托基金开始上涨了。
iShares美国房地产ETF， 2021年上涨了15%，成为今年表现较好的板块之一，原因是贸易重新开放和对个人购物需求的增加刺激了上涨。然而，尽管如此，这个行业看起来仍很便宜，甚至可以在通胀上升时提供一些保护。
这并不是说房地产投资信托基金已经走出了困境，新冠肺炎病例的增加可能会引发新一轮的封锁，这几乎肯定会再次影响业绩，而目前还不清楚有多少人会想回到办公室或去购物中心购物。但这些风险一天比一天小，而且很多坏消息已经反映在股价上。
以20.5倍的12个月预期收益计算，房地产信托投资基金（REITs）看起来并不便宜。但加通贝祥(Canaccord Genuity)的马丁·罗伯热认为，从价格/现金流等其他指标来看，这个行业也很便宜。
他写道，“尽管美国房地产投资信托基金的相对价格，表现较1月份的低点强劲，但以历史标准衡量，它仍相对便宜。”
罗伯热解释说，不断上升的通胀也可能提振房地产投资信托基金。他指出，在通胀率为2.5%或更高的时期，房地产投资信托基金的表现优于其他所有行业。他写道，“我们的理解是，房地产投资信托基金可以锁定成本(即债务利率)，同时享受随着经济/通胀复苏而增加的租金。”
摩根士丹利的分析师表示，它们还可能从房地产作为固定收益替代品的需求中获得支持。百仕通集团、阿波罗全球管理公司、凯雷投资集团和KKR等私募股权公司也表示出了兴趣，这些公司可能会为股价提供支撑，并为整个行业提供支持。
摩根士丹利)将西蒙地产集团(Simon Property Group)列为，“估值错位，但盈利增长有多个驱动力”的房地产投资信托基金。这并不是唯一一家看好的投资银行。Jefferies 分析师 Linda Tsai 在4月16日上调了西蒙的评级，称不仅商业中心客流量有所改善，而且公司的营运现金流（FFO）从9.50美元增至9.75美元，这表明该公司对其前景更有信心。
再加上低廉的估值，仅为2021年FFO的11.9倍，远低于其5年平均13.9倍——西蒙看起来很划算。Jefferies 分析师 Linda Tsai 将目标股价上调至130美元，较上周五收盘上涨11%。
按4.5%的股息率计算，这相当于15%以上的回报率。
这似乎是一个非常值得投资的指标。(加美财经专稿，抄袭必究)
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作者：Feng
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