3万到100亿！揭秘中国私募一哥、宁波敢死队总舵主徐翔的封神之路

2015年11月1日刚好是星期天，在当天上午10点半，宁波交警发布了一条看似轻描淡写的消息：由于突发流量控制，G15高速公路杭州湾跨海大桥所有出口都已经关闭。在那个周末，作为中国最富有的人之一，徐翔前往宁波老家参加祖母百岁的生日聚会。徐翔是谁？目前中国最成功的私募基金公司之一泽熙资本其创始人就是徐翔。泽熙投资的私募基金产生的回报令人难以置信，它过去无数次躲过了市场的下跌和其他的恐慌，然而徐翔却对自己的传奇生涯保持着强大的神秘性，即使其已经变得富裕和强大，他依旧对个人的生活和每一个交易细节都小心翼翼的隐藏。本文就为大家揭秘中国私募一哥、宁波敢死队总舵主的封神之路。

一，逃避高考，三万入市

徐翔的故事几乎同步于A股，1990年开设上交所时，徐翔还只是高一的学生，居住在宁波一个下层阶级的社区，但徐翔在高中时就开始了交易生涯，他完全是自学成才。他的父母只是退休工人和家庭主妇，工人阶级的家庭是没有什么投资意识的。后来的徐翔告诉我们，他研究股票市场是通过看书和听讲座学习国外的投资技术。徐翔逃避了高考，从父母那里借了3万元人民币进入股市，在他心中，1993年才是他的出生日，因为这一年，他第一次开始交易股票。

当时，数以百万计的中国人正在以一种长期持久和变革的热情来开设股票账户，在沪深交易所里，市场总市值从1993年的610亿美元增长到2015年夏天的10万亿美元。与美国股市不同，中国两亿投资者中90%是散户，按照相关部门的统计，81%的人至少每个月交易一次，但是经验不足的个人投资者很容易被谣言所左右，而且对市场基本面缺乏理解，使得他们更容易被更系统、更老练的交易者收割，而徐翔就是这些老练交易者中的佼佼者。

早期的徐翔在银河证券宁波解放南路营业部交易，在当时，股票价格被写在黑板上，股票发行规则可以任意改变，公司的信息披露也不完善，这是一个不可预测的市场。1992年，上证指数上涨了167%，然后在1993年4月到1994年7月之间下降了大概75%，徐翔身边的人或者一夜暴富、或者一夜破产。中国早期股票市场几乎就是徐翔风格的显著表现，大手笔，快进快出，这是一种常见的日内交易精神，在这种狂野的市场中，信息是稀缺的、不可靠的或者不存在的，徐翔很快就取得了成功。

二，成立涨停敢死队，一字断魂手法惊现江湖

随着徐翔的名气越来越大，他的人脉关系网也得到了扩张，到了上世纪90年代末，他已经成为宁波敢死队总舵主，借助A股特有的涨跌停板制度来操纵廉价且相对未知的股票。在这个系统游戏里，敢死队设立了一个策略，莫名其妙的用大单拉升一只股票，其他散户看到股价突然拉升，将跟风推动股票封涨停，一旦股票在第一天涨停，势头将会持续，到了第二天，急于交易的交易员们冲进去买股票，再次将其封板，在这一过过程中，市场产生了自我宣传效应，再过几天，敢死队就会砸盘获利卖出。

由于敢死队名声大振，其他交易员开始监控来自银河证券宁波解放南路的买单，任何一只他们选择的股票很快就能吸引其他交易员的注意和其他跟风盘，利润几乎可以唾手可得。

三，告别宁波、转战上海、泽熙问世

尽管徐翔选择低调，也避免跟其他敢死队成员一样，购买豪车摆在证券营业部面前炫耀，但他还是有了神一般的地位。到了2005年，宁波已经承载不了徐翔的财富和梦想了，他需要新的战场，于是他带着数亿资金搬到上海。

2005年，中国经济快速发展，造就了一个新的富裕阶层，与此同时，当时中国的私募基金业开始起飞，徐翔抓住了这个历史给予的机会。2009年12月7日，徐翔在上海成立了泽熙投资，初始资金3000万人民币，公司名字来源于徐翔最钦佩的两个伟人。2010年3月，泽熙发布了第一期数额为20亿的私募产品，其母亲和朋友认购了他的第一期产品。

作为一个老板，徐翔工作偏执而不知疲倦，他身边的人写过的自述中提到徐翔除了股市，没有其他爱好和习惯。每天早上8点45分，徐翔来到泽熙上海办公室，经常待到凌晨两点，在公司交易大厅，他亲自指挥交易。“徐翔总是在交易，如果他没有交易，就是在考虑交易”，这是他身边的人对他的评价。徐翔身边的人经过统计发现，从1992年到2015年，只有1天时间没有待在交易屏幕面前，因为有半天是生病，还有半天是亲人做手术，必须要陪同签字。

如同在宁波一样，徐翔总是在无可挑剔的时间定期将巨额资金投入到风险的赌注中。他把精力集中在那些既小又比较不知名的股票，在底部下注，迅速拉升，一旦盈利，快速退出。在在重庆啤酒、酒鬼酒、康强股份上赚得盆满钵满。从2010年三月到2015年10月，泽熙1号基金产生了3270%的回报，这段时间上证指数只涨了11.6%，其他泽熙基金回报同样十分惊人。到了2015年，徐翔至少控制了280亿资金，在当时私募经理中排名第一。大家激动于徐翔白手起家的故事，称他为“中国的卡尔伊坎”、“徐神奇”和“私募基金No·1”。

四，欲望膨胀，内幕交易、操纵市场

当泽熙得到不断发展壮大时，公司开始通过扑朔迷离的市场渠道操作，买入和卖出股票已经不能保持帝国的快速成长，徐翔需要一个新的商业模式。2010年到2014年之间，泽熙投资了45家公司，宣布高分红，比例远高于同一时间其他私募基金投资的公司，这一战略是相当独特的。对于徐翔来说，一家公司的业绩和基本面似乎并不构成困扰，只要他看上的股票，他可以用自己的策略进行推升，获得巨额利润。

徐翔会用分红来购买增发的股份，当可以卖出时，先拉升股价，再抛出获利，要执行此方案，徐翔要一个可信的代理网络，最重要的就是他的父母。作为徐翔控制的几个相关公司股东，徐翔的父亲和母亲，帮助他们的儿子直接投资了数十亿，他们还参股了许多公司，这些公司有诸多的秘密帝国组成。通过泽熙基金，徐翔父亲拥有宁波中百大份额，这是徐翔家乡的百货公司，而其他公司，比如上海的美特斯邦威是由徐翔朋友和盟友在运作。

2015年夏天，伴随股市的崩盘，徐翔的成功和恶名同时登上了顶峰。政府对危机的反应非常快，大股东限售、IPO叫停、用3万亿人民币救市，但是当市场崩溃之时，徐翔依旧茁壮成长。

五，事迹败露，神话破灭

从2015年开始，泽熙的一只基金增长了357%，在当时的1649只基金产品中排第一，另外一只增长了187%，泽熙的所有5家上市基金在2015年6月股灾开始的三个星期中，至少有20%的增长。徐翔的所有资金似乎都在最精准的时机从股市全身而退，到了秋天，泽熙的平均回报率超过了200%。网上有人暴露称泽熙密谋与中信证券直接买入上海美邦服饰股票，来促使其股价飙升，泽熙否认徐翔曾参与操纵美邦的股价，但是多名中信高管落马引来了市场跟多猜测。

股灾期间，市场讨论徐翔和中信证券的支持者一周之内购买了美邦服饰15%的股份，这引起了证监会的注意并开始了调查，几乎在同一时间徐翔被边控。也有坊间传闻股灾爆发之后，证监会号召市场各大佬参与救市，比如期货大佬葛卫东就响应了监管层的号召，但徐翔一毛不拔，导致了后来的秋后算账。

作为来自一个底层家庭的普通人，徐翔的市场违法行为足够让他垮台。2015年11月1日，徐翔从宁波回上海时，在杭州湾跨海大桥被拦下，由此引发了本文开篇所说的交通拥堵新闻。2016年4月9日，徐翔等人因涉嫌操纵证券市场、内幕交易犯罪被逮捕，此外，中信证券总经理程博明、权益部投资人许骏等涉嫌犯罪也被逮捕。

时光如梭，转眼间已经是2021年，而徐翔将在这一年刑满释放，届时A股市场又将掀起多大波浪，我么拭目以待。